國投瑞銀景氣行業證券投資基金是國投瑞銀髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：國投瑞銀景氣行業混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：國投瑞銀
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：21.96億
- 託管銀行：中國光大銀行股份有限公司
- 基金代碼：121002
- 成立日期：20040429
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,風險收益特徵,
投資目標
本基金的投資目標是“積極投資、追求適度風險收益”，即採取積極混合型投資策略，把握景氣行業先鋒股票的投資機會，在有效控制風險的基礎上追求基金資產的中長期穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法公開發行、上市的股票和債券以及中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
投資策略
本基金採取主動投資管理策略，通過研判行業景氣狀況、行業經濟變化前景、股票市場未來走勢和上市公司盈利能力變動趨勢、以及利率預期和債券收益率曲線變動趨勢，在有效控制系統風險的基礎上，貫徹實施以下投資策略：
1、類別資產配置策略
除現金資產外，本基金所涉及的類別資產配置，主要是景氣行業先鋒股票組合與債券投資組合的投資配置。
本基金具有積極型股票-債券混合基金特徵，其中，股票、固定收益證券和現金的基準配置比例分別為75%、20%和5%，但股票和固定收益證券兩大類盈利性資產可依據市場風險收益狀態進行調整，許可變動範圍分別為75%～20%和20%～75%，即：在基準比例基礎上，運用最佳化型動態投資組合保險策略調整股票與固定收益證券兩類資產配置比例，以便在保障固定收益證券組合產生的穩定收益的同時，靈活地根據股票市場變動趨勢，適時跟蹤調整股票投資比例，在牛市時增持股票，熊市減持股票，獲得風險有效控制下的收益最大化。
2、股票投資策略
在有效控制市場系統風險的基礎上，遵循行業最佳化配置和行業內部股票最佳化配置相結合的投資策略。以行業和個股相對投資價值評估為核心，遵循合理估值或相對低估值原則建構股票組合。依據持續的行業和個股投資價值評分結果調整行業與個股的配置權重，在保障流動性的前提下，適度集中投資於有較高投資價值的景氣行業先鋒股票。
（1）在巨觀經濟運行和經濟景氣周期監測的基礎上，從經濟周期因素評估、行業政策因素評估、產業結構變化趨勢因素評估和行業基本面指標評估四個方面遴選景氣行業並展開行業相對投資價值評估，依據評估結果適時調整投資組合中的不同行業股票的權重，把握行業輪換投資機會。
（2）通過公司基本面的深度研究和市場面的權衡比較，在運用主業顯著標準、行業地位標準和市場地位標準確定有行業代表性的股票初選庫後，綜合評價公司經營素質、未來盈利增長前景及盈利增長的穩定性和持續性，根據成長性和價值性指標遴選出行業先鋒股票備選庫。在此備選庫的基礎上，以未來兩年的預期動態市盈率為主要定量參考指標，結合公司基本面、行業內競爭地位和獨特性、股票流動性和股票市場運行特點，給出各行業先鋒股票的投資價值排序評價。最後，依據相應的投資價值排序評價確定行業內股票配置結構。
3、債券投資策略
採取主動投資管理策略，通過利率預期、收益曲線變動趨勢研判，在有效控制系統風險的基礎上，貫徹實施以下具體投資策略：
（1）在收益曲線變動趨勢研判和估值分析的基礎上，債券投資遵循合理價值或低估值原則建構組合，並以久期管理為中心，採取利率預期互換策略、收益差互換策略、定息與浮息債互換策略調整組合配置結構；
（2）根據債券組合頭寸，利用銀行間與交易所市場利率差異和市場短期失衡現象，合理進行無風險或低風險套利，最大化短期投資收益。
4、權證投資策略
(1)考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。
(2)根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即"估值差價(Value Price)"以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
(3)根據本基金的風險收益特徵，確定本基金投資權證的具體比例。
