基本介紹
- 書名：個人外匯投資實用手冊
- 出版社：知識出版社
- 頁數：320頁
- 開本：32開
- 品牌：中國大百科全書出版社
- 作者：趙世平
- 出版日期：2000年1月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：750152422X
內容簡介,媒體推薦,圖書目錄,文摘,
內容簡介
掌握外匯市場，占有外匯投資資料，是從事外匯投資的重要條件，也是投資獲利的必要前提。本書是一本有關外匯投資的實用手冊和百科全書，對將來有意投身匯市或者已經是“匯民”的讀者有所啟發和幫助，為他們的投資提供參考和指導。
媒體推薦
前言
掌握外匯市場知識，占有外匯投資資料，是從事外匯投資的重要條件，也是投資獲利的必要前提。沒有知識、資料的投資是盲目的，是注定要失敗的。
外匯市場知識包括外匯市場運作、市場結構、買賣投資過程、主要外幣的特點、匯市行情波動的特點等。要學習、掌握這些知識，不僅要下一番功夫潛心讀書，從有關書籍中尋找答案，而且還要在長期的投資實踐中積累和探索。不具備基礎知識而信奉“外行闖天下”的投資者，可能會收益於一時，但最終難免會落得一個血本無歸的可悲結局。
匯市的波動和匯價的升落，與有關國家的經濟發展、政治穩定等狀況有著密切關係。因而，投資者在行將入市之前，應大量收集有關國家的資料，尤其是失業率、國際收支狀況、通貨膨脹率、利息率與貨幣政策等經濟數據資料，並詳加分析、研究，從中找出匯率變動的端倪。
隨著經濟體制改革的不斷深化，我國逐漸引進了許多國外先進的經濟運行機制和管理手段，這不僅促進了我國社會主義市場經濟的成長與繁榮，而且也逐步與國際大市場接軌，減少了將來入關時的震盪。與此同時，廣大大眾投資者也從中獲得了愈來愈多的投資增值的渠道。例如房地產業的興起、股票與證券市場的建立，以及期貨交易與外匯買賣的引進，都極大地豐富了市場經濟的內涵，方便了社會大眾的投資生息。
那么，在眾多的投資渠道中，哪種為最佳投資渠道呢？
判斷投資渠道優劣的標準有三：
1．投資的靈活性。靈活性有兩重含義，即入市投資與變現(兌換為現金)的容易、方便與快捷，及初始投資金額的無限制。有的投資如房地產，需要大量的鋪底資金，超出了普通大眾投資者的投資能力，因而靈活性較差。
2．利潤的大小和增值的迅速性。人們投資，當然希望利潤愈大愈好，而且最好能夠迅速增值獲利，因為夜長夢多，投資回收期愈長，風險愈大。
3．風險的大小。風險越小，增值獲利越容易，投資者心理壓力越小；風險越大，投資者思想包袱越沉重。
但是，事往往與願相違。一般而言，利潤越大，風險就越大；反之，風險越小，利潤也就越小。正是由於這種風險-利潤關係的存在，才會有投機，聰明的投資者才會以小錢賺大錢，才會獲利豐厚。
銀行存款生息是傳統的投資方法，在過去幾乎成為社會大眾投資獲利的惟一渠道。現階段，我國銀行均歸國家所有，國家財政是其強大的後盾，因而銀行存款生息有著致命的弱點，即利潤率(利息率)太低，一般年利率不超過10%。加上物價上漲、貨幣貶值，利潤率更低，甚至實際利率(利息率減通貨膨脹率)為負，也就是說，存款不僅不生息，而且還會貶值。
另外，銀行活期存款利息幾乎為零，而定期存款期限一般較長，通常在1年以上，最長可達8年之久。資金周轉緩慢，不僅增值周期長，而且變現也不大靈活，因為提前取款要折價貼現。
……
掌握外匯市場知識，占有外匯投資資料，是從事外匯投資的重要條件，也是投資獲利的必要前提。沒有知識、資料的投資是盲目的，是注定要失敗的。
外匯市場知識包括外匯市場運作、市場結構、買賣投資過程、主要外幣的特點、匯市行情波動的特點等。要學習、掌握這些知識，不僅要下一番功夫潛心讀書，從有關書籍中尋找答案，而且還要在長期的投資實踐中積累和探索。不具備基礎知識而信奉“外行闖天下”的投資者，可能會收益於一時，但最終難免會落得一個血本無歸的可悲結局。
