《人民幣國際化和產品創新(第4版)》內容有金融危機和金融創新、人民幣國際化和人民幣產品創新的必要性和迫切性、金融危機和金融創新、境內人民幣產品、人民幣債券遠期、股票指數期貨、近年來人民幣國際化排名及未來發展等。
基本介紹
- 外文名：Internationalization & Products Innovation
- 書名：人民幣國際化和產品創新
- 作者：張光平 譚梓楊
- 出版日期：2013年10月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：9787504971586
- 出版社：中國金融出版社
- 頁數：403頁
- 開本：16
- 品牌：中國金融出版社
內容簡介,作者簡介,圖書目錄,名人推薦,
內容簡介
《人民幣國際化和產品創新(第4版)》由中國金融出版社出版
作者簡介
張光平，1987年由國家教委公派赴美留學。1989年獲經濟學碩士學位、1991年獲得經濟金融博士學位後，先後在美國標準普爾公司、瑞士聯合銀行紐約分行、美國化學銀行等公司從事金融業務。1996年赴美國大通銀行東京分行任副總裁，1998年開始在哈佛大學法學院進修銀行和證券法律。2003年作為首席金融工程專家加入上海期貨交易所兼任發展研究中心高級總監。2005年11月加入中國銀監會創新監管協作部任副局級主管，2007年10月開始任上海銀監局副局長。發表過數本英文和中文金融專業著作，其中《巴林倒閉與金融衍生產品》原文英文版於1995年出版，國內漢語版1997年由上海人民出版社出版並於1998年再版；專著《奇異期權》原著英文版於1997年在海外出版並於1998年再版，是系統論述流行於西方金融機構與企業間的第二代期權的專著，國外大部分銀行、國際眾多大專院校近年來一直套用此書；近期專著《人民幣衍生產品》（英文版）2004年在海外出版，中文《人民幣衍生產品》於2006年5月由中國金融出版社出版，中文《人民幣衍生產品》（第二版）於2008年8月由中國金融出版社出版，中文《人民幣衍生產品》（第三版）於2012年2月由中國金融出版社出版。中文《人民幣產品創新》首版和第二版分別於2010年3月和2011年7月由中國金融出版社出版，英文“CHINESEYUANINTERNATIONALIZATION&FINANCIALPRODUCTSINCHINA”於2011年初在海外出版。中文《人民幣產品創新》第三版於2012年10月由中國金融出版社出版。
圖書目錄
第一篇金融危機和金融創新
1金融危機和金融創新
1.1美國房地產市場金融危機之前10年的發展
1.21997年到2006年間美國房地產市場高速增長的原因
1.3美國次級債及其他非傳統貸款
1.4證券化產品
1.5債務抵押債券
1.6拍賣利率證券
1.7信用違約掉期和其他金融衍生產品
1.8信貸標準下降是禍根，國際流動資金是基礎
1.9金融創新在金融危機中的作用
1.10金融危機對美國債券市場的影響
1.11美國、歐盟金融危機後加強金融衍生產品監管的新舉措及其影響
1.12小結
2人民幣國際化和人民幣產品創新的必要性和迫切性
2.1金融創新和市場發展是經濟持續穩步發展的需要
2.2金融創新和市場發展有利於市場機制逐步完善
2.3金融創新和市場發展能滿足投資者多樣化的投資需求
2.4金融創新和市場發展對風險管控的作用和需求
2.5國內機構對其境外投資進行外匯風險管理的必要性增加
2.6境外機構對其境內投資或者境外人民幣產品投資進行外匯風險管理的必要性增加
2.7人民幣產品創新是逐步推進人民幣國際化的必然需要
2.8金融創新對金融中心建設的意義
2.9人民幣產品創新的迫切性
2.10小結
第二篇境內人民幣產品
3人民幣外匯遠期
3.1人民幣外匯遠期市場的發展簡史
3.2中國銀行的人民幣外匯遠期業務
