企業股權融資(企業股權融資偏好與成本研究)

企業股權融資

企業股權融資偏好與成本研究一般指本詞條

企業股權融資是中國財政經濟出版社出版的一本圖書,作者王增業

基本介紹

  • 作者:王增業 編
  • ISBN:9787500570073
  • 頁數:278
  • 定價:26.00元
  • 出版社:中國財政經濟出版社
  • 出版時間:2004-4
  • 裝幀:簡裝本
內容介紹
《企業股權融資偏好與成本研究》內容簡介:企業融資問題,尤其是企業融資的偏好和成本問題,成為中國進入21世紀以來資本市場爭論的焦點之一。從國際視角來研究這一問題,並提供借鑑經驗,是《企業股權融資偏好與成本研究》的基本出發點。
不對稱信息的引入改變了M—M定理的“結構不相關”結論,Myers和Mailuf(1984,《企業股權融資偏好與成本研究》稱為後M—M規則)認為,企業經理相對於外部投資者擁有信息優勢,基於現有股東的利益,企業在進行融資決策時,會嚴格遵循“內部財務盈餘一外部債務一外部股權”的PeckingOrder順序,由於信息不對稱程度很高,企業幾乎不會使用股權融資。國內主流的研究則認為,PeckingOrder是一個普適性的融資順序理論,但是中國的上市公司卻違背了這一規則,偏好以股權進行外部融資,其較國外公司低得多的股利支付率大大降低了股權融資成本。股權融資在中國成為人所詬病的“免費現金”。
基於上述背景,《企業股權融資偏好與成本研究》系統梳理並研究了企業融資理論尤其是企業融資結構和偏好理論,並通過嚴謹的數學推導和證明,提出了《企業股權融資偏好與成本研究》的理論觀點。國際市場企業融資的現實證據也證實了《企業股權融資偏好與成本研究》的理論結論。

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