本書從巨觀的視角出發，探討與分析影響中國住宅價格波動的因素，以及在長期影響過程中的周期波動與泡沫現象。研究內容側重於住宅市場與經濟基本面、住宅價格結構性轉變、住宅價格周期、舉辦賽事對住宅價格的外生性影響、住宅價格子市場、住宅價格泡沫、住宅價格傳導機制，並通過理論介紹與案例分析，就各部分內容進行案例探討。
基本介紹
- 書名：住宅市場巨觀視角的理論與實證分析
- 作者：施昱年
- 出版日期：2014年5月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：712220202X
- 外文名：The Macro Theories and Empirical Analysis
- 出版社：化學工業出版社
- 頁數：164頁
- 開本：16
- 品牌：化學工業出版社
基本介紹,內容簡介,作者簡介,圖書目錄,序言,
基本介紹
內容簡介
誰在決定房價走勢？房地產市場泡沫幾何？住宅市場價格波動是否有規律可循？
《住宅市場巨觀視角的理論與實證分析》這本書多角度分析中國內地的住宅市場價格發展趨勢，在科學的分析基礎之上對於住宅市場的發展規律做了非常專業的解讀，對於多個房地產領域的社會熱點問題做了專業性分析，對於從事房地產市場研究和地產開發的專業人士都有很高的參考價值
《住宅市場巨觀視角的理論與實證分析》這本書多角度分析中國內地的住宅市場價格發展趨勢，在科學的分析基礎之上對於住宅市場的發展規律做了非常專業的解讀，對於多個房地產領域的社會熱點問題做了專業性分析，對於從事房地產市場研究和地產開發的專業人士都有很高的參考價值
作者簡介
施昱年，台灣台南人。逢甲大學建設學院土地管理系管理學學士、碩士，中國人民大學公共管理學院土地管理系管理學博士、城市規劃與管理系套用經濟學博士後研究，曾赴英國劍橋大學土地經濟系任訪問學者，並於台灣地區嘉南藥理科技大學休閒保健系擔任講師，現為中國人民大學公共管理學院土地管理系講師，“Habitat international”期刊reviewer。目前在國際SSCI、ISTP檢索以及國內CSSCI檢索期刊已有多篇文章發表，分別刊載在“Habitat international”、《中國土地科學》、《城市發展研究》、《經濟管理》、《中國物價》、《規劃師論叢》、 《法學雜誌》等刊物。研究內容涵蓋商品住宅價格結構性轉變、住宅價格周期、住宅價格泡沫與溢出效果、住宅子市場、產業集群、土地生生產效率、休閒不動產空間布局等，研究成果圍繞住宅價格、經濟周期、空間關係、子市場、產業發展以及利用效率等六個方面。
圖書目錄
第1章總論
1.1中國省市與城市住宅價格波動2
1.1.1現實問題與難題2
1.1.21998年迄今的中國住宅市場價格波動與觀察7
1.2來自巨觀層面的多面向影響11
1.2.1住宅供需與經濟基本面共同影響住宅價格波動12
1.2.2調控政策的外部衝擊影響住宅市場長期均衡13
1.2.3政策與經濟基本面疊加影響住宅價格周期13
1.2.4世界賽事舉辦衝擊市場結構與價格波動13
1.2.5政策性住房政策潛移默化影響商品住宅市場14
1.2.6市場均衡長期偏離積累價格泡沫14
1.2.7價格傳導機制導致價格預期與投機在全國蔓延14
1.3計量經濟學在住宅市場巨觀分析中的套用15
1.3.1時間序列分析是計量經濟學的分支15
1.3.2淺談時間序列的方法思路15
參考文獻20
第2章住宅市場與經濟基本面
熱點問題思考22
問題一供需與價格的理論關係是否同於一般的市場認知？22
問題二哪些經濟基本面因素是影響住宅市場的傳統力量？22
2.1基礎理論24
2.1.1住宅價格波動文獻探討24
2.1.2蛛網相關理論26
2.1.3經濟基本面因素種類29
2.2實證案例32
2.2.1概述32
2.2.2模型構建33
2.2.3研究方法35
2.2.4資料說明與分析37
2.2.5分析結果38
2.2.6結論44
參考文獻45
第3章住宅價格結構性轉變
熱點問題思考50
問題一巨觀調控政策干預下影響住宅市場的傳統力量的轉變？50
