南方安心保本混合型證券投資基金是南方基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：南方安心保本混合
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：南方基金
- 基金管理費：1.35%
- 首募規模：24.16億
- 託管銀行：招商銀行股份有限公司
- 基金代碼：202213
- 成立日期：20121221
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在保障保本周期到期時本金安全的前提下，有效控制風險，追求基金資產的穩定增值。
投資範圍
本基金可以投資於股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、各類債券（包括國債、金融債、企業債、公司債、債券回購、央行票據、中期票據、可轉換債券、可分離交易債券、短期融資券、資產支持證券以及經法律法規或中國證監會允許投資的其他債券類金融工具）、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨、權證及中國證監會允許投資的其他金融工具，但需符合中國證監會的相關規定。
本基金根據中國巨觀經濟情況和證券市場的階段性變化，按照投資組合保險機制對固定收益類資產（包括各類債券、銀行存款、貨幣市場工具等）和權益類資產（股票、股指期貨、權證等）的投資比例進行動態調整。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金根據中國巨觀經濟情況和證券市場的階段性變化，按照投資組合保險機制對固定收益類資產（包括各類債券、銀行存款、貨幣市場工具等）和權益類資產（股票、股指期貨、權證等）的投資比例進行動態調整。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
本基金按照時間不變性投資組合保險（TIPP，Time Invariant Portfolio Protection）策略進行資產配置，以實現保本和增值的目標。TIPP策略設定了一條保本投資底線，該底線隨著投資組合收益的增加而調整。TIPP策略改進了CPPI 中保本投資底線的調整方式，每當收益率達到一定的比率並持續一段時間後，保本投資底線相應提高一定比例，以鎖定一部分前期投資收益。
TIPP 策略的具體步驟如下：首先，確定期初的保本投資底線。根據保本周期末投資組合需要的保本投資底線和貼現率，計算期初的保本投資底線，設定期初應持有安全資產的最低比例。其次，計算防守墊的大小，確定風險資產的配置比例。基金管理人金融工程團隊基於TIPP策略計算防守墊大小，根據組合中風險資產的預期風險收益特性，確定放大倍數，然後根據防守墊和放大倍數計算期初風險資產的配置比例。最後，當基金淨值上漲超過一定幅度後，擇機提高保本投資底線，以鎖定部分已實現收益。整體上看，TIPP 策略相對CPPI 策略而言，通過在淨值上升過程中提高保本投資底線鎖定部分已實現收益，因此基金預期收益率和波動率會小於CPPI策略。
2、債券投資策略
本基金將密切關注經濟運行的質量與效率，把握領先指標，預測未來走勢，深入分析國家推行的財政與貨幣政策對未來巨觀經濟運行以及投資環境的影響。本基金對巨觀經濟運行中的價格指數與中央銀行的貨幣供給與利率政策研判將成為投資決策的基本依據，並作為債券組合的久期配置的依據。在巨觀分析及其決定的久期配置範圍下，本基金將進行類屬配置以貫徹久期策略。對不同類屬債券，本基金將對其收益和風險情況進行評估，評估其為組合提供持有期收益和價差收益的能力，同時關注其利率風險、信用風險和流動性風險。本基金的債券投資策略還包括以下幾方面：
（1）持有相當數量剩餘期限與保本周期相近的國債、金融債，其中一部分嚴格遵循持有到期原則，首要考慮收益性，另一部分兼顧收益性和流動性。這部分投資可以保證債券組合收益的穩定性，儘可能地控制利率、收益率曲線等各種風險。
（2）綜合考慮收益性、流動性和風險性，進行積極投資。這部分投資包括中長期的國債、金融債，企業債，以及中長期逆回購等等。積極性策略主要包括根據利率預測調整組合久期、選擇低估值債券進行投資、把握市場上的無風險套利機會，利用槓桿原理以及各種衍生工具，增加盈利性、控制風險等等，以爭取獲得適當的超額收益，提高整體組合收益率。
（3）利用銀行間市場和交易所市場現券存量進行債券回購所得的資金積極參與新股申購、新股增發和配售，以獲得股票一級市場的可能投資回報。
（4）利用未來可能推出的利率遠期、利率期貨、利率期權等金融衍生工具，有效地規避利率風險。
3、股票投資策略
本基金注重對股市趨勢的研究，在股票投資限額內，精選優勢行業和優勢個股，控制股票市場下跌風險，分享股票市場成長收益。本基金依據穩健投資的原則，以低風險性、在保本周期內具備中期上漲潛力為主要標準，構建股票組合，同時兼顧股票的流動性。