3.3人民幣外匯遠期的交易金額和幣種
3.4匯改前後人民幣遠期結售匯的比較
3.5中國外匯交易中心人民幣外匯遠期交易情況
3.6人民幣遠期結售匯市場存在的問題
3.7人民幣外匯遠期市場的發展潛力
3.8小結
4人民幣外匯掉期
4.1人民幣外匯掉期市場的啟動
4.2外匯掉期簡介
4.3外匯掉期的功能
4.4人民幣外匯掉期市場的發展過程
4.5人民幣外匯掉期的成交金額、期限結構、產品結構和幣種
4.6人民幣外匯掉期市場的參與者
4.7外匯掉期市場面臨的主要問題
4.8小結
5人民幣債券遠期
5.1我國債券遠期市場簡介
5.2我國債券遠期交易管理規定
5.3我國推出債券遠期交易的意義
5.4我國債券遠期市場的成交額
5.5我國債券遠期市場的基礎債券品種
5.6債券遠期市場的期限結構
5.7債券遠期市場的機構類型
5.8小結
6人民幣利率互換
6.1人民幣利率互換的主要概念
6.2人民幣利率互換的類型
6.3人民幣利率互換的推出和發展歷程
6.4人民幣利率互換的浮動端參考利率
6.5人民幣利率互換的交易流程與報價平台
6.6人民幣利率互換契約的主要內容
6.7人民幣利率互換的用途和意義
6.8人民幣利率互換近年來的成交金額及發展趨勢
6.9小結
7人民幣遠期利率協定
7.1遠期利率協定簡介
7.2我國遠期利率協定交易管理規定
7.3我國推出遠期利率協定的意義
7.4我國遠期利率協定市場的發展現狀
7.5我國遠期利率協定市場的期限結構
7.6小結
8股票指數期貨
8.1股票指數和股票指數期貨的基本概念
8.2股指期貨的主要功能
8.3國外股指期貨的推出和近年來的交易情況簡介
8.4交易所對股指期貨的主要風險控制措施
8.5A股指數期貨月度成交金額和持倉情況介紹
8.6股指期貨的推出對我國證券市場的影響
8.7小結
9認股權證和可轉換債券
9.1權證介紹及全球權證市場的發展
9.2我國權證市場的發展
9.3權證市場發展的意義
9.4可轉換債券介紹及其性質
9.5我國可轉換債券市場的發展
9.6小結
10人民幣外匯期權
10.1國內人民幣外匯期權的相關規定
10.2人民幣外匯期權契約的主要特徵
10.3人民幣期權市場參與者
10.4人民幣對主要貨幣匯率的歷史波動率
10.5國內人民幣外匯期權交易情況
10.6人民幣外匯期權案例
10.7小結
第三篇境外人民幣產品
11人民幣無本金交割遠期
11.1人民幣無本金交割遠期的發展歷史
11.2人民幣升、貶值壓力在人民幣無本金交割遠期市場的反映
11.3金融危機後人民幣無本金交割遠期市場隱含的人民幣升值到貶值的反覆
11.4人民幣無本金交割遠期契約的基本內容
11.5人民幣無本金交割遠期市場的成交金額
11.6人民幣在岸遠期和離岸人民幣無本金交割遠期市場規模比較
11.7影響人民幣無本金交割遠期市場的政治因素
11.8影響人民幣無本金交割匯率的國內經濟和金融因素
11.9影響人民幣無本金交割遠期匯率的美國經濟和金融因素
11.10投機因素
11.11人民幣無本金交割遠期市場存在的主要問題
11.12小結
12人民幣外匯期貨
12.1芝加哥商業交易所推出人民幣期貨和人民幣期貨期權介紹
12.2芝加哥商業交易所推出人民幣期貨以來的交易情況
12.3香港人民幣外匯期貨
12.4芝加哥商業交易所人民幣期貨成交金額與香港人民幣期貨市場成交金額比較
12.5芝加哥商業交易所和香港人民幣期貨成交金額與境外人民幣無本金交割遠期市場成交金額比較
12.6芝加哥商業交易所人民幣期貨今後發展趨勢預測
12.7推出國內人民幣期貨的必要性
12.8小結
13人民幣無本金交割期權
13.1期權的基本概念
13.2人民幣無本金交割期權的基本情況
13.3人民幣無本金交割期權契約
13.4人民幣期權的歷史波動率和隱含波動率
13.5影響人民幣期權隱含波動率的因素