問題二過去市場中供需關係與價格的走勢是否符合傳統認知？50
3.1基礎理論51
3.1.1住宅價格結構性轉變文獻探討51
3.1.2結構性轉變理論與檢驗方法52
3.2實證案例55
3.2.1概述55
3.2.2模型構建57
3.2.3研究方法58
3.2.4資料說明與分析59
3.2.5分析結果60
3.2.6結論64
參考文獻65
第4章住宅價格周期
熱點問題思考68
問題一不同周期下價格與傳統影響力量的關係是否發生轉變？68
問題二限購後的住宅價格周期是否開始轉向收縮？68
問題三巨觀調控政策的實施是否領先周期轉變？68
4.1基礎理論69
4.1.1住宅價格周期相關文獻探討69
4.1.2巨觀經濟景氣循環70
4.1.3房地產景氣循環75
4.2實證案例81
4.2.1概述81
4.2.2數據分析與模型選擇83
4.2.3研究方法85
4.2.4分析結果86
4.2.5結論與政策建議90
參考文獻92
第5章舉辦賽事對住宅價格的外生性影響
熱點問題思考94
問題一房價已經過高的城市是否適合再舉辦知名的國際賽事？94
問題二房價是在取得賽事舉辦權時開始被影響？還是舉辦之際才被影響？94
5.1基礎理論95
5.1.1奧運會對住宅價格的影響的相關文獻探討95
5.1.2分析外生影響的時間序列相關文獻95
5.2實證案例96
5.2.1概述96
5.2.2住宅價格模型構建98
5.2.3研究方法99
5.2.4資料說明與分析100
5.2.5分析結果103
5.2.6結論106
參考文獻107
第6章住宅價格子市場
熱點問題思考110
問題一多建經濟適用房是否能夠因此影響開發商減少興建商品住宅？110
問題二現行的準入條件能否合理的割離保障房與商品房的
消費人群？110
6.1基礎理論111
6.1.1住宅子市場相關文獻探討111
6.1.2住宅消費流動性111
6.1.3排擠效應112
6.1.4經濟適用房的相關研究112
6.2實證案例113
6.2.1概述113
6.2.2北京市經濟適用房現狀117
6.2.3北京經濟適用房政策背景119
6.2.4研究方法122
6.2.5資料說明與分析123
6.2.6分析結果123
6.2.7結論與建議126
參考文獻127
第7章住宅價格泡沫
熱點問題思考130
問題一中國的住宅價格究竟存不存在泡沫？130
問題二哪些省市的住宅價格存在泡沫？130
7.1基礎理論131
7.1.1住宅泡沫相關文獻探討131
7.1.2現值模型132
7.2實證案例134
7.2.1概述134
7.2.2研究方法135
7.2.3資料說明與分析137
7.2.4分析結果137
7.2.5結論與政策含義141
參考文獻142
第8章住宅價格傳導機制
熱點問題思考146
問題一大城市的高房價是否會傳導影響周邊其他省市？146
問題二限購實施是否會導致被限購城市的消費者轉向周邊未限購城市
購房？146
8.1基礎理論147
8.1.1住宅價格外溢相關文獻探討147
8.1.2現值模型148
8.2實證案例148
8.2.1概述148
8.2.2模型構建149
8.2.3研究方法151
8.2.4資料說明與分析153
8.2.5分析結果154
8.2.6結論161
參考文獻163
表目錄
表1—1各直轄市與省域內住宅的房價收入比（PIR）與貸款收入比（LIR）3
表1—2貸款收入比偏高的直轄市與省域的歷年貸款收入比（LIR）情況4
表1—32003年2月以來70個大中城市住宅價格下跌的城市數目5
表1—42000～2012年中國住宅價格平均單價8
表1—52000～2012年高房價省市區域的住宅價格平均單價9
表2—1日本、中國香港、英國的貨幣定義30
表2—2第一階段分析變數的單根檢定38
表2—3第二階段分析變數的單根檢定38
表2—4Johansen協整分析結果40
表2—5誤差修正參數值41
表2—6住宅市場因果關係檢定42
表2—7Johansen協整分析結果43
表2—8住宅市場因果關係檢定43
