圓信永豐純債債券型證券投資基金是圓信永豐發行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：圓信永豐純債債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：圓信永豐
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：2.07億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：000629
- 成立日期：20140530
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在追求本金安全、保持資產流動性以及有效控制風險的基礎上，通過積極主動的投資管理，力爭為基金份額持有人提供較高的當期收益以及長期穩定的投資回報。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券、貨幣市場工具以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監會相關規定)。本基金主要投資於國債、央行票據、金融債、次級債、政府機構債、地方政府債、企業債、公司債、中小企業私募債券、中期票據、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券(含可分離交易可轉債)、債券回購、銀行存款（包括協定存款、定期存款及其他銀行存款）等固定收益類資產。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購或增發。本基金通過可分離交易可轉債認購所獲得的認股權證，在其可上市交易後10個交易日內全部賣出。本基金所持可轉換債券轉股獲得的股票在其可上市交易後的10個交易日內全部賣出。
本基金的投資組合比例為：投資於債券資產的比例不低於基金資產的80%，現金或者到期日在一年以內的政府債券-不低於基金資產淨值的5%。
未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單的，本基金可在履行適當程式後，參與同業存單的投資，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類資產，也不參與一級市場新股申購或增發。本基金通過可分離交易可轉債認購所獲得的認股權證，在其可上市交易後10個交易日內全部賣出。本基金所持可轉換債券轉股獲得的股票在其可上市交易後的10個交易日內全部賣出。
本基金的投資組合比例為：投資於債券資產的比例不低於基金資產的80%，現金或者到期日在一年以內的政府債券-不低於基金資產淨值的5%。
未來若法律法規或監管機構允許基金投資同業存單的，本基金可在履行適當程式後，參與同業存單的投資，具體投資比例限制按屆時有效的法律法規和監管機構的規定執行。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
在資本市場國際化的背景下，通過研判債券市場風險收益特徵的國際化趨勢和國內巨觀經濟景氣周期引發的債券市場收益率的變化趨勢，採用自上而下的方法對基金資產進行動態的整體資產配置和類屬資產配置。在認真研判巨觀經濟運行狀況和金融市場運行趨勢的基礎上，根據整體資產配置策略動態調整大類金融資產的比例；在充分分析債券市場環境及市場流動性的基礎上，根據類屬資產配置策略對投資組合類屬資產進行最最佳化配置和調整。
1、類屬配置策略
在保證流動性的基礎上，本基金將通過國債、央行票據、金融債、企業信用債、可轉換債券、資產支持證券、銀行存款、債券回購等資產的合理組合實現穩定的投資收益。
（1）相對價值策略
相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間的市場利差，尋找價值相對低估的投資品種。
（2）信用利差策略
通過對內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷主動採用相對利差投資策略。
2、期限結構策略
（1)久期調整策略
本基金將根據對利率水平的預期，確定資產組合的久期配置。
（2）收益率曲線策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化情景的分析，分別採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行合理配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）騎乘策略
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，隨著基金持有債券時間的延長，債券的剩餘期限將縮短，到期收益率將下降，基金從而可獲得資本利得收入。
3、個券選擇策略
（1）流動性策略
通過對流動性做針對性地分析，考察個券的流動性。
（2）信用分析策略
本基金對企業債、公司債、中期票據、金融債、短期融資券等信用債券進行信用分析。此分析主要通過三個角度完成：a,獨立第三方的外部評級結果；b,質押或第三方擔保等增信情況；c,基於基本面財務模型的內部評價。基本面財務模型在信用評價的主要作用在於通過對部分關鍵的財務指標分析判斷發行債券企業未來出現償債風險的可能性，從而確定該企業發行債券的信用等級與利率水平。主要關鍵的指標包括：NET DEBT/EBITDA、EBIT/I、資產負債率、流動資產/流動負債、經營活動現金流/總負債。其中資產負債率、流動資產/流動負債主要分析企業靜態的債務水平與結構，其他的指標主要分析企業經營效益對未來償債能力的支持能力。
4、債券回購策略
本基金在基礎組合的基礎上，使用基礎組合持有的債券進行回購融入短期資金滾動操作，投資於收益率高於融資成本的其它獲利機會，從而獲得槓桿放大收益。
5、中期票據投資策略
遴選收益風險平衡或被市場錯誤定價的中期票據，兼顧流動性，以持有到期為主，波段操作結合的方式進行中期票據的投資。
6、流動性管理策略
根據基金申購、贖回等情況，對投資組合進行流動性管理，確保基金資產的變現能力。