13.6小結
14人民幣無本金交割外匯掉期
14.1貨幣掉期
14.2無本金交割掉期
14.3人民幣無本金交割外匯掉期
14.4人民幣無本金交割掉期的運用
14.5人民幣無本金交割外匯遠期掉期
14.6小結
15人民幣無本金交割利率互換
15.1人民幣無本金交割利率互換的基本情況
15.2境外人民幣無本金交割利率互換支付利率與國內SHIBOR的比較
15.3境內外人民幣利率互換的關係
15.4境外市場與境內市場的活躍性比較
15.5小結
16H股指數期貨和指數期權
16.1H股與H股指數
16.2基於H股的指數期貨產品
16.3基於H股的指數期權產品
16.4H股指數期貨與期權的套用
16.5H股指數看跌期權與看漲期權成交量和持倉量比例的市場信息介紹
16.6H股指數期貨與A股指數期貨成交金額比較
16.7H股指數及其衍生品與人民幣升值的關係
16.8小結
17離岸人民幣市場
17.171離岸人民幣資金池
17.172離岸人民幣債券
17.173離岸人民幣外匯現貨或即期市場
17.174離岸人民幣掉期
17.175離岸人民幣期權
17.176其他離岸人民幣中心概況
17.177人民幣無本金交割產品的弱化
17.8小結
……
第四篇近年來人民幣國際化排名及未來發展
附錄主要國家利率市場化經驗借鑑
1金融危機和金融創新
1.1美國房地產市場金融危機之前10年的發展
1.21997年到2006年間美國房地產市場高速增長的原因
1.3美國次級債及其他非傳統貸款
1.4證券化產品
1.5債務抵押債券
1.6拍賣利率證券
1.7信用違約掉期和其他金融衍生產品
1.8信貸標準下降是禍根，國際流動資金是基礎
1.9金融創新在金融危機中的作用
1.10金融危機對美國債券市場的影響
1.11美國、歐盟金融危機後加強金融衍生產品監管的新舉措及其影響
1.12小結
2人民幣國際化和人民幣產品創新的必要性和迫切性
2.1金融創新和市場發展是經濟持續穩步發展的需要
2.2金融創新和市場發展有利於市場機制逐步完善
2.3金融創新和市場發展能滿足投資者多樣化的投資需求
2.4金融創新和市場發展對風險管控的作用和需求
2.5國內機構對其境外投資進行外匯風險管理的必要性增加
2.6境外機構對其境內投資或者境外人民幣產品投資進行外匯風險管理的必要性增加
2.7人民幣產品創新是逐步推進人民幣國際化的必然需要
2.8金融創新對金融中心建設的意義
2.9人民幣產品創新的迫切性
2.10小結
第二篇境內人民幣產品
3人民幣外匯遠期
3.1人民幣外匯遠期市場的發展簡史
3.2中國銀行的人民幣外匯遠期業務
3.3人民幣外匯遠期的交易金額和幣種
3.4匯改前後人民幣遠期結售匯的比較
3.5中國外匯交易中心人民幣外匯遠期交易情況
3.6人民幣遠期結售匯市場存在的問題
3.7人民幣外匯遠期市場的發展潛力
3.8小結
4人民幣外匯掉期
4.1人民幣外匯掉期市場的啟動
4.2外匯掉期簡介
4.3外匯掉期的功能
4.4人民幣外匯掉期市場的發展過程
4.5人民幣外匯掉期的成交金額、期限結構、產品結構和幣種
4.6人民幣外匯掉期市場的參與者
4.7外匯掉期市場面臨的主要問題
4.8小結
5人民幣債券遠期
5.1我國債券遠期市場簡介
5.2我國債券遠期交易管理規定
5.3我國推出債券遠期交易的意義
5.4我國債券遠期市場的成交額
5.5我國債券遠期市場的基礎債券品種
5.6債券遠期市場的期限結構
5.7債券遠期市場的機構類型
5.8小結
6人民幣利率互換
6.1人民幣利率互換的主要概念
6.2人民幣利率互換的類型
6.3人民幣利率互換的推出和發展歷程
6.4人民幣利率互換的浮動端參考利率
6.5人民幣利率互換的交易流程與報價平台
6.6人民幣利率互換契約的主要內容
6.7人民幣利率互換的用途和意義
