員工持股計畫對企業全要素生產率的影響研究

內容簡介

本書以2010～2018年中國滬深A股非金融上市公司為研究樣本，對員工持股計畫與企業全要素生產率的關係進行了系統深入的研究，具體包括：（1）基於利益綁定功能和共生治理理論，對員工持股計畫與企業全要素生產率的基礎關係進行理論分析和實證檢驗，探究二者關係的影響機理。（2）基於蛋糕分配理論，將員工持股計畫的權益分配條款劃分為控制權條款、公平性條款和風險性條款，依次檢驗制度設計差異對企業全要素生產率及傳導路徑的不同影響。（3）基於信號傳遞理論、融資約束理論和人力資本價值理論，對資本要素市場和勞動力要素市場的調節效應進行理論分析和實證檢驗，並基於制度設計差異、傳導路徑等不同情境進一步分析員工持股計畫的有限適用性。研究發現：（1）員工持股計畫有利於充分激發企業與員工、管理層與普通員工之間的協同性，實現企業資本要素、勞動力要素的協同和最佳化配置，進而提升企業全要素生產率。其中，促進企業創新、抑制金融資產配置是主要傳導路徑。（2）員工持股計畫控制權對企業全要素生產率的影響呈先升後降的趨勢，持股比例超過4%時可能加劇企業的不當資源配置行為，進而導致全要素生產率下降；分配公平性越高、風險性越低時，員工持股計畫的實踐效果越好。（3）員工持股計畫積極效應的發揮依賴資本市場環境的支持，股價信息含量和融資環境正向調節員工持股計畫與企業全要素生產率的關係。（4）在企業內外部勞動力市場環境差異下，員工持股計畫存在有限適用性，員工議價能力和人力資本稟賦正向調節員工持股計畫與企業全要素生產率的關係。本研究具有如下貢獻：（1）以改善企業發展質量為出發點和落腳點，運用國內上市公司樣本深入探究員工持股計畫對企業全要素生產率的影響，彌補了國內員工持股計畫經濟後果研究的不足，有利於揭示員工持股計畫對企業全要素生產率的影響及作用機理。（2）從分配合理性視角劃分員工持股計畫實施條款，並進一步分析制度設計差異產生的不同效果，有利於釐清員工持股計畫發揮治理效應的內在邏輯。（3）有利於企業根據具體情況自主選擇是否開展員工持股計畫，併合理進行條款設計，進一步激發普通員工人力資本價值，進而最佳化公司治理結構、改善資源配置效率。（4）對我國進一步開放資本市場、構建良性市場環境，從而提高員工持股計畫的實施有效性具有重要的指導意義。

作者簡介

任燦燦，山西孝義人，山西師範大學經濟與管理學院講師、博士，於2021年6月畢業於山西財經大學，獲管理學博士學位。主要研究方向為員工持股計畫、公司治理等。攻讀博士學位期間，曾多次榮獲校一等獎學金，多次參與國內學術會議並榮獲中國實證研究論文大賽優秀論文獎、江蘇省研究生財經創新實踐大賽三等獎、全國商務財會論文大賽三等獎等。

圖書目錄

第一章緒論

一、研究背景和意義

二、核心概念界定

三、員工持股計畫的制度演變

四、研究目標、內容及框架

五、研究思路及研究方法

六、研究創新

員工持股計畫對企業全要素生產率的影響研究

基本介紹

內容簡介

作者簡介

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