表3—1Johansen協整分析59
表3—2誤差修正模型估計結果60
表3—3兩種狀態馬爾可夫轉換模型估計結果60
表3—4三狀態馬爾可夫轉換模型估計結果61
表3—5三狀態馬爾可夫轉換時間階段62
表3—6影響住宅價格波動的可能政策整理63
表4—1各層面房地產景氣指標77
表4—2影響房地產景氣循環因素相關研究匯總80
表4—3描述統計83
表4—4單位根、ARCH效果檢驗84
表4—5協整檢驗85
表4—6兩狀態的馬爾可夫狀態轉換誤差修正模型的檢驗結果87
表4—7全國住宅價格周期波動88
表4—8影響住宅價格波動的重點巨觀調控政策整理88
表4—9巨觀調控政策與周期波動89
表4—10影響周期波動因素的probit模型分析90
表5—1單位根檢驗102
表5—2協整檢驗103
表5—3馬爾可夫轉換模型估計結果104
表5—4造成住宅價格偏離的顯著變數的係數106
表6—11998～2009年北京市經濟適用房投資比重118
表6—21998～2009年經濟適用房竣工面積及比重118
表6—31999～2009年中國住宅市場的成交與供給面積以及北京住宅市場的成交
套數121
表6—4經濟適用房再售政策變化122
表6—5商品住宅價格與經濟適用房價格OLS估計殘差之單根檢驗124
表6—6商品住宅價格與經濟適用房價格OLS估計殘差KPSS之單根檢驗124
表6—7商品住宅與經濟適用房價格馬爾可夫轉換模型估計結果125
表7—1泡沫檢驗標準135
表7—2住宅價格、人均可支配收入與PIR的LM單位根檢驗138
表7—3住宅價格與收入Qutests與Johansen協整分析139
表7—4各省市泡沫類型分類140
表7—5緊縮政策出台前後有泡沫與無泡沫省市價格增長率變化比較141
表8—1各省市的泡沫類型以及等級152
表8—2變數描述153
表8—3全國以及各省市的單位根檢驗155
表8—4全國及省市的住宅價格與收入的協整檢驗156
表8—5中國及其省市的泡沫等級156
表8—6溢出地區內住宅價格協整數目的trace檢定159
表8—7溢出區與溢出效應159
表8—8溢出地區內省市間的脈衝回響與格蘭傑因果160
圖目錄
圖1—1中國住宅價格波動情況10
圖1—2北京住宅價格波動情況10
圖1—3上海住宅價格波動情況10
圖1—4浙江住宅價格波動情況10
圖1—5天津住宅價格波動情況10
圖1—6海南住宅價格波動情況10
圖1—7住宅市場的巨觀層面影響12
圖2—1蛛網模型26
圖3—1北京住宅價格波動1998～2009年4月56
圖3—2住宅價格處於狀態1、2與3的機率62
圖4—1景氣循環圖71
圖4—2景氣循環影響因素之間相互關係75
圖4—3住宅價格波動趨勢84
圖4—4狀態轉換機率87
圖5—1北京住宅價格與影響因素的波動情況101
圖5—2住宅價格處於狀態1、2與3的機率105
圖6—1北京商品住宅及經濟適用房價格波動117
圖6—2經濟適用房準入政策的失靈過程120
圖6—3住宅價格與經濟適用房馬爾可夫長期均衡模型的狀態轉換126
圖8—1中國以及溢出地區省市的住宅價格波動158
圖8—2溢出地區省市脈衝回響162
1.1中國省市與城市住宅價格波動2
1.1.1現實問題與難題2
1.1.21998年迄今的中國住宅市場價格波動與觀察7
1.2來自巨觀層面的多面向影響11
1.2.1住宅供需與經濟基本面共同影響住宅價格波動12
1.2.2調控政策的外部衝擊影響住宅市場長期均衡13
1.2.3政策與經濟基本面疊加影響住宅價格周期13
1.2.4世界賽事舉辦衝擊市場結構與價格波動13
1.2.5政策性住房政策潛移默化影響商品住宅市場14
1.2.6市場均衡長期偏離積累價格泡沫14
1.2.7價格傳導機制導致價格預期與投機在全國蔓延14
1.3計量經濟學在住宅市場巨觀分析中的套用15
1.3.1時間序列分析是計量經濟學的分支15
1.3.2淺談時間序列的方法思路15
參考文獻20
第2章住宅市場與經濟基本面
熱點問題思考22
問題一供需與價格的理論關係是否同於一般的市場認知？22
