基本介紹
- 中文名：厭惡損失
- 外文名：Loss Aversion
- 描述：投資者按照自己心理賬戶
- 包括：調整資產結構時
- 別名：損失趨避，損失規避
來源,舉例說明,延伸,
來源
“行為經濟學預期理論”的核心理念揭示了人們是“厭惡損失”的。
2002年諾貝爾經濟學獎獲得者美國普林斯頓大學的以色列籍教授卡尼曼(Daniel.Kahneman)把“心理學研究”和“經濟學研究”有效地結合起來，從而解釋了人在不確定條件下要如何做出一種對“自利”有利的決策。
卡尼曼把心理學運用到現代經濟學最成功的方面是“預期理論”。卡尼曼認為，在可以計算的大多數情況下，人們對“所損失的東西的價值”估計要高出“得到相同東西的價值”的兩倍。人們的視角不同，其決策與判斷是存在“偏差”的。
卡尼曼與其合作者特韋爾斯基的研究表明，人在不確定條件下的決策，好像不是取決於結果本身而是“結果與構想之間的差距”。也就是說，人們在決策時，總是會以自己的視角或參考標準來衡量，以此來決定決策的取捨。
舉例說明
比如賭客去賭場賭博，隨身帶了3000美元，賭客贏了100元，這時要求他離開賭場可能沒什麼；但如果是輸了100元，這時同樣要求他離開賭場可能就很難。
這是為什麼？
贏100元時身上的現金為3100，輸100元時身上的現金為2900，其本身是兩個獨立的結果：贏100為本金+100；輸100為本金-100。但是：在這種情況下賭客的“感覺”卻和3100、2900這兩個不同的結果並沒有多大關係，而是和這兩個結果“之間的差距”有關。換句話說就是：輸100元就是輸100元，但是賭客心理上“感覺”不止輸了100元，而像是輸了“2（3100-2900）=200元”，以此類推，就知道為什麼很多賭客“越輸越多”裡面一樣也是“心理學”和“經濟學”雙向在同時起作用了。
由此可以揭示：人們對財富的“變化”十分敏感！
而且人們一旦超過某個“參照點”，對同樣數量的損失和贏利，其“感受”是相當不相同的。在這個“參照點”附近，一定數量“損失”所引起的“負效應”>同樣數量“贏利”所帶來的“正效應”。
還是以上面的例子為例：簡而言之：此人輸了100元所帶來的“不愉快感受”要比贏了100元所帶來的“愉快感受”要強烈。而隨著“價值數量”的增加，這種“正負感受”也會同樣升級，“厭惡損失”的“感受”比“得到價值”的“感受”到一定階段要強烈得多得多。
損失帶來的痛苦遠大於收益給你的滿足，這就是“行為經濟學預期理論”的核心理念。
人們是“厭惡損失”的。
於是，“厭惡損失”會導致一些賭客在輸錢的時候，有一種“不惜一切代價”都要竭力避免損失的“心理”。抱著這種“心理”，無法把握自己逐漸喪失的“理智”卻偏要抓住“已經失利的局面”不放，最後就是“越輸越多”，直到“輸得精光”。
通過以上的分析，卡尼曼的“預期理論”確實能幫助我們在千變萬化的“賭局”裡面，在自己情緒起伏不定面前，以最快的時間做出對“自己”相對最有利的“決策”。
延伸
在博智的《打敗莊家》一書中通過對上面的分析，就有了相當“建設性”的【贏的策略】和【輸的策略】：
【贏的策略】---每當機會來臨，贏得每場資本額，應將“原始資本額（本金）”收入口袋，用“贏來的錢”作為“最新資本額”，繼續投注；同樣地，機會若再次來臨，贏得另一個資本額時，就應將贏得的兩個資本額中的一個資本額收入口袋作為“初步獲利”，繼續用“贏來的錢”投注，以此階梯式地向上（向前）發展。當然，每一位賭客設定的獲利滿足點不一，因此，在贏的階段中，可以隨時喊停，獲利出場。經常有這樣的情況：某一天，贏的錢到了一個最高點之後，就很難再往上贏，這時應考慮今天是否就到此為止；特別是，出現了最高點之後開始往下掉，如果出現了最高利潤失去一半的情況，我們應該守住這還剩下的一半利潤，迅速出場。贏錢，不管多少，總是令人愉快的，這就是“贏的策略”。
【輸的策略】---現代賭場對賭客的心理有相當深刻的研究。在輸錢的時候，賭客或多或少，或長或短，無一例外都會表現出種種的“非理性”，而賭場的荷官往往就會在這個時候利用自己的手勢和語調來“誘惑”DU客下注，甚至讓DU客在失利的情況下DU注反倒下得更大。作為DU客應該明白“DU錢不DU氣”的道理，靈活地和賭場周旋，連輸4，5（6，7）次要換桌，換桌之後如果還是不好就換賭場。只有懂得“適度的迴避”才不會在賭場受制於人，只有克服由於資金有限而產生的不良心理和不理智行為，認清自己與生俱來的特點，才可以突破自己的“弱點”，做到“收放自如，靈活周旋並胸有成竹”，這就是“輸的策略”。