6.8人民幣利率互換近年來的成交金額及發展趨勢
6.9小結
7人民幣遠期利率協定
7.1遠期利率協定簡介
7.2我國遠期利率協定交易管理規定
7.3我國推出遠期利率協定的意義
7.4我國遠期利率協定市場的發展現狀
7.5我國遠期利率協定市場的期限結構
7.6小結
8股票指數期貨
8.1股票指數和股票指數期貨的基本概念
8.2股指期貨的主要功能
8.3國外股指期貨的推出和近年來的交易情況簡介
8.4交易所對股指期貨的主要風險控制措施
8.5A股指數期貨月度成交金額和持倉情況介紹
8.6股指期貨的推出對我國證券市場的影響
8.7小結
9認股權證和可轉換債券
9.1權證介紹及全球權證市場的發展
9.2我國權證市場的發展
9.3權證市場發展的意義
9.4可轉換債券介紹及其性質
9.5我國可轉換債券市場的發展
9.6小結
10人民幣外匯期權
10.1國內人民幣外匯期權的相關規定
10.2人民幣外匯期權契約的主要特徵
10.3人民幣期權市場參與者
10.4人民幣對主要貨幣匯率的歷史波動率
10.5國內人民幣外匯期權交易情況
10.6人民幣外匯期權案例
10.7小結
第三篇境外人民幣產品
11人民幣無本金交割遠期
11.1人民幣無本金交割遠期的發展歷史
11.2人民幣升、貶值壓力在人民幣無本金交割遠期市場的反映
11.3金融危機後人民幣無本金交割遠期市場隱含的人民幣升值到貶值的反覆
11.4人民幣無本金交割遠期契約的基本內容
11.5人民幣無本金交割遠期市場的成交金額
11.6人民幣在岸遠期和離岸人民幣無本金交割遠期市場規模比較
11.7影響人民幣無本金交割遠期市場的政治因素
11.8影響人民幣無本金交割匯率的國內經濟和金融因素
11.9影響人民幣無本金交割遠期匯率的美國經濟和金融因素
11.10投機因素
11.11人民幣無本金交割遠期市場存在的主要問題
11.12小結
12人民幣外匯期貨
12.1芝加哥商業交易所推出人民幣期貨和人民幣期貨期權介紹
12.2芝加哥商業交易所推出人民幣期貨以來的交易情況
12.3香港人民幣外匯期貨
12.4芝加哥商業交易所人民幣期貨成交金額與香港人民幣期貨市場成交金額比較
12.5芝加哥商業交易所和香港人民幣期貨成交金額與境外人民幣無本金交割遠期市場成交金額比較
12.6芝加哥商業交易所人民幣期貨今後發展趨勢預測
12.7推出國內人民幣期貨的必要性
12.8小結
13人民幣無本金交割期權
13.1期權的基本概念
13.2人民幣無本金交割期權的基本情況
13.3人民幣無本金交割期權契約
13.4人民幣期權的歷史波動率和隱含波動率
13.5影響人民幣期權隱含波動率的因素
13.6小結
14人民幣無本金交割外匯掉期
14.1貨幣掉期
14.2無本金交割掉期
14.3人民幣無本金交割外匯掉期
14.4人民幣無本金交割掉期的運用
14.5人民幣無本金交割外匯遠期掉期
14.6小結
15人民幣無本金交割利率互換
15.1人民幣無本金交割利率互換的基本情況
15.2境外人民幣無本金交割利率互換支付利率與國內SHIBOR的比較
15.3境內外人民幣利率互換的關係
15.4境外市場與境內市場的活躍性比較
15.5小結
16H股指數期貨和指數期權
16.1H股與H股指數
16.2基於H股的指數期貨產品
16.3基於H股的指數期權產品
16.4H股指數期貨與期權的套用
16.5H股指數看跌期權與看漲期權成交量和持倉量比例的市場信息介紹
16.6H股指數期貨與A股指數期貨成交金額比較
16.7H股指數及其衍生品與人民幣升值的關係
16.8小結
17離岸人民幣市場
17.171離岸人民幣資金池
17.172離岸人民幣債券
17.173離岸人民幣外匯現貨或即期市場
17.174離岸人民幣掉期
17.175離岸人民幣期權
17.176其他離岸人民幣中心概況
17.177人民幣無本金交割產品的弱化