問題二哪些經濟基本面因素是影響住宅市場的傳統力量？22
2.1基礎理論24
2.1.1住宅價格波動文獻探討24
2.1.2蛛網相關理論26
2.1.3經濟基本面因素種類29
2.2實證案例32
2.2.1概述32
2.2.2模型構建33
2.2.3研究方法35
2.2.4資料說明與分析37
2.2.5分析結果38
2.2.6結論44
參考文獻45
第3章住宅價格結構性轉變
熱點問題思考50
問題一巨觀調控政策干預下影響住宅市場的傳統力量的轉變？50
問題二過去市場中供需關係與價格的走勢是否符合傳統認知？50
3.1基礎理論51
3.1.1住宅價格結構性轉變文獻探討51
3.1.2結構性轉變理論與檢驗方法52
3.2實證案例55
3.2.1概述55
3.2.2模型構建57
3.2.3研究方法58
3.2.4資料說明與分析59
3.2.5分析結果60
3.2.6結論64
參考文獻65
第4章住宅價格周期
熱點問題思考68
問題一不同周期下價格與傳統影響力量的關係是否發生轉變？68
問題二限購後的住宅價格周期是否開始轉向收縮？68
問題三巨觀調控政策的實施是否領先周期轉變？68
4.1基礎理論69
4.1.1住宅價格周期相關文獻探討69
4.1.2巨觀經濟景氣循環70
4.1.3房地產景氣循環75
4.2實證案例81
4.2.1概述81
4.2.2數據分析與模型選擇83
4.2.3研究方法85
4.2.4分析結果86
4.2.5結論與政策建議90
參考文獻92
第5章舉辦賽事對住宅價格的外生性影響
熱點問題思考94
問題一房價已經過高的城市是否適合再舉辦知名的國際賽事？94
問題二房價是在取得賽事舉辦權時開始被影響？還是舉辦之際才被影響？94
5.1基礎理論95
5.1.1奧運會對住宅價格的影響的相關文獻探討95
5.1.2分析外生影響的時間序列相關文獻95
5.2實證案例96
5.2.1概述96
5.2.2住宅價格模型構建98
5.2.3研究方法99
5.2.4資料說明與分析100
5.2.5分析結果103
5.2.6結論106
參考文獻107
第6章住宅價格子市場
熱點問題思考110
問題一多建經濟適用房是否能夠因此影響開發商減少興建商品住宅？110
問題二現行的準入條件能否合理的割離保障房與商品房的
消費人群？110
6.1基礎理論111
6.1.1住宅子市場相關文獻探討111
6.1.2住宅消費流動性111
6.1.3排擠效應112
6.1.4經濟適用房的相關研究112
6.2實證案例113
6.2.1概述113
6.2.2北京市經濟適用房現狀117
6.2.3北京經濟適用房政策背景119
6.2.4研究方法122
6.2.5資料說明與分析123
6.2.6分析結果123
6.2.7結論與建議126
參考文獻127
第7章住宅價格泡沫
熱點問題思考130
問題一中國的住宅價格究竟存不存在泡沫？130
問題二哪些省市的住宅價格存在泡沫？130
7.1基礎理論131
7.1.1住宅泡沫相關文獻探討131
7.1.2現值模型132
7.2實證案例134
7.2.1概述134
7.2.2研究方法135
7.2.3資料說明與分析137
7.2.4分析結果137
7.2.5結論與政策含義141
參考文獻142
第8章住宅價格傳導機制
熱點問題思考146
問題一大城市的高房價是否會傳導影響周邊其他省市？146
問題二限購實施是否會導致被限購城市的消費者轉向周邊未限購城市
購房？146
8.1基礎理論147
8.1.1住宅價格外溢相關文獻探討147
8.1.2現值模型148
8.2實證案例148
8.2.1概述148
8.2.2模型構建149
8.2.3研究方法151
8.2.4資料說明與分析153
8.2.5分析結果154
8.2.6結論161
參考文獻163
表目錄
表1—1各直轄市與省域內住宅的房價收入比（PIR）與貸款收入比（LIR）3
表1—2貸款收入比偏高的直轄市與省域的歷年貸款收入比（LIR）情況4
表1—32003年2月以來70個大中城市住宅價格下跌的城市數目5
