企業技術創新中的融資問題研究

《企業技術創新中的融資問題研究》是孫靈燕創作經濟學著作，首次出版於2021年11月。

該書立足創新驅動發展戰略的全面實施，基於企業融資需求視角，著眼於企業技術創新中的資金配置效率提升，為培育中國企業創新能力，推進創新驅動發展提供借鑑。具體而言，系統闡述了企業的融資需求和融資影響創新的作用機制，在此基礎上，詳細檢驗融資對企業創新的影響；最終提出有效配置融資資源，推動企業創新的針對性對策建議。

基本介紹

• 作品名稱：企業技術創新中的融資問題研究
• 作者：孫靈燕
• 字數：105000
• 首版時間：2021年11月
• 類別：經濟學著作

內容簡介

該書共分為八個部分。第一章提給出該書的研究背景及意義，並就融資以及不同渠道融資影響企業技術創新的研究進行綜述，最後提出研究思路與基本結構。第二章主要是以山東省實地調研數據為例，說明目前國內企業技術創新存在的融資約束問題，分析融資支持企業技術創新的成效與制約因素等，為研究提供必要的現實背景。第三章主要從歷史演進的角度詳細探討科技創新理論和金融發展理論，並運用演繹推理方法，重點闡述融資影響企業技術創新的理論基礎和作用機制。第四章和第五章分別使用巨觀數據和微觀數據研究融資對企業技術創新的影響，考慮到金融資源的稀缺性，深入探討融資影響企業技術創新的門檻值。第六章使用樣本分組的方法，檢驗融資效率對企業技術創新的影響。第七章為已開發國家融資支持企業技術創新的借鑑與啟示。第八章總結全書並給出政策建議。

作品目錄

第一章 導論 第二章 企業技術創新中的融資現狀 第三章 融資影響企業技術創新的理論剖析 第四章 巨觀數據下融資對企業技術創新的影響

第五章 微觀數據下融資對企業技術創新的影響 第六章 融資效率對企業技術創新的影響 第七章 已開發國家融資支持企業技術創新的借鑑與啟示 第八章 有效配置融資資源推動企業技術創新的對策

創作背景

資金是企業技術創新的重要資源，資源整合與效率最佳化則是企業持續創新和發展的動力與源泉，創新中的融資渠道選擇及效率最佳化所產生的作用舉足輕重。黨中央始終強調技術創新在經濟社會發展中的重要作用，並將技術創新作為實體經濟發展的重要原動力。在全面實施創新驅動發展戰略以及利率市場化下融資成本高企的大背景下，如何將有限的創新融資資源有效地配置和最佳化，直接關係著企業的創新驅動發展和國家創新體系的構建，並成為刻不容緩的重要課題。基於此，《企業技術創新中的融資問題研究》對這一主題展開了研究。

作品思想

該書的主要觀點和結論如下：

第一，通過設計調研問卷對山東融資支持企業技術創新現狀進行實地調研，發現：銀行與創新企業的有限能力及信息不對稱，制約著科技金融進一步融合的廣度與深度；政策性風險補償機制不健全，財政資金配置效率有待提升，壓減了金融支持科技創新的空間；社會中介服務體系不完善，導致促進科技金融有效融合的“潤滑劑”缺力；多層次資本市場融資渠道有待拓寬，風險投資發展緩慢，制約科技金融融合的速度、質量與效益；系統性的協同配套體系不健全，致使科技金融深度融合的基礎薄弱。

第二，通過對融資促進企業技術創新的資本形成機制、風險分散機制、信息揭示機制和激勵約束機制的闡釋，該書認為：（1）創新活動的高投入、高風險特徵，凸顯融資促進企業技術創新的資本形成機制和風險分散機制的重要性。（2）由於科技創新活動中的信息更多的是軟信息，因此相比大銀行，小銀行在信息揭示機制上具有相對優勢，更適應科技創新的需要。（3）金融市場促進科技創新的激勵機制體現為資本市場能夠有效地定價人力資本，從而激發科技人員的積極性，進而促進科技創新活動的發展。

第三，基於巨觀和微觀層面數據研究的實證結果顯示，融資是影響企業技術創新的重要因素。企業因具有不同特徵，融資需求不盡相同，資源的稀缺性對創新融資資源的有效配置提出了效率要求。融資對不同區域、不同行業、不同所有制企業技術創新產生的績效存在差異。以銀行貸款為主的間接融資對中部地區的技術創新具有更加顯著的正向促進效應；相對於輕工業企業來說，間接融資對重工業企業的技術創新影響更明顯；銀行發達地區的工業企業比非工業企業的各種專利產出更多；民營企業對間接融資更加敏感，銀行支持力度越大，企業的發明專利、實用新型專利、外觀設計專利和全部專利產出更多。企業技術創新的融資資源存在最佳化效率的門檻值，融資對企業技術創新的激勵作用呈現非線性變化。

第四，融資效率影響企業技術創新。銀行競爭度越低，則創新產出越少，也就是說，間接融資效率的提升有助於創新產出增加。同時，分組檢驗來看，銀行競爭對企業技術創新在西部地區和中部地區尤其是中部地區有顯著影響。工業企業相比於非工業企業而言，銀行越集中，競爭度越低，企業技術創新能力越弱，而工業企業中重工業企業的結果更顯著。相比非國有企業，國有企業的技術創新和銀行的集中度呈現更明顯的負向關係。

第五，選取美國、歐盟、日本等已開發國家和地區，總結其融資支持科技創新的國際經驗，得出四點重要啟示：（1）風險投資的核心在於風險補償機制的建立和退出機制的完善；（2）銀行間接融資的核心在於擔保等風險分擔機制的完善和銀行對企業運營的深度介入；（3）多層次資本市場發展的核心在於成熟的產業基礎；（4）政策性金融的核心在於明晰的市場定位和政府、市場雙向的風險補償。

第六，根據理論和實證結果，從融資資源配置角度推動中國企業技術創新驅動發展的主要對策措施有：依據企業特徵、所在行業以及區域的不同確立融資渠道的選擇，進而最佳化配置創新融資資源，推動企業技術創新。關注融資對企業技術創新激勵作用的非線性變化，合理選擇融資資源配置強度，進而提高創新資金使用效率，推動企業技術創新。具體包括充分發揮政府對科技創新融資體系的支持作用；構建多元化融資體系，完善科技投入機制；建立完善的創新資本循環和退出機制；注重創新資金配置和使用效率的提高；促進銀行間競爭提升企業融資效率等。

出版信息

書名	出版時間	出版社	ISBN
《企業技術創新中的融資問題研究》	2021年11月	中國社會科學出版社	978-7-5203-9316-4

作者簡介

孫靈燕，1983年7月生，山東泰安人，南開大學經濟學博士，山東大學套用經濟學博士後流動站博士後。現為山東社會科學院財政金融研究所副研究員。研究領域為融資約束、金融改革與發展等。主持國家社會科學基金項目2項，中國博士後科學基金面上資助項目1項，山東省軟科學重點項目1項，山東省社會科學規劃研究項目3項，出版學術專著1部，參與省部級以上課題30餘項，參與撰寫著作多部。在《經濟學（季刊）》《財政研究》《世界經濟研究》《國際貿易問題》《南方經濟》等CSSCI來源期刊發表學術論文數篇。