1、類別資產配置策略
除現金資產外，本基金所涉及的類別資產配置，主要是景氣行業先鋒股票組合與債券投資組合的投資配置。
本基金具有積極型股票-債券混合基金特徵，其中，股票、固定收益證券和現金的基準配置比例分別為75%、20%和5%，但股票和固定收益證券兩大類盈利性資產可依據市場風險收益狀態進行調整，許可變動範圍分別為75%～20%和20%～75%，即：在基準比例基礎上，運用最佳化型動態投資組合保險策略調整股票與固定收益證券兩類資產配置比例，以便在保障固定收益證券組合產生的穩定收益的同時，靈活地根據股票市場變動趨勢，適時跟蹤調整股票投資比例，在牛市時增持股票，熊市減持股票，獲得風險有效控制下的收益最大化。
2、股票投資策略
在有效控制市場系統風險的基礎上，遵循行業最佳化配置和行業內部股票最佳化配置相結合的投資策略。以行業和個股相對投資價值評估為核心，遵循合理估值或相對低估值原則建構股票組合。依據持續的行業和個股投資價值評分結果調整行業與個股的配置權重，在保障流動性的前提下，適度集中投資於有較高投資價值的景氣行業先鋒股票。
（1）在巨觀經濟運行和經濟景氣周期監測的基礎上，從經濟周期因素評估、行業政策因素評估、產業結構變化趨勢因素評估和行業基本面指標評估四個方面遴選景氣行業並展開行業相對投資價值評估，依據評估結果適時調整投資組合中的不同行業股票的權重，把握行業輪換投資機會。
（2）通過公司基本面的深度研究和市場面的權衡比較，在運用主業顯著標準、行業地位標準和市場地位標準確定有行業代表性的股票初選庫後，綜合評價公司經營素質、未來盈利增長前景及盈利增長的穩定性和持續性，根據成長性和價值性指標遴選出行業先鋒股票備選庫。在此備選庫的基礎上，以未來兩年的預期動態市盈率為主要定量參考指標，結合公司基本面、行業內競爭地位和獨特性、股票流動性和股票市場運行特點，給出各行業先鋒股票的投資價值排序評價。最後，依據相應的投資價值排序評價確定行業內股票配置結構。
3、債券投資策略
採取主動投資管理策略，通過利率預期、收益曲線變動趨勢研判，在有效控制系統風險的基礎上，貫徹實施以下具體投資策略：
（1）在收益曲線變動趨勢研判和估值分析的基礎上，債券投資遵循合理價值或低估值原則建構組合，並以久期管理為中心，採取利率預期互換策略、收益差互換策略、定息與浮息債互換策略調整組合配置結構；
（2）根據債券組合頭寸，利用銀行間與交易所市場利率差異和市場短期失衡現象，合理進行無風險或低風險套利，最大化短期投資收益。
4、權證投資策略
(1)考量標的股票合理價值、標的股票價格、行權價格、行權時間、行權方式、股價歷史與預期波動率和無風險收益率等要素，估計權證合理價值。
(2)根據權證合理價值與其市場價格間的差幅即"估值差價(Value Price)"以及權證合理價值對定價參數的敏感性，結合標的股票合理價值考量，決策買入、持有或沽出權證。
(3)根據本基金的風險收益特徵，確定本基金投資權證的具體比例。
收益分配原則
1、基金收益分配比例不低於基金淨收益的90%；
2、本基金收益分配可採用現金紅利或紅利再投資的方式，投資者可以選擇兩種方式中的一種，如果投資者沒有明示選擇，則視為選擇紅利再投資的方式；
3、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
4、基金當期收益應先彌補上期虧損後，才可進行當期收益分配；
5、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不滿3個月則不進行收益分配，年度分配在基金會計年度結束後的4個月內完成；
6、基金收益分配後基金單位資產淨值不能低於面值；
7、每一基金單位享有同等分配權。
2、本基金收益分配可採用現金紅利或紅利再投資的方式，投資者可以選擇兩種方式中的一種，如果投資者沒有明示選擇，則視為選擇紅利再投資的方式；
3、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
4、基金當期收益應先彌補上期虧損後，才可進行當期收益分配；
5、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金收益每年至少分配一次，但若成立不滿3個月則不進行收益分配，年度分配在基金會計年度結束後的4個月內完成；
6、基金收益分配後基金單位資產淨值不能低於面值；
7、每一基金單位享有同等分配權。
風險收益特徵
本基金利用中融基金管理有限公司的風險控制與績效評價系統進行風險控制。
