國聯水產[300094]

國聯水產[300094]是湛江國聯水產股份有限公司發行的一支股票。

所屬板塊

基金重倉板塊，創業板板塊，預虧預減板塊，海洋經濟板塊，高送轉板塊，水域改革板塊，廣東板塊，農牧飼漁板塊。

經營範圍

種苗的引進、繁育、養殖及銷售，繁育水產種苗所需的飼料（海蠣、魷魚、海蟲、豐年蟲、綠蔭藻、沙蟲）、原木的收購；水產品的研究、開發、養殖、收購、冷凍；加工、銷售：速凍水產品、速凍食品[速凍面米食品（熟製品）]、肉製品（熏煮香腸火腿製品）。（不含外商投資產業指導目錄中禁止外商投資的產業）。

水產品產業鏈

公司為國際領先的健康水產品供應商，擁有種苗、飼料、養殖、加工及銷售縱向一體化完整產業鏈。“堅持國際市場做強和國內市場做大的行銷策略，出口業務要實現與國際大型企業集團抗衡的能力，內銷業務成為企業經濟持續發展的增長點”是其未來發展戰略。公司以加工為主導，通過與養殖戶共建備案養殖場，保證原材料穩定供應，主要產品包括對蝦、羅非魚等初加工產品及深加工食品等，通過國內外分銷商銷售給終端消費者。公司出口客戶分布於美國、歐盟、日本等全球主要水產品進口國及地區。

行業地位

公司多年來對蝦出口額一直位居國內同行業的首位，研發的“國聯1號”蝦苗、國聯水產飼料已成為廣大養殖戶最放心的品牌。公司年出口創匯超億美元，占中國對蝦出口美國市場總額的40%，出口位居國內同行業的首位。公司是亞洲唯一一家輸美對蝦“零關稅”企業、輸美5種養殖水產品“自動扣檢”首家解禁企業、內地首家亦是唯一一家獲準“供港活蝦”企業。

首發募資項目

此次募資投入29,483.4萬元人民幣於4個項目。其中投入12,936.1萬元人民幣於“水產品加工擴建項目”下的兩個子項目：“羅非魚加工廠建設項目”（10,923.5萬元人民幣），建設期2年，項目達產後建成1.3萬噸/年的凍羅非魚片產能，年均利潤總額2,704.1萬元人民幣（截止2011年一季度末投資進度1.7%）；“水產品深加工建設項目”（2,012.5萬元人民幣），建設期2年，投產第2年達產，年均利潤總額5,843.1萬元人民幣，銷售淨利率21.5%（8.6%）。投入7,810萬元人民幣於“國內市場行銷網路建設項目”，建設期3年，建成後年新增利潤總額4,036.4萬元人民幣（2.67%）；投入6,002.1萬元人民幣於“水產品加工副產品綜合利用建設項目”，建設期2年，達產後年均利潤總額2,250.6萬元人民幣，銷售淨利率24.6%；投入3,110萬元人民幣於“科研中心建設項目”，建設期1年（7.46%）。

投資新項目-深水網箱養殖項目

2012年3月，為了滿足長期發展規劃和經營的實際需要和有效提高募集資金使用效率，公司擬使用超募資金1200萬元在湛江南三島和特呈島一帶海域投資實施“深水網箱養殖項目”。本項目總投資為1596.4萬元，其中固定投資1037.2萬元，流動資金559.2萬元。項目實施後可以發揮公司的養殖技術優勢，並強化公司在種苗、飼料、養殖、加工、銷售等全方位多層次的發展。同時本項目有很強的盈利能力，在8%的貼現率條件下，本項目10年期稅後財務淨現值為4291萬元，投資內部收益率66.94%，靜態投資回收期僅為為1.37年，動態投資回收期僅為1.45年。

超募擴產

2010年11月，股東大會通過公司全資子公司湛江國聯於2010年10月至2012年3月，擴建十個南美白對蝦種苗場，新增培育優質南美白對蝦苗60億尾/年，預計資金投入6206.5萬元。公司計畫使用金5000萬元超募資金向其增資以解決擴場資金投入，其餘1206.5萬元由其自行籌集。項目從2010年10月開始籌備，建設期為1年，2012年達產70%，2013年起達產100%，預計達產後可實現年均利潤總額1946.7萬元，用5200萬元超募資金購置辦公場地1633.7平方米及其他配套設施。

推員工持股計畫

2015年4月29日發布員工持股計畫(草案)，員工持股計畫籌集資金總額上限為750萬元，以“份”作為認購單位，每份份額為1元。在獲得股東大會批准後，公司將所籌集的750萬元委託給深圳方略德合投資諮詢有限公司管理，並全額認購由方略德合成立的“國聯方略1號基金”的一般級份額。國聯方略1號份額上限為3000萬份，按照1：3的比例設定一般級和優先權份額，並由公司控股股東新余國通投資管理有限公司認購優先權份額2250萬份。方略德合代表國聯方略1號擬與國信證券股份有限公司簽訂股票收益權互換協定，由國信證券提供融資資金6000萬元，總計9000萬元開展以國聯水產為標的證券的股票收益互換交易，國信證券根據基金管理人的指令買賣標的股票。

受益“三舊改造”

2011年，為期三年的廣東“三舊改造”（舊城鎮、舊廠房、舊村莊）進入第二年，其中湛江市“三舊”改造工作將進入項目審批和推進項目建設階段。湛江經濟開發區高新技術區已被納入了三舊”改造範圍，為開發區首批實施項目之一，將進行商住項目開發，獲得較高的資產增值。公司所在地“湛江經濟開發區平樂工業區”毗鄰該地區，現有廠區所在地塊已被湛江市政府納入“三舊” 改造範圍。按照廣東省政府“三舊”改造有關檔案，土地轉讓總價的60%將歸出讓方。

