《具有關聯性的多個市場中的固定收益定價模型體系研究》是依託復旦大學，由范龍振擔任項目負責人的面上項目。
基本介紹
- 中文名：具有關聯性的多個市場中的固定收益定價模型體系研究
- 依託單位：復旦大學
- 項目類別：面上項目
- 項目負責人：范龍振
- 支持經費：15（萬元）
- 研究期限：2005-01-01 至 2007-12-31
- 負責人職稱：教授
- 申請代碼：G0114
- 批准號：70471010
項目摘要
中國債券市場包括交易所市場和銀行間市場,兩個市場都進行回購交易、國債現貨交易。另外銀行間市場交易央行票據、金融債,交易所市場交易公司債。投資者不同，交易機制不同，稅收差異等導致兩個市場資產的流動性、資金來源、風險等具有一定的差異，各個子市場表現出的收益率期限結構有一定的差異。但由於這些資產的價格主要取決於市場利率，價格之間又具有密切的聯繫。本研究吸收國際上利率模型，信用風險定價模型，流動性與資產定價關係的前沿研究成果，建立和構造適合中國債券市場的資產定價理論和模型體系。主要思路是在描述市場利率變動的基礎上，結合流動性溢酬, 風險溢酬，資金來源差異的隨機過程描述建立各個市場的資產定價模型，和市場之間收益率期限結構差異分析模型，通過市場價格實證分析定價理論和模型的合理性。研究對深層次分析中國固定收益市場，構造固定收益投資和風險管理策略，開發衍生產品，制訂相關政策具有理論和實用意義。