根據巨觀經濟運行、上下遊行業運行態勢與價值鏈分布來確定優勢或景氣行業，以最低的組合風險精選並確定最優質的股票組合。在行業選擇中，本基金注重巨觀經濟景氣狀況及所處階段，主要分析目前經濟成長的構成、來源、景氣狀況，尋找增長空間較大、持續性較強的行業，尋找經濟轉型中受益程度最高的行業，結合動態分析行業發展周期、與上下游關係與談判地位，尋找產業鏈中由弱轉強或優勢擴大的行業。
在個股的選擇上，首先按照風險性由低至高、中期上漲潛力由高至低和流動性由高到低對股票池內的股票進行排名，累加三項排名得到綜合排名，取綜合排名靠前的股票構建股票組合，進行組合投資。本基金的投資組合中對ST及*ST類股票的投資占基金資產的比例不高於10%。
本基金通過選擇風險低的股票，保證組合的穩定性；通過選擇具中期上漲潛力的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資和流動性管理，降低個股集中性風險和流動性風險。
4、股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨的投資應符合基金契約規定的保本策略和投資目標。本基金在股指期貨投資中主要遵循有效管理投資策略，主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對現貨和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨定價模型尋求其合理估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
（1）利用股指期貨調整風險資產的比例和投資組合的β值
本基金管理人將根據TIPP策略與市場的變化不斷調整風險資產和安全資產之間的比例。在需要調整風險資產的頭寸時，本基金將適當通過買賣股指期貨對風險資產頭寸進行調整。當需要增加風險資產頭寸時，通過做多股指期建立多頭頭寸；反之，當需要降低風險資產頭寸時，通過做空股指期貨建立股指期貨空頭頭寸。另一方面，本基金管理人還將利用股指期貨調整投資組合的β值，利用股指期貨在弱市中降低風險資產組合的β值，在強市中提高風險資產組合的β值，以提升組合的業績表現。
（2）α策略
在投資組合中分離出系統風險，尋求具有長期穩定的超額收益的投資品種，並利用股指期貨規避股票市場的系統風險。
本基金的股指期貨投資將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。
5、權證投資策略
本基金以被動投資權證為主要策略，包括投資因持有股票而派發的權證和參與分離轉債申購而獲得的權證，以獲取這部分權證帶來的增量收益。同時，本基金將在嚴格控制風險的前提下，以價值分析為基礎，主動進行部分權證投資。
今後，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程式後，將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。
本基金按照時間不變性投資組合保險（TIPP，Time Invariant Portfolio Protection）策略進行資產配置，以實現保本和增值的目標。TIPP策略設定了一條保本投資底線，該底線隨著投資組合收益的增加而調整。TIPP策略改進了CPPI 中保本投資底線的調整方式，每當收益率達到一定的比率並持續一段時間後，保本投資底線相應提高一定比例，以鎖定一部分前期投資收益。
TIPP 策略的具體步驟如下：首先，確定期初的保本投資底線。根據保本周期末投資組合需要的保本投資底線和貼現率，計算期初的保本投資底線，設定期初應持有安全資產的最低比例。其次，計算防守墊的大小，確定風險資產的配置比例。基金管理人金融工程團隊基於TIPP策略計算防守墊大小，根據組合中風險資產的預期風險收益特性，確定放大倍數，然後根據防守墊和放大倍數計算期初風險資產的配置比例。最後，當基金淨值上漲超過一定幅度後，擇機提高保本投資底線，以鎖定部分已實現收益。整體上看，TIPP 策略相對CPPI 策略而言，通過在淨值上升過程中提高保本投資底線鎖定部分已實現收益，因此基金預期收益率和波動率會小於CPPI策略。
2、債券投資策略
本基金將密切關注經濟運行的質量與效率，把握領先指標，預測未來走勢，深入分析國家推行的財政與貨幣政策對未來巨觀經濟運行以及投資環境的影響。本基金對巨觀經濟運行中的價格指數與中央銀行的貨幣供給與利率政策研判將成為投資決策的基本依據，並作為債券組合的久期配置的依據。在巨觀分析及其決定的久期配置範圍下，本基金將進行類屬配置以貫徹久期策略。對不同類屬債券，本基金將對其收益和風險情況進行評估，評估其為組合提供持有期收益和價差收益的能力，同時關注其利率風險、信用風險和流動性風險。本基金的債券投資策略還包括以下幾方面：
