是指投資者按照事先擬定的計畫，將資金分別投放於股票和債券，並將投資股票的資金數量確定，同時制定一個該數量的百分比額度。當股票價格上升達到這個百分比額度時，就出售股票的增值部分用來購買債券；當股價下跌到預定的百分比額度時，就出售相應數量的債券用來購買股票。
基本介紹
- 中文名：固定金額操作法
- 方法：投資者按照事先擬定的計畫
- 步驟：投資人分別購買股票和債券
- 優點：方法簡單
步驟,優缺點,
步驟
固定金額組合操作法其實施步驟：
(1)投資人分別購買股票和債券；
(2)把投資於股票的資金確定在某一個固定的金額上，並不斷地維持這個金額；
(3)在固定投資金額的基礎上確定一個百分比，當股價上升使所購買的股票市價總額超過百分比時，就以出售股票的增值部分來購買債券；同時確定另一個百分比，當股價下降使股票市價總額低於這個百分比時，就以出售債券來購買股票，以彌補不足額部分。
在固定金額操作法中，有三個需要投資人合理確定的環節：
(1)確定股票的恰當的固定金額；
(2)確定適當的購買時間表：其確定方法有兩個：一種依據股票市價變動超過一定比率的方法；另一種是利用股價指數變動超過一定比率的方法；
(3)確定適當的買賣時機：確定適當的買賣時機就在於避免當股價達到高峰時買進或股價跌到谷底時賣出。
優缺點
固定金額操作法的優點是：
(1)方法簡單。投資人只要依照預定的投資計畫，當股價漲至某一水平時即賣出，當股價價格跌至某一水平時即買進，而不必對股價的短期趨勢作研判；
(2)在正常情況下，股價的變動要比債券價格的變動大，而固定金額計畫以股票價格為操作的目標，其製作過程遵循“逢低進，逢高出”的原則，即當股價高時賣出股票，股價低時買進股票，在這樣不斷的循環中，投資人是可以獲利的，因為從長期的投資來看，隨著經濟周期性的變動，在繁榮階段發行公司盈利增加，股價上升，但同時銀行存款利率也會上升，從而債券價格就會下跌，因此賣出股票而買進債券可以獲得價格差額；反之，在經濟蕭條時期股價下降，而債券價格上升，從而賣出債券買進股票也同樣可以獲得利益。
這種操作法的不足之處是：如果購買的股票價格是持續上升的，當其上升到一定階段，即達到預定的比率時投資人就出售股票來買債券，那就減少了股票投資金額在總金額中的比例，從而降低了股價繼續上升時投資人可以獲得的利益；相反，如果股價持續下降，投資人要不斷地出售債券來購買股票，那也會造成不良的後果，所以，固定金額投資不適用股價持續上升或者持續下降的股票。