17.8小結
……
第四篇近年來人民幣國際化排名及未來發展
附錄主要國家利率市場化經驗借鑑
名人推薦
我們的金融世界，是由貨幣、金融、金融衍生品一層層構造起來的體系。仔細分析從貨幣，到金融，再到金融衍生產品的產生、發展的邏輯進程，我們就不難看出：在此次危機中被人們普遍詬病的金融衍生產品，不僅其來有自，而且是早已潛在於貨幣之中的商品生產內在矛盾的展開——它們本為管理風險而產生，卻又進一步引發了新的風險；而管理金融衍生產品風險的方向，則是進一步推進金融創新。這是一部好書，且讀者甚眾。光平博士這部書的推出，有著十分重要的價值。我願意向讀者諸君推薦它。
——中國社會科學院副院長李揚
隨著人民幣衍產品市場的快速發展，新情況、新問題不斷出現。在本書中，光平同志對原有產品和市場做了細化分析，不僅介紹了境內外新的人民幣衍生產品，梳理了境內外人民幣市場之間的關係，而且還對貨幣國際化度量、人民幣國際化的定量研究、人民幣國際化進程中的多邊市場關聯等諸多問題進行了探討，為更好地探索、推進我國金融市場尤其是衍生品市場的創新和發展，加快建設多元化、多層次的中國金融市場體系作出了重要貢獻。
——中國人民銀行副行長劉士余
光平者誰，同事朋友；官員學者，各顯風流；負笈海外，十六春秋；放眼五洋，立足九州；文字數據，細探精求；致力人幣，累獲豐收；振興浦江，助力加油；服務國家，深慮遠謀；謹寄數語，言簡意厚；祝願事業，更上層樓。
——上海市委常委、副市長屠光紹
沃倫·巴菲特把衍生產品稱為“金融領域的大規模殺傷性武器”，2008年的金融危機驗證了這句話，並讓我們深刻認識到濫用衍生產品會帶來多大的危害。但同時，衍生產品又是當今世界經濟和金融市場所必需的工具。作者在豐富的國際工作經驗的基礎上，潛心研究人民幣相關衍生產品多年，並及時總結此次全球金融危機中金融產品使用的經驗和教訓，結合中國經濟金融的發展，重新修訂出版了本書，對國內學界和業界正確認識和運用金融衍生產品有很好的啟迪和實用價值。
——中國人民銀行原副行長、國際貨幣基金組織副總裁朱民
人民幣產品創新是我國金融機構進行金融創新的重點，也是努力提升我國金融業的核心競爭力和建設上海國際金融中心的重要內容。《人民幣衍生產品》首版發行以來，已被絕大多數國內主要銀行和眾多外資銀行使用，對推動我國金融創新發揮了作用。光平同志在《人民幣衍生產品》前兩版的基礎上，對現有境內外人民幣產品和市場情況進行了更新和進一步研究，同時還增加了人民幣國際化等重要內容。相信本書的出版，會對我國金融創新發揮更好的推動作用。
——中國銀監會副主席閻慶民
境內外人民幣市場的深度、廣度和活躍度是人民幣國際化程度的主要體現和反映。光平先生多年來立足國內經濟和金融市場改革和發展，堅持跟蹤、探討和推動境內外人民幣市場的發展，年年有新獲新得，本書新版對人民幣國際化和境內外人民幣市場發展的分析、判斷和預測不僅對國內銀行業、證券業、保險業，而且對其他金融領域以至整個經濟體系都有很好的借鑑和實用性。
——中國平安保險（集團）股份有限公司董事長兼CEO馬明哲
本書系統地對境內外有關人民幣的衍生產品進行了總結，深入分析了境內和境外人民幣衍生產品的互動關係，為進一步分析境外人民幣衍生產品價格變化對國內外匯市場的影響提供了有效方法，為人民幣產品創新的有序發展提供了很好的學術上的建議。
——中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱
該書對人民幣產品創新的介紹、市場的分析及相應的巨觀經濟和金融環境的分析，對推動我國金融創新有著直接的實用價值和借鑑意義。
——國家開發銀行董事長鬍懷邦
在本書中，張光平同志不僅對境內外人民幣主要新產品和市場現狀進行了一目了然的綜述和評論，而且對人民幣國際化的進程進行了更加深刻的分析和判斷。
