區域集優債

區域集優債是區域集優票據的別稱，是中小企業集合票據的一種創新模式。

產品定義

區域集優債是區域集優票據的別稱，是中小企業集合票據的一種創新模式。所謂中小企業集合票據，是指2~10個具有法人資格的企業，在銀行間債券市場以統一產品設計、統一券種冠名、統一信用增進、統一發行註冊方式共同發行的、約定在一定期限內還本付息的債務融資工具。集合發行能夠解決單個企業獨立發行規模小、流動性不足等問題。而區域集優的創新，主要體現在有政府償債基金的支持，可提升市場投資者信心；同時，還通過引入第三方擔保機制，降低了中小企業固有風險。

創新目的

由於單箇中小企業規模小，本身資質不太好，單獨發債有些困難，或者評級低，發債成本太高。交易商協會開創性提出區域集優債務融資模式，設定信用增進和政府發展基金兩大保障機制，能有效緩解風險，降低中小企業發債的門檻和成本，是對中小企業直接融資方式的一種探索和創新。

集優債

2011年10月，佛山和濰坊2011年度第一期中小企業區域集優票據均獲中國銀行間交易商協會的批覆，註冊成功。而據中國貨幣網公告，濰坊的1.8億元區域集優票據用於4家企業補充1.6億元營運資金和償還銀行貸款2000萬元；佛山7家企業發行的3.59億元票據中，2.1億元用於補充運營資金，1.29億元用於償還銀行貸款。

發行規模

相對於中小企業集合票據而言，區域集優債這種融資方式的另外一個不同點在於對政府的作用要求很高。這主要體現在政府需要主導的工作，和成立中小企業直接債務融資發展基金上。

地方政府可以通過與合作方談判壓低了準入企業的淨資產標準，使更多的中小企業符合進入債券市場的標準，在此基礎上，快速篩選企業，甚至幫助企業直接和律師、評估公司和擔保公司等中介機構砍價，儘量降低企業融資成本。

而更為重要的是成立中小企業直接債務融資發展基金，該基金的作用一是通過政府信用無形為企業增信，二是利用槓桿原理幫助緩釋風險。

在區域集優模式下，這種地方專項基金的規模與地方中小企業發債總規模掛鈎，以一定規模的財政投入撬動十倍乃至數十倍的金融資源。例如，在廣東佛山方案中，槓桿倍數為20倍，即用1億元的財政投入使本地企業從債務資本市場獲得20億元的資金支持。