利率產品

利率產品 也叫利率衍生品是金融衍生產品的一種，與利率掛鈎。風險高，不易受到監控。

基本介紹

• 中文名：利率產品
• 外文名：Interest product

定義

比如美國的兩房債券，次級債券都是屬於利率產品。廣義來講，衍生產品是指以債券（利率）、外匯、股票、貴金屬、商品及其指數或組合為標的的契約。衍生產品主要包括遠期、期貨、期權、互換以及這些產品的不同組合。除期貨與部分期權以外，其它類型的衍生產品基本都在場外市場進行交易。

常見定義

衍生產品最為常見的定義是：衍生產品是指其價值依賴於其他更為基礎的標的要素價值的金融契約。標的要素可以是市場感興趣的任何要素，例如貨幣、債券、股票及其指數等。

這些要素既可以是商品等有形物，也可以是利率、匯率、價格指數和信用評級等無形物。金融創新正是通過這些標的要素創造出了種類繁多的衍生產品。

專業定義

另一個更為專業的定義是：衍生產品是指締約雙方就未來交換現金流而達成的交易契約，在該契約成立時，雙方未來交換的現金流的現值相等。從這個角度而言，衍生產品與其說是一種“產品”，倒不如說是一種交換現金流的技術，這種技術在很多方面推動了國際金融業的發展。

構成

衍生產品是由契約構成的，契約的結算方式分為實際交割方式（physically-settled）和軋差支付方式（cash-settled）。無論採用哪種結算方式，交易雙方都是先在交易日確定交易細節，然後在結算日按照契約的約定來進行交割或支付。履行該契約可以使契約一方實際買入或賣出一種標的要素，這種方式被稱作實際交割方式。與此相對應，履行衍生產品契約還可以使契約一方獲得與買入或賣出一種標的要素性質相同的貨幣，這種方式不用轉移標的要素本身，因此被稱作軋差支付方式。軋差支付的衍生產品通過模擬實際交割交易來達到與之同樣的效果。當場外衍生產品契約採用軋差支付方式時，名義數量就是用以計算的標的要素的數量，該數量是虛擬的，並不在交易雙方中發生實際交換。