——全國人大財經委副主任委員、人民銀行前副行長吳曉靈
作為我國各類金融機構和個人資產的本幣，人民幣產品創新自然是我國各類金融機構產品創新的重中之重。相信本書對境內外人民幣衍生產品的全面介紹對我國金融創新和風險管理的理論研究和實務操作都會有重要的啟發。
——中國證券監督管理委員會副主席姜洋
——中國社會科學院副院長李揚
隨著人民幣衍產品市場的快速發展，新情況、新問題不斷出現。在本書中，光平同志對原有產品和市場做了細化分析，不僅介紹了境內外新的人民幣衍生產品，梳理了境內外人民幣市場之間的關係，而且還對貨幣國際化度量、人民幣國際化的定量研究、人民幣國際化進程中的多邊市場關聯等諸多問題進行了探討，為更好地探索、推進我國金融市場尤其是衍生品市場的創新和發展，加快建設多元化、多層次的中國金融市場體系作出了重要貢獻。
——中國人民銀行副行長劉士余
光平者誰，同事朋友；官員學者，各顯風流；負笈海外，十六春秋；放眼五洋，立足九州；文字數據，細探精求；致力人幣，累獲豐收；振興浦江，助力加油；服務國家，深慮遠謀；謹寄數語，言簡意厚；祝願事業，更上層樓。
——上海市委常委、副市長屠光紹
沃倫·巴菲特把衍生產品稱為“金融領域的大規模殺傷性武器”，2008年的金融危機驗證了這句話，並讓我們深刻認識到濫用衍生產品會帶來多大的危害。但同時，衍生產品又是當今世界經濟和金融市場所必需的工具。作者在豐富的國際工作經驗的基礎上，潛心研究人民幣相關衍生產品多年，並及時總結此次全球金融危機中金融產品使用的經驗和教訓，結合中國經濟金融的發展，重新修訂出版了本書，對國內學界和業界正確認識和運用金融衍生產品有很好的啟迪和實用價值。
——中國人民銀行原副行長、國際貨幣基金組織副總裁朱民
人民幣產品創新是我國金融機構進行金融創新的重點，也是努力提升我國金融業的核心競爭力和建設上海國際金融中心的重要內容。《人民幣衍生產品》首版發行以來，已被絕大多數國內主要銀行和眾多外資銀行使用，對推動我國金融創新發揮了作用。光平同志在《人民幣衍生產品》前兩版的基礎上，對現有境內外人民幣產品和市場情況進行了更新和進一步研究，同時還增加了人民幣國際化等重要內容。相信本書的出版，會對我國金融創新發揮更好的推動作用。
——中國銀監會副主席閻慶民
境內外人民幣市場的深度、廣度和活躍度是人民幣國際化程度的主要體現和反映。光平先生多年來立足國內經濟和金融市場改革和發展，堅持跟蹤、探討和推動境內外人民幣市場的發展，年年有新獲新得，本書新版對人民幣國際化和境內外人民幣市場發展的分析、判斷和預測不僅對國內銀行業、證券業、保險業，而且對其他金融領域以至整個經濟體系都有很好的借鑑和實用性。
——中國平安保險（集團）股份有限公司董事長兼CEO馬明哲
本書系統地對境內外有關人民幣的衍生產品進行了總結，深入分析了境內和境外人民幣衍生產品的互動關係，為進一步分析境外人民幣衍生產品價格變化對國內外匯市場的影響提供了有效方法，為人民幣產品創新的有序發展提供了很好的學術上的建議。
——中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長易綱
該書對人民幣產品創新的介紹、市場的分析及相應的巨觀經濟和金融環境的分析，對推動我國金融創新有著直接的實用價值和借鑑意義。
——國家開發銀行董事長鬍懷邦
在本書中，張光平同志不僅對境內外人民幣主要新產品和市場現狀進行了一目了然的綜述和評論，而且對人民幣國際化的進程進行了更加深刻的分析和判斷。
——全國人大財經委副主任委員、人民銀行前副行長吳曉靈
作為我國各類金融機構和個人資產的本幣，人民幣產品創新自然是我國各類金融機構產品創新的重中之重。相信本書對境內外人民幣衍生產品的全面介紹對我國金融創新和風險管理的理論研究和實務操作都會有重要的啟發。
——中國證券監督管理委員會副主席姜洋