表1—42000～2012年中國住宅價格平均單價8
表1—52000～2012年高房價省市區域的住宅價格平均單價9
表2—1日本、中國香港、英國的貨幣定義30
表2—2第一階段分析變數的單根檢定38
表2—3第二階段分析變數的單根檢定38
表2—4Johansen協整分析結果40
表2—5誤差修正參數值41
表2—6住宅市場因果關係檢定42
表2—7Johansen協整分析結果43
表2—8住宅市場因果關係檢定43
表3—1Johansen協整分析59
表3—2誤差修正模型估計結果60
表3—3兩種狀態馬爾可夫轉換模型估計結果60
表3—4三狀態馬爾可夫轉換模型估計結果61
表3—5三狀態馬爾可夫轉換時間階段62
表3—6影響住宅價格波動的可能政策整理63
表4—1各層面房地產景氣指標77
表4—2影響房地產景氣循環因素相關研究匯總80
表4—3描述統計83
表4—4單位根、ARCH效果檢驗84
表4—5協整檢驗85
表4—6兩狀態的馬爾可夫狀態轉換誤差修正模型的檢驗結果87
表4—7全國住宅價格周期波動88
表4—8影響住宅價格波動的重點巨觀調控政策整理88
表4—9巨觀調控政策與周期波動89
表4—10影響周期波動因素的probit模型分析90
表5—1單位根檢驗102
表5—2協整檢驗103
表5—3馬爾可夫轉換模型估計結果104
表5—4造成住宅價格偏離的顯著變數的係數106
表6—11998～2009年北京市經濟適用房投資比重118
表6—21998～2009年經濟適用房竣工面積及比重118
表6—31999～2009年中國住宅市場的成交與供給面積以及北京住宅市場的成交
套數121
表6—4經濟適用房再售政策變化122
表6—5商品住宅價格與經濟適用房價格OLS估計殘差之單根檢驗124
表6—6商品住宅價格與經濟適用房價格OLS估計殘差KPSS之單根檢驗124
表6—7商品住宅與經濟適用房價格馬爾可夫轉換模型估計結果125
表7—1泡沫檢驗標準135
表7—2住宅價格、人均可支配收入與PIR的LM單位根檢驗138
表7—3住宅價格與收入Qutests與Johansen協整分析139
表7—4各省市泡沫類型分類140
表7—5緊縮政策出台前後有泡沫與無泡沫省市價格增長率變化比較141
表8—1各省市的泡沫類型以及等級152
表8—2變數描述153
表8—3全國以及各省市的單位根檢驗155
表8—4全國及省市的住宅價格與收入的協整檢驗156
表8—5中國及其省市的泡沫等級156
表8—6溢出地區內住宅價格協整數目的trace檢定159
表8—7溢出區與溢出效應159
表8—8溢出地區內省市間的脈衝回響與格蘭傑因果160
圖目錄
圖1—1中國住宅價格波動情況10
圖1—2北京住宅價格波動情況10
圖1—3上海住宅價格波動情況10
圖1—4浙江住宅價格波動情況10
圖1—5天津住宅價格波動情況10
圖1—6海南住宅價格波動情況10
圖1—7住宅市場的巨觀層面影響12
圖2—1蛛網模型26
圖3—1北京住宅價格波動1998～2009年4月56
圖3—2住宅價格處於狀態1、2與3的機率62
圖4—1景氣循環圖71
圖4—2景氣循環影響因素之間相互關係75
圖4—3住宅價格波動趨勢84
圖4—4狀態轉換機率87
圖5—1北京住宅價格與影響因素的波動情況101
圖5—2住宅價格處於狀態1、2與3的機率105
圖6—1北京商品住宅及經濟適用房價格波動117
圖6—2經濟適用房準入政策的失靈過程120
圖6—3住宅價格與經濟適用房馬爾可夫長期均衡模型的狀態轉換126
圖8—1中國以及溢出地區省市的住宅價格波動158
圖8—2溢出地區省市脈衝回響162
序言
隨著城市化帶動城市住房需求的提高，房地產投資開發也帶動了關聯產業蓬勃發展。房地產素有火車頭產業之稱，其產業關聯面廣，能帶動各項產業發展；房地產需求量，特別是住宅的部分，更是城市化過程中不可缺少的固定資產投入，因此，在過去數年的經濟發展中，固定資產投資在我國的經濟成長中占有重要的地位，住房改革可說是中國經濟發展的重要里程。然而，水能載舟、亦能覆舟，當住宅市場發展存在風險時，經濟發展也將隨之存有風險，小至個人生活、大至巨觀經濟，無不受到住宅市場健康與否的影響。