7、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債券由於該券種的發行主體資質相對較弱，且存在信息透明度較低等問題，因而面臨更大的信用風險，屬於高風險高收益品種，未來有可能出現債券到期後企業不能按時清償債務的情況，從而導致基金資產的損失。
本基金將從發行主體所處行業的穩定性、未來成長性，以及企業經營、現金流狀況、抵質押及擔保增信措施等方面優選信用資質相對較強的高收益債進行投資。嚴格執行分散化投資策略，分散行業、發行人和區域集中度，以避免行業或區域性事件對組合造成的集體衝擊。
8、資產支持證券投資策略
本基金通過分析資產支持證券對應資產池的資產特徵，來估計資產違約風險和提前償付風險，根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流支付，並利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值。同時還將充分考慮該投資品種的風險補償收益和市場流動性，控制資產支持證券投資的風險，以獲取較高的投資收益。
1、類屬配置策略
在保證流動性的基礎上，本基金將通過國債、央行票據、金融債、企業信用債、可轉換債券、資產支持證券、銀行存款、債券回購等資產的合理組合實現穩定的投資收益。
（1）相對價值策略
相對價值策略包括研究國債與金融債之間的信用利差、交易所與銀行間的市場利差，尋找價值相對低估的投資品種。
（2）信用利差策略
通過對內外部評級、利差曲線研究和經濟周期的判斷主動採用相對利差投資策略。
2、期限結構策略
（1)久期調整策略
本基金將根據對利率水平的預期，確定資產組合的久期配置。
（2）收益率曲線策略
在久期確定的基礎上，根據對收益率曲線形狀變化情景的分析，分別採用子彈型策略、啞鈴型策略或梯形策略，在長期、中期和短期債券間進行合理配置，以從長、中、短期債券的相對價格變化中獲利。
（3）騎乘策略
通過分析收益率曲線各期限段的利差情況，買入收益率曲線最陡峭處所對應的期限債券，隨著基金持有債券時間的延長，債券的剩餘期限將縮短，到期收益率將下降，基金從而可獲得資本利得收入。
3、個券選擇策略
（1）流動性策略
通過對流動性做針對性地分析，考察個券的流動性。
（2）信用分析策略
本基金對企業債、公司債、中期票據、金融債、短期融資券等信用債券進行信用分析。此分析主要通過三個角度完成：a,獨立第三方的外部評級結果；b,質押或第三方擔保等增信情況；c,基於基本面財務模型的內部評價。基本面財務模型在信用評價的主要作用在於通過對部分關鍵的財務指標分析判斷發行債券企業未來出現償債風險的可能性，從而確定該企業發行債券的信用等級與利率水平。主要關鍵的指標包括：NET DEBT/EBITDA、EBIT/I、資產負債率、流動資產/流動負債、經營活動現金流/總負債。其中資產負債率、流動資產/流動負債主要分析企業靜態的債務水平與結構，其他的指標主要分析企業經營效益對未來償債能力的支持能力。
4、債券回購策略
本基金在基礎組合的基礎上，使用基礎組合持有的債券進行回購融入短期資金滾動操作，投資於收益率高於融資成本的其它獲利機會，從而獲得槓桿放大收益。
5、中期票據投資策略
遴選收益風險平衡或被市場錯誤定價的中期票據，兼顧流動性，以持有到期為主，波段操作結合的方式進行中期票據的投資。
6、流動性管理策略
根據基金申購、贖回等情況，對投資組合進行流動性管理，確保基金資產的變現能力。
7、中小企業私募債券投資策略
中小企業私募債券由於該券種的發行主體資質相對較弱，且存在信息透明度較低等問題，因而面臨更大的信用風險，屬於高風險高收益品種，未來有可能出現債券到期後企業不能按時清償債務的情況，從而導致基金資產的損失。
本基金將從發行主體所處行業的穩定性、未來成長性，以及企業經營、現金流狀況、抵質押及擔保增信措施等方面優選信用資質相對較強的高收益債進行投資。嚴格執行分散化投資策略，分散行業、發行人和區域集中度，以避免行業或區域性事件對組合造成的集體衝擊。
8、資產支持證券投資策略
本基金通過分析資產支持證券對應資產池的資產特徵，來估計資產違約風險和提前償付風險，根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流支付，並利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值。同時還將充分考慮該投資品種的風險補償收益和市場流動性，控制資產支持證券投資的風險，以獲取較高的投資收益。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次；每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的20%。若基金契約生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可對A類基金份額、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，選擇採取紅利再投資方式的，基金份額的分紅金額將轉為同一類別基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，而C 類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，同一類別內的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，基金份額持有人可對A類基金份額、C類基金份額分別選擇不同的分紅方式，選擇採取紅利再投資方式的，基金份額的分紅金額將轉為同一類別基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，而C 類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可供分配利潤將有所不同，基金管理人可對各類別基金份額分別制定收益分配方案，同一類別內的每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
