併購與創新：基於中國裝備製造業理論與實證研究

《併購與創新：基於中國裝備製造業理論與實證研究》是依託廈門大學，由陳愛貞擔任項目負責人的面上項目。

基本介紹

• 中文名：併購與創新：基於中國裝備製造業理論與實證研究
• 項目類別：面上項目
• 項目負責人：陳愛貞
• 依託單位：廈門大學

項目摘要

面對新的國際競爭和產業發展趨勢，中國作為開發中國家亟需實施“以併購促進創新”戰略，通過國內併購培育具有國際競爭力的大企業、整合國內資源，“走出去”跨國併購獲取國外創新要素和“引進來”跨國併購吸引國外高級要素。基於中國裝備製造業的戰略地位和發展困境，本項目立足開發中國家特徵，結合產業組織、企業併購和創新等相關理論，採用數理建模、計量和案例分析等方法，先構建併購影響企業和產業創新機制的理論框架；然後，在對比分析不同併購模式的創新效應及影響因素的基礎上，著重從併購方和被併購方特性和制度層面，分析其對併購模式及創新的影響。同時，用中國裝備製造業企業和行業層面數據進行計量檢驗和典型案例分析，探索“以併購促進創新”的對策。本研究將豐富和發展企業併購理論、產業發展理論和創新理論，並為開發中國家實施“以併購促進創新”戰略提供理論基礎和政策借鑑，對中國裝備製造業乃至整個經濟轉型升級也有重要的理論與現實意義。

結題摘要

基於中國產業規模快速增長與低創新能力並存的困境，以及新的國際競爭環境，本項目構建數理模型分析了中國企業技術創新模式選擇機理，並用30個省級的投入產出表數據分析了中國裝備製造業創新的二元分工網路制約，強調中國亟需通過國內併購培育具有國際競爭力的大企業、整合國內資源，“走出去”跨國併購獲取國外創新要素和“引進來”跨國併購吸引國外高級要素。然而，雖然中國企業併購交易已居全球第二，但併購效應並不理想，為此，本研究從企業、行業內和行業間三個層面分析了企業併購的行業創新效應；構建數理模型和計量分析表明，資源流動性是影響併購的資源配置效率的重要因素；基於自身產業結構失衡困境與產業升級內在要求的分析也表明，中國需要站在產業創新發展的戰略高度，實施基於全球價值鏈的“以併購促進創新”戰略。2009年以來中國政府力推併購重組以化解產能過剩，但產能過剩行業的併購並不活躍，數理模型和計量分析發現，體制性因素使得併購的產能調整效應趕不上產能過剩的增長速度，進入倒U型右側後併購推進困難。因此，需把握推動併購重組的良機，既要著力於併購重組的空間拓展和高度提升，更要切除產能過剩的體制性病灶，而對產能過剩嚴重行業應實行破產清算而非力推併購重組。近年來不同模式併購的發展趨勢開始分化，從併購方和被併購方特性和制度層面，本項目分析了併購模式選擇機理及其創新效應，表明併購都能促進併購雙方的創新，但“走出去”跨境併購帶來更大的創新效應，境內併購帶來的壟斷效應弱化了創新效應；被跨國公司併購的創新效應也大於被境內企業併購的。可見，當前“走出去”和“引進來”跨境併購仍是中國企業創新的重要戰略，而境內併購的壟斷效應亟需規制。本研究豐富和發展了企業併購理論、產業發展理論和創新理論，並為開發中國家實施“以併購促進創新”戰略提供理論基礎和政策借鑑，對中國裝備製造業乃至整個經濟轉型升級也有重要的理論與現實意義。