十多年前，當這本開創性的投資指南面世時，技術分析體系已經發生了巨大的變化。技術不斷完善，仿佛一夜之間，市場分析人員的分析方式發生了翻天覆地的變化。越來越多的專業投資者掌握了交易軟體使用方法，他們急需提高價格預測、交易擇時以及風險管理的能力，以應對不斷增長的交易量和風雲變幻的波動。
本書提供了技術指標與運算公式的新用法和結合方式，在市場上廣為流傳，這使它立刻成為技術分析的經典著作。
對於今天的市場來說，1999年第1版的內容有些簡單，為了體現作者在過去十幾年裡獲得的新經驗，本書進行了全面更新。它提供了套用更為廣泛的新技術、恆久的洞察力和分析工具，以使分析人員在全球金融市場中保持競爭優勢。包括：
·解釋了常見的擺動指標並不只在0～100間運行，以及牛市和熊市中信號在不同範圍出現的原因。
·詳細介紹了複合指標的使用方法。作者開發的這一擺動指標可以在RSI未能預測趨勢反轉時發出預警信號，書中還給出了詳細的計算公式。
·全面闡述了江恩理論的基礎知識，並解釋了江恩矩陣、江恩角度線以及江恩九宮格之間的幾何關係。
·介紹了在快速上漲或下跌的市場中計算斐波納契回撤位以及運行目標的方法。
·廣泛討論了周期分析以及它們的非對稱特性。
本書由上述主題構成各個獨立章節，通過150多張圖表，一步步揭示了價格預測的新方法。即使在極端行情和不穩定的交易環境中，它仍然能夠幫助你建立自己的交易優勢，做出精確的預測。
基本介紹
- 書名：交易擇時技術分析：RSI、波浪理論、斐波納契預測及複合指標的綜合運用（原書第2版）
- 作者：[美]康斯坦絲 M. 布朗（Constance M. Brown）
- 譯者：郭洪鈞
- ISBN：978-7-111-54670-2
- 頁數：352頁
- 定價：59.00
- 出版社：機械工業出版社
- 出版時間：201609
- 開本：16開
目錄,序言,作者簡介,
目錄
序言
致謝
免責聲明
第一部分
消除一些關於技術指標的常見誤區 /?1
第1章 擺動指標並非在0～100區間運行 /?2
與普遍的看法不同，擺動指標可以被用於確認市場趨勢。對RSI指標和隨機擺動指標的研究揭示了，具體的指標範圍是如何判斷更大的趨勢，並且預判到一個即將到來的趨勢反轉。
第2章 顯著的交易周期並非時間對稱 /?19
有規律的波動並不僅僅是在一個固定的間隔里出現。本章將要探索3位偉大的北美洲分析師——本納（1875）、杜威（20世紀30年代）和江恩是如何使用周期進行分析的，並用此來檢驗在他們的年代以及我們當代的趨勢和風險。
第3章 為擺動指標設定和調整周期 /?45
本章將討論確定一個擺動指標所適用的時間周期的正確方法，並討論改變振盪器初始設定的時機和方法。與此同時，本章揭示了機構投資者是如何從缺乏經驗的技術投資者那裡獲利的。
第4章 趨勢線並不總是最高點或最低點的連線 /?62
對行情有重大意義的趨勢線可能並不是從價格的最高點或者最低點開始的。視覺訓練對於說明圖形中的幾何比例關係是有幫助的，這超越了傳統的技術分析。本章將探討跳空缺口和強勢K線是如何改變趨勢通道線的角度的。即使是在市場風險較高的時刻，通過對某些特定的技術信號的趨勢線的預測，我們仍然可以預測趨勢的變化。
第5章 移動平均線信號在真實的圖表中經常出現 /?84
在時間序列圖表中我們可以看出，均線以及與均線結合的技術指標發出的交易信號在對分時圖的市場分析中消失了。當新的交易數據取代當前的K線時，這些指標在螢幕中的位置發生了變化，了解這些可以幫助交易者適應實際交易情景，避免錯過交易信號。
第二部分
計算市場價格目標 /?103
第6章 修正傳統的斐波納契預測以提高準確率 /?104
市場上對斐波納契關係的使用存在著缺陷。從高點開始的回調以及從低點開始的反彈常用的比例為0.382、0.500和0.618，同樣地，我們也使用0.618、1.000和1.618對同一價格中樞進行預測。本章介紹了更加精確的價格預測方法，這些方法適用於所有市場常見的上漲和下跌時間周期。另外，對價格的極端情況以及關鍵的反轉不能用於斐波納契目標預測的原因本章也進行了闡釋。