住宅市場有周期波動的特性，在國際經驗中，住宅市場過熱與價格泡沫化時有所聞，而2008年發生的金融海嘯，也使得住宅市場泡沫化對巨觀經濟的巨大及深遠影響不再只是一個可爭論的、純粹學術的議題，而是確確實實存在的事實。住宅市場泡沫危機發生後，受影響者將不僅於開發商，還包括購房者、各項關聯產業以及產業的就業人員，換言之，住宅市場的健康發展對社會中的每個人都存在極大的影響，它不只是影響社會中每一個人的居住條件，也關乎每一個人的財富發展，因此，唯有健康與穩定的住宅市場，才有“安居與樂業”的社會環境。了解住宅市場與你我安居樂業的關係，進而使你我都能成為促進住宅市場健康發展的一份子，也正是本書撰寫的目的之一。
本書基於巨觀的視角，從七個角度分析住宅市場。首先討論影響住宅價格波動的因素，包括住宅價格與供給、需求以及經濟基本面的基本規律，以及來自巨觀調控政策的外生影響，以由此延伸思考住宅價格周期波動的規律性；其次，從支撐房價上漲的動力為出發點，其一，基於基礎設施完善的觀點，討論奧運會舉辦對價格的潛在支撐，其二，基於子市場相互支撐或排擠的觀點，討論保障性住房價格與商品住宅價格的波動關係；最後，從市場過熱的角度切入，一方面分析中國的住宅價格是否存在泡沫；另一方面從空間維度探索區域間泡沫傳導的方向與力度。通過這三大部分的介紹，試圖為讀者架構起從基本規律、外生影響到泡沫擴散的知識框架，以使讀者具備理性思考住宅市場的能力。
有土斯有財。身為一位生於台灣、長於台灣，於中國人民大學教授房地產經濟的學者來說，能基於自身過去生活在一個土地私有、歷經多次漲跌的住宅市場的體驗與認識，見證一個新興住宅市場從無到有的過程，並反思古典經濟中土地、住宅與財富的關係，天時地利、躬逢其盛、何其有幸。
施昱年
2014年春|中國人民大學求是樓
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住宅市場有周期波動的特性，在國際經驗中，住宅市場過熱與價格泡沫化時有所聞，而2008年發生的金融海嘯，也使得住宅市場泡沫化對巨觀經濟的巨大及深遠影響不再只是一個可爭論的、純粹學術的議題，而是確確實實存在的事實。住宅市場泡沫危機發生後，受影響者將不僅於開發商，還包括購房者、各項關聯產業以及產業的就業人員，換言之，住宅市場的健康發展對社會中的每個人都存在極大的影響，它不只是影響社會中每一個人的居住條件，也關乎每一個人的財富發展，因此，唯有健康與穩定的住宅市場，才有“安居與樂業”的社會環境。了解住宅市場與你我安居樂業的關係，進而使你我都能成為促進住宅市場健康發展的一份子，也正是本書撰寫的目的之一。
本書基於巨觀的視角，從七個角度分析住宅市場。首先討論影響住宅價格波動的因素，包括住宅價格與供給、需求以及經濟基本面的基本規律，以及來自巨觀調控政策的外生影響，以由此延伸思考住宅價格周期波動的規律性；其次，從支撐房價上漲的動力為出發點，其一，基於基礎設施完善的觀點，討論奧運會舉辦對價格的潛在支撐，其二，基於子市場相互支撐或排擠的觀點，討論保障性住房價格與商品住宅價格的波動關係；最後，從市場過熱的角度切入，一方面分析中國的住宅價格是否存在泡沫；另一方面從空間維度探索區域間泡沫傳導的方向與力度。通過這三大部分的介紹，試圖為讀者架構起從基本規律、外生影響到泡沫擴散的知識框架，以使讀者具備理性思考住宅市場的能力。
有土斯有財。身為一位生於台灣、長於台灣，於中國人民大學教授房地產經濟的學者來說，能基於自身過去生活在一個土地私有、歷經多次漲跌的住宅市場的體驗與認識，見證一個新興住宅市場從無到有的過程，並反思古典經濟中土地、住宅與財富的關係，天時地利、躬逢其盛、何其有幸。
施昱年
2014年春|中國人民大學求是樓
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