（1）持有相當數量剩餘期限與保本周期相近的國債、金融債，其中一部分嚴格遵循持有到期原則，首要考慮收益性，另一部分兼顧收益性和流動性。這部分投資可以保證債券組合收益的穩定性，儘可能地控制利率、收益率曲線等各種風險。
（2）綜合考慮收益性、流動性和風險性，進行積極投資。這部分投資包括中長期的國債、金融債，企業債，以及中長期逆回購等等。積極性策略主要包括根據利率預測調整組合久期、選擇低估值債券進行投資、把握市場上的無風險套利機會，利用槓桿原理以及各種衍生工具，增加盈利性、控制風險等等，以爭取獲得適當的超額收益，提高整體組合收益率。
（3）利用銀行間市場和交易所市場現券存量進行債券回購所得的資金積極參與新股申購、新股增發和配售，以獲得股票一級市場的可能投資回報。
（4）利用未來可能推出的利率遠期、利率期貨、利率期權等金融衍生工具，有效地規避利率風險。
3、股票投資策略
本基金注重對股市趨勢的研究，在股票投資限額內，精選優勢行業和優勢個股，控制股票市場下跌風險，分享股票市場成長收益。本基金依據穩健投資的原則，以低風險性、在保本周期內具備中期上漲潛力為主要標準，構建股票組合，同時兼顧股票的流動性。
根據巨觀經濟運行、上下遊行業運行態勢與價值鏈分布來確定優勢或景氣行業，以最低的組合風險精選並確定最優質的股票組合。在行業選擇中，本基金注重巨觀經濟景氣狀況及所處階段，主要分析目前經濟成長的構成、來源、景氣狀況，尋找增長空間較大、持續性較強的行業，尋找經濟轉型中受益程度最高的行業，結合動態分析行業發展周期、與上下游關係與談判地位，尋找產業鏈中由弱轉強或優勢擴大的行業。
在個股的選擇上，首先按照風險性由低至高、中期上漲潛力由高至低和流動性由高到低對股票池內的股票進行排名，累加三項排名得到綜合排名，取綜合排名靠前的股票構建股票組合，進行組合投資。本基金的投資組合中對ST及*ST類股票的投資占基金資產的比例不高於10%。
本基金通過選擇風險低的股票，保證組合的穩定性；通過選擇具中期上漲潛力的股票，保證組合的收益性；通過分散投資、組合投資和流動性管理，降低個股集中性風險和流動性風險。
4、股指期貨投資策略
本基金參與股指期貨的投資應符合基金契約規定的保本策略和投資目標。本基金在股指期貨投資中主要遵循有效管理投資策略，主要採用流動性好、交易活躍的期貨契約，通過對現貨和期貨市場運行趨勢的研究，結合股指期貨定價模型尋求其合理估值水平，與現貨資產進行匹配，通過多頭或空頭套期保值等策略進行套期保值操作。
（1）利用股指期貨調整風險資產的比例和投資組合的β值
本基金管理人將根據TIPP策略與市場的變化不斷調整風險資產和安全資產之間的比例。在需要調整風險資產的頭寸時，本基金將適當通過買賣股指期貨對風險資產頭寸進行調整。當需要增加風險資產頭寸時，通過做多股指期建立多頭頭寸；反之，當需要降低風險資產頭寸時，通過做空股指期貨建立股指期貨空頭頭寸。另一方面，本基金管理人還將利用股指期貨調整投資組合的β值，利用股指期貨在弱市中降低風險資產組合的β值，在強市中提高風險資產組合的β值，以提升組合的業績表現。
（2）α策略
在投資組合中分離出系統風險，尋求具有長期穩定的超額收益的投資品種，並利用股指期貨規避股票市場的系統風險。
本基金的股指期貨投資將充分考慮股指期貨的收益性、流動性及風險特徵，通過資產配置、品種選擇，謹慎進行投資，以降低投資組合的整體風險。
5、權證投資策略
本基金以被動投資權證為主要策略，包括投資因持有股票而派發的權證和參與分離轉債申購而獲得的權證，以獲取這部分權證帶來的增量收益。同時，本基金將在嚴格控制風險的前提下，以價值分析為基礎，主動進行部分權證投資。
今後，隨著證券市場的發展、金融工具的豐富和交易方式的創新等，基金還將積極尋求其他投資機會，如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，本基金將在履行適當程式後，將其納入投資範圍以豐富組合投資策略。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每份基金份額每次基金收益分配比例不得低於基金收益分配基準日每份基金份額可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、保本周期內，本基金僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資。轉型為“南方核心競爭混合型證券投資基金”後，基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、保本周期內，本基金僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資。轉型為“南方核心競爭混合型證券投資基金”後，基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利按除權日的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
