價格收益乘數

價格乘數：一種以乘數形式計量的價格尺度，通過它可以為不同企業或不同股票之間的比較提供基準。

基本介紹

• 中文名：價格收益乘數
• 外文名：P/BV
• 三個指標：市盈率
• 著作：《證券分析》

簡介

價格乘數主要包括以下三個指標：

1、市盈率（P/E）或稱價格/收益乘數；

2、價格/帳面值乘數（P/B）或稱市淨率；

3、價格/銷售收入乘數（P/S）或稱市銷率或稱價售比。

1、市盈率（P/E）

評估股票價值的一個較為直觀的方法是將其看做盈餘的乘數，用當前每股平均收益或次年預期每股平均收益可以估算價格收益率。人們一般認為低市盈率股票更可能被低估，如本．格雷厄姆和多德在其投資經典著作《證券分析》中將低價格盈餘比率作為尋找價值低估股票的篩選手段。

2、市淨率（P/BV）

投資者常常將股票價格與淨資產之間的關係看成是測量一種股票高估或低估的手段。根據每個行業的增長潛力與投資質量，表現出來的價格與淨資產的比率在行業之間有顯著不同，低市淨率被認為是公司價值低估的可靠指標。

3、市銷率（P/S）

公司市值與營業收入的比率就是價格銷售比率，簡稱市銷率。這一比率在各行業之間大不相同，是各行業利潤邊際的一個函式。利潤邊際在價格銷售比率中的重要意義表明，根據市銷率和利潤邊際進行篩選應該能更成功地辨識價值低估的證券。

套用

1.彼得·林奇的投資一般採用的是一種以價值為出發點而進行比較的方法，但從不將自己局限於任何一種股票，小公司股票、高股息股票、成長股，只要股價合理他都可能買。通常，他認為某一種股票在其價格收益乘數是公司增長率的一半時，會是一個好的購進時機，而價格收益乘數為公司增長率的二倍時買進則可能是一個極差的投資。因此，一般來說，林奇喜歡低價格收益乘數的那些股票。