匯市的波動和匯價的升落，與有關國家的經濟發展、政治穩定等狀況有著密切關係。因而，投資者在行將入市之前，應大量收集有關國家的資料，尤其是失業率、國際收支狀況、通貨膨脹率、利息率與貨幣政策等經濟數據資料，並詳加分析、研究，從中找出匯率變動的端倪。
隨著經濟體制改革的不斷深化，我國逐漸引進了許多國外先進的經濟運行機制和管理手段，這不僅促進了我國社會主義市場經濟的成長與繁榮，而且也逐步與國際大市場接軌，減少了將來入關時的震盪。與此同時，廣大大眾投資者也從中獲得了愈來愈多的投資增值的渠道。例如房地產業的興起、股票與證券市場的建立，以及期貨交易與外匯買賣的引進，都極大地豐富了市場經濟的內涵，方便了社會大眾的投資生息。
那么，在眾多的投資渠道中，哪種為最佳投資渠道呢？
判斷投資渠道優劣的標準有三：
1．投資的靈活性。靈活性有兩重含義，即入市投資與變現(兌換為現金)的容易、方便與快捷，及初始投資金額的無限制。有的投資如房地產，需要大量的鋪底資金，超出了普通大眾投資者的投資能力，因而靈活性較差。
2．利潤的大小和增值的迅速性。人們投資，當然希望利潤愈大愈好，而且最好能夠迅速增值獲利，因為夜長夢多，投資回收期愈長，風險愈大。
3．風險的大小。風險越小，增值獲利越容易，投資者心理壓力越小；風險越大，投資者思想包袱越沉重。
但是，事往往與願相違。一般而言，利潤越大，風險就越大；反之，風險越小，利潤也就越小。正是由於這種風險-利潤關係的存在，才會有投機，聰明的投資者才會以小錢賺大錢，才會獲利豐厚。
銀行存款生息是傳統的投資方法，在過去幾乎成為社會大眾投資獲利的惟一渠道。現階段，我國銀行均歸國家所有，國家財政是其強大的後盾，因而銀行存款生息有著致命的弱點，即利潤率(利息率)太低，一般年利率不超過10%。加上物價上漲、貨幣貶值，利潤率更低，甚至實際利率(利息率減通貨膨脹率)為負，也就是說，存款不僅不生息，而且還會貶值。
另外，銀行活期存款利息幾乎為零，而定期存款期限一般較長，通常在1年以上，最長可達8年之久。資金周轉緩慢，不僅增值周期長，而且變現也不大靈活，因為提前取款要折價貼現。
……
圖書目錄
前言
第一章 外匯常識
1．什麼是外匯？
2．什麼是匯率？
3．匯率的標價方式有哪些？
4．不同的標價法給出的買入價、賣出價有什麼差異？
5．什麼是匯率制度？
6．什麼是固定匯率制？
7．什麼是浮動匯率制？
8．什麼是自由浮動和管理浮動？
9．什麼是單獨浮動？
10．什麼是釘住單一貨幣浮動？
11．什麼是釘住特別提款權或其他組合的貨幣浮動？
12．什麼是聯合浮動？
13．什麼是有管理的浮動匯率？
14．什麼是基本匯率和交叉匯率？
15．什麼是買入匯率、賣出匯率和中間匯率？
16．什麼是電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率？
17．什麼是官方匯率和市場匯率？
18．什麼是即期匯率和遠期匯率？
19．什麼是單一匯率和復匯率？
20．什麼是倫敦同業拆息(LIBOR)？
21．什麼是倫敦銀行同業拆入利率(LIBID)？
22．什麼是世界銀行間金融電訊協會？
23．什麼是路透交易系統？
24．外匯交易的其他通訊工具有哪些？
25．什麼是路透社的金融信息終端服務？
26．什麼是德勵財經的終端信息服務？
27．什麼是外匯市場？
28．外匯市場有哪些特點？
29．外匯市場的參與者有哪些？
30．國際上的主要外匯市場有哪些？
……
第一章 外匯常識
1．什麼是外匯？
2．什麼是匯率？
3．匯率的標價方式有哪些？
4．不同的標價法給出的買入價、賣出價有什麼差異？
5．什麼是匯率制度？
6．什麼是固定匯率制？
7．什麼是浮動匯率制？
8．什麼是自由浮動和管理浮動？
9．什麼是單獨浮動？
10．什麼是釘住單一貨幣浮動？
11．什麼是釘住特別提款權或其他組合的貨幣浮動？
12．什麼是聯合浮動？
13．什麼是有管理的浮動匯率？
14．什麼是基本匯率和交叉匯率？
15．什麼是買入匯率、賣出匯率和中間匯率？
