公債中性是指在巨觀經濟中公債的發行不會引起投資和儲蓄的變化。擴張性的財政政策不會刺激經濟擴張，且政府以債券和稅收籌資的效果是等價的。
基本介紹
- 中文名：公債中性
- 定義：債券和稅收籌資的效果等價
- 要求：個人壽命無限期長
- 特點：不會引起投資和儲蓄的變化
公債中性的條件
公債中性需要以下條件：個人壽命無限期長；個人和政府的借貸利率相同；未來的稅收具有可預見性；稅收是對經濟總額課稅；政府購買和轉移支付的動態特徵是已知的。
由於以上條件，經濟中的實際利率、投資和消費將保持恆定，不會隨著稅收和預算赤字的變化而變化，也不會隨著初始債務的變化而變化。這是因為：政府為彌補財政赤字發行的債券是靠將來的稅收償還的；公債可以減少當前的稅收，但會導致更多的將來的稅收。市場經濟中的行為主體會意識到公債僅僅改變了稅收時間，沒有減少稅收總量，他們儲蓄相當於未來徵稅的收入以備將來納稅，因而，當前人們可支配的財富數量與政府增加稅收籌資的效果一樣。政府以債券代替稅收對個體決策的影響是增加了私人儲蓄，經濟中的儲蓄總量大體不變，所有家庭多儲蓄的部分恰好抵消了政府支出的擴大，經濟仍然處於原來的均衡狀態。公債的發行並沒有引起利率的提高和投資的增加，因而是中性的。