國際併購進程

2011年7月公司與Sunningvale Seafood股東HIEU T.TRAN簽訂《投資合作意向書》，擬收購其不少於70%股份，Sunningvale Seafood及其前身從事水產批發行業已歷時28年，是一家在美國水產業界具有一定影響力的公司，在美國擁有大量的客戶群體，本次收購對公司穩固和擴大美國市場，實現市場銷售渠道和產品細分有重要意義，對於公司來說是邁出國際併購的第一步，可以積累很多國際併購的經驗，有利於公司的後續發展以及實現公司的長遠目標（概1）。截至2010年年末，目標公司經審計淨資產282萬美元；2010年收入總額6785萬美元，淨利潤9.6萬美元（初步估值區間為400至800萬美元）。

季節性

公司所處行業具有明顯的季節性，上半年在開工率不足的情況下，各項成本急劇上升，因此公司一般上半年均處於虧損狀態，下半年才能彌補虧損並實現盈利。

股權激勵計畫

2013年5月，公司擬以6.00元的行權價格向公司中高級管理人員及董事會認定的業務、技術骨幹人員授予880萬份股票期權，約占公司股本總額的2.50%，其中首次授予800萬份，預留80萬份。行權條件滿足可在解鎖期12個月後的四年內分別以25%、25%、25%、25%的比例行權。

實際控制人增持

2012年7月，公司實際控制人及董事長李忠先生計畫在未來3個月內（自2012年8月1日算起）累計增持公司股份不低於100萬股，不超過300萬股（不超過公司總股本的0.85%）。

高管增持

2014年3月，公司收到常務副總經理魯承誠先生的通知，魯承誠先生在2014年3月12日至2014年3月13日期間通過股票二級市場增持了本公司部分人民幣普通股（A 股）流通股份。此次增持數量為67萬股，每股成交均價為8.634元，占總股本的0.19%。魯承誠曾長期從事業投行工作，在任職平安證券期間，就是公司IPO保薦項目成員之一。在將魯承誠吸納為高管後，公司希望藉助其資本運作實力，推進公司股權併購進程，加大電商領域的擴張。魯承誠先生承諾在增持期間及法定期限內不減持其所持有的公司股份，反映了對公司未來持續穩定發展的信心。

簽訂戰略合作協定

2014年4月，公司與順豐速運旗下電商企業北京順豐電子商務有限公司簽署了《戰略合作框架協定》，雙方達成戰略合作夥伴關係，並享受“戰略合作夥伴待遇”。產品方面，為了提升銷售規模，降低公司送貨及市場投入成本，雙方確定至少10支以上商品在順豐電商網站銷售，並且在4-5月份完成上架，同時順豐電商優先提供至少2支核心商品進行試銷。同類產品順豐電商需重點推薦公司所供產品，並將選擇部分特別產品作為獨家產品。銷售方面，順豐電商保證貨源100%充足、及時且優先供貨原則，公司全力保證其銷售。此外，雙方還將進行包括推廣宣傳方面、網站促銷資源位方面以及信息方面合作。公司表示，本次協定簽訂有利於最佳化公司產品銷售渠道，提升國內市場產品的研發能力，提升產品競爭力，有利於進一步拓展國內市場。本次協定簽訂不會影響公司業務的獨立性。

股東增持

2014年7月，公司常務副總經理魯承誠於通過股票二級市場增持公司股份合計12萬股，占公司總股本的0.034%，成交均價為8.75元。本次增持後，魯承誠合計持有公司股份79萬股，占公司總股本的0.224%。同時其承諾，在增持期間及法定期限內不減持其所持有的公司股份。

股東回報規劃

2012年7月，公司制定股東回報規劃（2012-2014年）。未來三年內，公司可以採取現金、股票或者現金與股票相結合的方式分配股利。在符合現金分紅條件的情況下，公司未來三年以現金方式累計分配的利潤不少於未來三年實現的年均可分配利潤的百分之三十。公司董事會可以根據公司的經營狀況提議公司進行中期現金分紅。在確保足額現金股利分配、股本規模和股權結構合理的前提下，公司可以採取股票股利的方式進行利潤分配。

自願鎖定承諾

公司實際控制人李忠、總經理陳漢、副總經理李國通及主要股東國通水產、冠聯國際分別承諾：自上市交易之日起36個月內不轉讓或委託他人管理其直接或間接持有的公司股份，也不由公司回購該部分股份；董監事及高管承諾：任職期間直接或間接持有公司股票的，每年轉讓不超過其直接或間接所持股份總數的25%，離職後半年內不得轉讓其直接或間接所持有的公司股份；在申報離任6個月後的12個月內掛牌交易出售數量占直接或間接所持總數的比例不超過50%。

併購海外資產

2015年12月2日晚間公告，公司及關聯公司擬與產業基金合作，收購一家境外公司及其核心業務與資產，最終以上市公司取得境外公司控制權及其核心業務與資產為目的。目標公司屬於水產行業，核心業務的行業地位和競爭力突出，2012-2014財年年均實現銷售收入約6億美元。預計最終涉及股權及債權的交易總金額不會超過10億美元。　從目前的進展來看，公司預計達成最終協定還需要數月的時間。公司股票12月3日復牌