16．什麼是電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率？
17．什麼是官方匯率和市場匯率？
18．什麼是即期匯率和遠期匯率？
19．什麼是單一匯率和復匯率？
20．什麼是倫敦同業拆息(LIBOR)？
21．什麼是倫敦銀行同業拆入利率(LIBID)？
22．什麼是世界銀行間金融電訊協會？
23．什麼是路透交易系統？
24．外匯交易的其他通訊工具有哪些？
25．什麼是路透社的金融信息終端服務？
26．什麼是德勵財經的終端信息服務？
27．什麼是外匯市場？
28．外匯市場有哪些特點？
29．外匯市場的參與者有哪些？
30．國際上的主要外匯市場有哪些？
……
文摘
書摘
寸後，賺取中間的差價。這項活動需要相當的技術及豐富的經驗。一般而言，初涉外匯市場的投資者在進入外匯市場時應處理好以下四個問題。
1．如何建立頭寸。進入市場
開立頭寸即開盤，也稱為敞口頭寸。交易者建立頭寸無非是買一種貨幣(多頭)或賣一種貨幣(空頭)，其本身並不複雜。但是，交易者在人市以前，為什麼要建立多頭頭寸(期望匯率會上升)?為什麼要建立空頭頭寸(期望匯率會下降)?在什麼水平人市?這些複雜、微妙的考慮本身包含了豐富的內容。不難看出，每個交易者在入市之前是要經過周密的思考並進行一系列策略的制定的。
以美元兌馬克為例，美元兌馬克的基本大趨勢是趨升還是趨跌?雖要依據大方向，但是先見低買呢，還是先見高賣呢?另外，現今國際金融市場是一個有機的整體市場，無論是股票、債券還是利率都會對外匯匯率有直接或間接的影響。所以，一個好的投資者必須綜觀各種金融信息，找出它們之間的微妙聯繫，以便在大方向上指導自己短期的外匯買賣，增強自己開盤進市的信心。
當然，每個交易者每天多次進市開立不同的頭寸，是其依據當時短時期市場的變化而決定的。
例如，美元兌馬克這一段時間持續堅挺，從l美元兌1．7000馬克反彈至1．7200馬克說明大的方向是趨升，此時市場人士預計可能還會繼續上升至1美元兌1．7500馬克。所以，交易者便會感覺是先買後賣比先賣後買更易掌握。因此，當美元進行調整後，下跌到1．7050水平時，無論從圖表分析還是從市場感覺上，都應在此水平建立一個多頭頭寸，以期匯價再上升後獲利。所以，此時交易者應採取順勢作業系統才能做到與市場一致。
當然，由於匯率的趨勢是有升有降的，所以交易者都知道，如若匯率突然大跌，則跌得過猛就會有反彈；相反，如若匯率急升時，升得過快就會有調整。所以，有時交易者也可採取逆勢作業系統進行與趨勢方向相反的交易。此時交易者心裡必然明白，這一水平可能是一個阻力
點或支持點，一旦突破該點，就必須平盤止蝕。
有時，膽量大的交易者還可在該點突破後，開立相反方向的頭寸。這種做法有相當的危險性，但是，如果判斷正確，也是可以獲利的。現今，外匯交易對阻力點與支撐點的分析也較注重，交易者在開立頭寸時，都是基於這個技術分析的。
外匯市場瞬息萬變，各種謠言、訊息、數據、突發事件、中央銀行的突然干預等各種因素，無時無刻不對外匯市場發生衝擊。所以，外匯投資中相當多的交易活動及戰術運用，都集中在對這些可預料及不可預料的訊息、事件上。交易者在某種訊息得到確認前，往往會提前分析其對市場的潛在意義，提前開立頭寸，等訊息得到證實後平盤獲利。這種人市的方法，也是交易者經常使用的方法。
2．如何出市
建立一個好的敞口頭寸是獲利的首要條件，但是出市時機的掌握卻直接影響著盈利與虧損的大小，對投機成功關係很大。
出市一般而言只有兩種路徑：一是平盤獲利；二是平盤止蝕。如果人市後，匯率朝著有利於自己的方向發展，便可相機平盤獲利。雖說都是獲利，但是有經驗的交易者與新手在平盤技術上卻有天壤之別，獲利水平也不大相同。
一般的新手如果看見有利可圖，心裡便總擔心匯率朝相反方向轉換，以至利潤不大，所以他們一般總是提早平盤，獲得小利，等平盤後發現走勢繼續朝有利的方向走又後悔不已。
