《基本面量化投資》是2017年7月北京大學出版社出版的圖書，作者: 張然 / 汪榮飛。
基本介紹
- 中文名：基本面量化投資
- 作者：張然、汪榮飛
- 出版社：北京大學出版社
- 出版時間：2017年7月
- 頁數：316 頁
- ISBN：9787301285091
內容簡介,圖書目錄,作者簡介,
內容簡介
作為在海外證券市場較為成熟的投資理念和方法，量化投資近年來在中國證券市場迅速發展。本書從個股分析、因子構建和策略實施三個方面進行詳細闡述，將基本面量化投資形成一個系統性的知識體系。《基本面量化投資：運用財務分析和量化策略獲取超額收益》的特色在於理論與實踐緊密結合：在每一章節中，不僅會詳細介紹相關領域經典和前沿的學術文獻，還會從中提煉出可實施的量化投資策略，將學術研究成果落地和轉化。
對證券投資感興趣的讀者，本書不僅可以幫助他們針對基本面量化領域的學術發展脈絡建立起巨觀的框架，領悟到學術研究對指導投資實踐的巨大價值；還可以幫助他們形成構建量化投資策略的理論直覺，真正做到學以致用。
圖書目錄
序一 注入理性力量，提高市場效率 劉 俏 1
序二 基本面量化投資的實踐及反思 林 飛 3
前言 基本面量化:研究、教學及實踐 7
綜述部分
第1章 基本面量化投資綜述 3
1.1 導論 3
1.2 有效資本市場假說和噪聲投資者模型 4
1.3 基於基本面分析的量化投資 8
1.4 量化投資在中國:機遇和挑戰並存 20
第一部分 財務分析基礎
第2章 快速理解財務報表 29
2.1 財務報表概述 29
2.2 資產負債表、利潤表和現金流量表 31
2.3 三大報表的勾稽關係 41
第3章 個股分析套用:以新華醫療為例 46
3.1 衡量公司各項能力的指標 46
3.2 相對估值模型 59
3.3 絕對估值模型 64
3.4 資本運作 78
第二部分 基於財務分析的量化投資
第4章 打開量化投資的“黑匣子” 85
4.1 初識量化投資 85
4.2 基本面投資VS量化投資 90
4.3 基本面量化:量化投資的重要流派 95
第5章 估值維度 100
5.1 市盈率 100
5.2 市淨率 103
5.3 市銷率 106
5.4 企業價值倍數 108
5.5 股息率 111
第6章 質量維度一:盈利能力 114
6.1 盈利能力的價值相關性 115
6.2 利用盈利能力預測股票收益 118
6.3 衡量盈利能力的指標 126
第7章 質量維度二:經營效率 133
7.1 分解盈利能力 134
7.2 利用資產周轉率獲取超額回報 137
7.3 度量經營效率的其他指標 139
第8章 質量維度三:盈餘質量 142
8.1 盈餘操縱 142
8.2 財務困境 152
第9章 質量維度四:投融資決策 159
9.1 投資決策 160
9.2 融資決策 161
9.3 總資產增量效應 166
第10章 質量維度五:無形資產 172
10.1 消失的價值相關性 172
10.2 研發支出:資產還是費用? 176
10.3 創新:研發支出真的起作用了嗎? 181
第11章 整合框架:現代價值投資理念 187
11.1 什麼是價值投資? 187
11.2 實現價值投資的量化之路 189
11.3 價值投資的理論解釋 193
11.4 價值投資是與非 196
第三部分 利用市場信號修正策略
第12章 市場參與者信號 201
12.1 機構投資者 201
12.2 證券分析師 206
12.3 內部交易人 214
第13章 市場價格信號 223
13.1 價格動量與價格反轉 223
13.2 動量生命周期 225
13.3 評價動量策略 229
第14章 市場情緒信號 236
14.1 市場情緒與封閉式基金之謎 237
14.2 BW指數:市場情緒綜合指標 239
14.3 市場情緒信號的套用 241
第四部分 量化投資實踐
第15章 量化投資組合:實施與管理 249
15.1 什麼是阿爾法? 249
15.2 阿爾法模型 252
15.3 風險模型 257
15.4 投資組合最佳化 263
15.5 業績歸因分析 268
第16章 多因子選股模型:將價值投資理念轉變為超額收益 278
16.1 策略邏輯 279
16.2 因子分析 282
16.3 組合業績 287
作者簡介
張然，博士，北京大學光華管理學院副教授，博士生導師；北京大學財務分析與投資理財研究中心副主任，財政部第一屆企業會計準則諮詢委員會委員。研究領域為量化投資和私募股權投資。
汪榮飛，北京大學光華管理學院博士，本科畢業於廈門大學會計系。研究領域為證券估值與量化投資，並致力於量化選股模型在全球股票市場和中國A股市場的實踐。
