債務周期理論亦稱債務周期假說或國際收支階段論，是全面闡述一國在參與國際投資進程中呈現出的具有周期性特點的理論。
基本介紹
- 中文名：債務周期理論
- 亦稱：債務周期假說
- 又稱：國際收支階段論
- 涉及：凱爾斯尼
概述,內容,
概述
債務周期理論亦稱債務周期假說或國際收支階段論，是全面闡述一國在參與國際投資進程中呈現出的具有周期性特點的理論。西方經濟學家凱爾斯尼首次提出一國的國際收支狀況與其經濟發展水平相聯繫的。美國經濟學家金德爾伯格對此作了近一步的發展。該理論強調外資中除了外援和外國直接投資以外，仍有還本付息的外債，外資流入的過程也是外債積累的過程。
債務周期理論的代表人物為埃弗拉莫維克（Avramovic, D.），他提出債務周期的分三個階段；債務周期的條件，邊際儲蓄傾向大於投資率；邊際出口傾向大於邊際進口傾向；利用外資建設的項目必須有較高的生產效率和經濟效益，並能出口創匯。
後來，費歇爾（Fisher, S.）和弗蘭克爾（Frenkel, J. A.）在1972年發表的《投資、兩部門模型、債務及資本品的交換》一文中運用分階段法提出了債務周期理論，並提出了五階段債務周期模型：①不成熟的債務人階段，貿易逆差，淨資本流入，利息淨流出，債務上升，此階段以外資彌補外匯缺口。②成熟的債務人階段貿易逆差下降，甚至開始有貿易順差，淨資本流入下降，利息淨流出，債務積累速度遞減。③債務減少者階段 貿易順差上升，資本開始流出，利息淨流出下降，淨外債下降。④不成熟的債權人階段 貿易順差下降，甚至轉為逆差，利息由淨流出開始向淨流入轉變，擁有的外國資產淨積累。⑤成熟的債權人階段貿易逆差，利息淨流入，淨外國資產緩慢增長，完成由債務人向債權人的轉變。
內容
根據國際資本流動的結果，可將各國劃分為兩大類：一類是債務國，即淨資本流出額為負值的國家；另一類是債權國，即淨資本流出額為正值的國家。一般來講，國際債務周期理論認為，一國在參與國際投資進程中，一般要經過如下幾個階段：1、不成熟債務國階段。2、成熟債務國階段。3、債務減少國階段。4、不成熟債權國階段。5、成熟債權國階段。