老交易者由於多年經驗的積累，在平盤時機掌握上可謂日臻完美，他們往往在開盤時，即考慮到自己可獲利平盤的水平，並堅信匯率會朝自己預測的方向發展。他們總是很有耐心，泰然處之，最後獲取豐厚的利潤。所以，平盤獲利是個難以言傳的技術，需要長期實踐的積累。
平盤獲利出市，當然皆大歡喜。但如果市場匯率朝著不利於自己的方向發展，而且持續時間較長，不少交易者便心事重重，企盼匯率回頭。另有一類交易者，生性不服輸，存在僥倖心理，總是不切實際地幻想匯率明早一覺醒來會突然回頭，迅速“解套”，結果一錯再錯，失去了一次平盤止蝕出市的機會。所以不難看出，對於一個交易者來講，止蝕平盤出市可能是最痛苦、最不易做到的事情。因此，從某種角度講，學會止蝕比學會人市與獲利更為重要。
交易者必須要在止蝕範圍內交易，應該有大將風範，輸贏乃兵家常事，不要過分計較得失，只有這樣才會避免更大的虧損。經驗告訴我們，幾乎沒有一個交易者或經紀人不在止蝕問題上因不服氣而造成大虧損的。
所以，應當記住，如果感到不妙，你所應做的一切就是平盤止蝕，立即跳出市場陷阱。不要等到無路可走時，才處理這筆虧損的頭寸，到那時，很可能你已經不起這個打擊了。
留得青山在，不怕沒柴燒。來日方長，只要市場存在，就會有獲利的機會。
3．如何報價
這項基本技術主要是針對銀行的交易員而言的。一個好的交易員，除了上面所述的技巧外，報價技術也是一個很講究的重要標準。如何向同業及客戶報出有利於本銀行及本人頭寸的價格，也要靠長期經驗的積累。
交易員報價，首先需要決定的是你希望對手成交還是不成交，如果成交又是做哪一邊(多頭還是空頭)？換言之，報價是要懂得一點心理學知識的。交易員報價時主要關心的是他自己的頭寸情況及市場上行情的趨勢，當然也關心他自己是買家還是賣家?他的對手是想買還是想賣？報價不同於到市場上詢價，主動權在自己手裡。你報價，是在招引別人，他作出什麼反應，就能得出什麼結論。利用這樣或那樣的“隱蔽性”的行市，交易員能從中獲得不少有價值的情報，有時通過報價還可獲利。
報價時，速度極為重要，一剎那間的猶豫，便會造成很大的出入，因為市場要求迅速答覆詢價。同樣，銀行如被詢價，也應在最短時間內報出價來。
當交易員的頭寸陷於困境時，他可能不太想報價，但為了職業道德，同時也不希望對方以後還一手，所以此時必須照常報價，這就需要冷靜與客觀，才能報出一個合理的價格。
……
寸後，賺取中間的差價。這項活動需要相當的技術及豐富的經驗。一般而言，初涉外匯市場的投資者在進入外匯市場時應處理好以下四個問題。
1．如何建立頭寸。進入市場
開立頭寸即開盤，也稱為敞口頭寸。交易者建立頭寸無非是買一種貨幣(多頭)或賣一種貨幣(空頭)，其本身並不複雜。但是，交易者在人市以前，為什麼要建立多頭頭寸(期望匯率會上升)?為什麼要建立空頭頭寸(期望匯率會下降)?在什麼水平人市?這些複雜、微妙的考慮本身包含了豐富的內容。不難看出，每個交易者在入市之前是要經過周密的思考並進行一系列策略的制定的。
以美元兌馬克為例，美元兌馬克的基本大趨勢是趨升還是趨跌?雖要依據大方向，但是先見低買呢，還是先見高賣呢?另外，現今國際金融市場是一個有機的整體市場，無論是股票、債券還是利率都會對外匯匯率有直接或間接的影響。所以，一個好的投資者必須綜觀各種金融信息，找出它們之間的微妙聯繫，以便在大方向上指導自己短期的外匯買賣，增強自己開盤進市的信心。
當然，每個交易者每天多次進市開立不同的頭寸，是其依據當時短時期市場的變化而決定的。
例如，美元兌馬克這一段時間持續堅挺，從l美元兌1．7000馬克反彈至1．7200馬克說明大的方向是趨升，此時市場人士預計可能還會繼續上升至1美元兌1．7500馬克。所以，交易者便會感覺是先買後賣比先賣後買更易掌握。因此，當美元進行調整後，下跌到1．7050水平時，無論從圖表分析還是從市場感覺上，都應在此水平建立一個多頭頭寸，以期匯價再上升後獲利。所以，此時交易者應採取順勢作業系統才能做到與市場一致。
當然，由於匯率的趨勢是有升有降的，所以交易者都知道，如若匯率突然大跌，則跌得過猛就會有反彈；相反，如若匯率急升時，升得過快就會有調整。所以，有時交易者也可採取逆勢作業系統進行與趨勢方向相反的交易。此時交易者心裡必然明白，這一水平可能是一個阻力
點或支持點，一旦突破該點，就必須平盤止蝕。
有時，膽量大的交易者還可在該點突破後，開立相反方向的頭寸。這種做法有相當的危險性，但是，如果判斷正確，也是可以獲利的。現今，外匯交易對阻力點與支撐點的分析也較注重，交易者在開立頭寸時，都是基於這個技術分析的。
外匯市場瞬息萬變，各種謠言、訊息、數據、突發事件、中央銀行的突然干預等各種因素，無時無刻不對外匯市場發生衝擊。所以，外匯投資中相當多的交易活動及戰術運用，都集中在對這些可預料及不可預料的訊息、事件上。交易者在某種訊息得到確認前，往往會提前分析其對市場的潛在意義，提前開立頭寸，等訊息得到證實後平盤獲利。這種人市的方法，也是交易者經常使用的方法。
2．如何出市
建立一個好的敞口頭寸是獲利的首要條件，但是出市時機的掌握卻直接影響著盈利與虧損的大小，對投機成功關係很大。
出市一般而言只有兩種路徑：一是平盤獲利；二是平盤止蝕。如果人市後，匯率朝著有利於自己的方向發展，便可相機平盤獲利。雖說都是獲利，但是有經驗的交易者與新手在平盤技術上卻有天壤之別，獲利水平也不大相同。
一般的新手如果看見有利可圖，心裡便總擔心匯率朝相反方向轉換，以至利潤不大，所以他們一般總是提早平盤，獲得小利，等平盤後發現走勢繼續朝有利的方向走又後悔不已。
老交易者由於多年經驗的積累，在平盤時機掌握上可謂日臻完美，他們往往在開盤時，即考慮到自己可獲利平盤的水平，並堅信匯率會朝自己預測的方向發展。他們總是很有耐心，泰然處之，最後獲取豐厚的利潤。所以，平盤獲利是個難以言傳的技術，需要長期實踐的積累。
平盤獲利出市，當然皆大歡喜。但如果市場匯率朝著不利於自己的方向發展，而且持續時間較長，不少交易者便心事重重，企盼匯率回頭。另有一類交易者，生性不服輸，存在僥倖心理，總是不切實際地幻想匯率明早一覺醒來會突然回頭，迅速“解套”，結果一錯再錯，失去了一次平盤止蝕出市的機會。所以不難看出，對於一個交易者來講，止蝕平盤出市可能是最痛苦、最不易做到的事情。因此，從某種角度講，學會止蝕比學會人市與獲利更為重要。
交易者必須要在止蝕範圍內交易，應該有大將風範，輸贏乃兵家常事，不要過分計較得失，只有這樣才會避免更大的虧損。經驗告訴我們，幾乎沒有一個交易者或經紀人不在止蝕問題上因不服氣而造成大虧損的。
所以，應當記住，如果感到不妙，你所應做的一切就是平盤止蝕，立即跳出市場陷阱。不要等到無路可走時，才處理這筆虧損的頭寸，到那時，很可能你已經不起這個打擊了。
留得青山在，不怕沒柴燒。來日方長，只要市場存在，就會有獲利的機會。
3．如何報價
這項基本技術主要是針對銀行的交易員而言的。一個好的交易員，除了上面所述的技巧外，報價技術也是一個很講究的重要標準。如何向同業及客戶報出有利於本銀行及本人頭寸的價格，也要靠長期經驗的積累。
交易員報價，首先需要決定的是你希望對手成交還是不成交，如果成交又是做哪一邊(多頭還是空頭)？換言之，報價是要懂得一點心理學知識的。交易員報價時主要關心的是他自己的頭寸情況及市場上行情的趨勢，當然也關心他自己是買家還是賣家?他的對手是想買還是想賣？報價不同於到市場上詢價，主動權在自己手裡。你報價，是在招引別人，他作出什麼反應，就能得出什麼結論。利用這樣或那樣的“隱蔽性”的行市，交易員能從中獲得不少有價值的情報，有時通過報價還可獲利。
報價時，速度極為重要，一剎那間的猶豫，便會造成很大的出入，因為市場要求迅速答覆詢價。同樣，銀行如被詢價，也應在最短時間內報出價來。
當交易員的頭寸陷於困境時，他可能不太想報價，但為了職業道德，同時也不希望對方以後還一手，所以此時必須照常報價，這就需要冷靜與客觀，才能報出一個合理的價格。
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