第7章 逆推指標預測價格 /?131
本章我們用Excel表格來闡述逆推指標的概念，並用這些指標來預測價格目標。本章詳細地列出將數據從歐米伽研究公司的TradeStation程式軟體導出到Excel表格中的步驟，這些數據將進一步用於常見分析中。
第8章 RSI向上反轉和向下反轉的價格目標 /?143
在被稱為正向和反向反轉的特定形態中，RSI指標可以用來計算價格目標。通過計算震盪幅度，這一信號有效的機率以及價格預測的準確性戲劇化地得到了提高。本章詳盡地解釋和說明了這一價格預測方法和過濾技術。
第9章 江恩分析：計算價格和時間目標 /?162
本章將詳細介紹W. D.江恩對價格、時間以及對角分析的使用，這些幫助他判斷市場的走勢。我們將向讀者介紹波動規律、自然規律和諧波定理。回顧具有700年歷史的小麥市場，我們將探討江恩輪工具以及江恩方陣、江恩角度線、江恩九方圖之間重要的幾何關係。本章包含可以幫助讀者建立自己的江恩輪的公式。
第10章 綜合運用擺動指標和艾略特波浪理論 /?191
市場走勢往往需要幾天的時間來形成，通過實時、一步一步地追蹤市場走勢，讀者可以學習如何使用艾略特波浪理論。隨著時間的推進，我們討論了所有可以用來預測市場走勢的規律、指南和形態。
前面的章節也展示了如何將不同的技術指標結合使用。然而，事後數浪以及實時行情中分析波浪形態需要不同的技巧。本章將討論這些不同，同時也將討論存在的普遍誤區。
在本章的結尾，我們將深入分析長周期中套用波浪理論解釋標普500指數走勢的方法。
第三部分
擇時與信號過濾的新方法 /?273
第11章 擺動指標的波動區間 /?274
本章討論了波動帶公式，這一波動帶與布林軌道的特徵不同。另外，本章也討論了為波動帶的上、下軌設定獨立變數的重要性，因為市場上漲和下跌的方式是不同的。
第12章 複合指標 /?282
在全球眾多的市場中，複合指標被廣泛地披露和討論過，如中國的上證指數、美國BBB級公司債券基金和美元兌瑞士法郎外匯市場等。在RSI指標不能有效地預測趨勢改變時，這一指標可以用來警示投資者。
第13章 二維圖深度透視的原理 /?308
為了找出建立自定義公式所需要的特徵，本章討論了常見指標的優缺點。個人的偏見造成了指標信號有效性的不同。本章討論的深度透視原理明確了我們應如何以一個二維圖形化的視角評價K線圖。我們需要理解這一原理，因為它將影響我們對K線信號的判斷，並將控制我們繪製指標以調節它本身的優缺點的方式。
圖表說明 /?329
附錄A TradeStation的一些有用的公式 /?330
附錄B 康斯坦絲 M.布朗的作品 /?333
附錄C 相關連結 /?334
譯後記 /?335
序言
本書的作者是一位無比智慧的交易員。本書專為那些富有經驗的交易員而做，他們喜歡市場技術分析並且願意嚴守紀律。本書包含了所有我所見過的最先進的分析方法！
作為一名分析師和交易員，康斯坦絲 M.布朗（Constance M. Brown）擁有十幾年的市場工作經歷。她自己是一個訓練有素的專家，並且已經成為金融市場中的權威。同時，她編寫了一份日報，分析道瓊斯工業指數、標準普爾指數和債券市場。這份日報傳送給全球最富有經驗的一些大型交易機構。她對價格目標的預測以及對趨勢的判斷在行業中是無與倫比的。
本書包含13個獨立章節，每一個章節都有一個獨立的主題。其中6個主題為之前所寫，是對原有技術指標的完善，但同時也包括了技術分析中15個重要的突破。其中的7個突破是創新性的，此前完全沒有人探索過，剩下的8個則剖析、修改、完善了傳統的觀點。
在對隨機指標和RSI指標的討論中，她提出了這樣的觀點：擺動指標並不一定在0～100波動，信號並不會在傳統默認的超買和超賣區間出現。擺動指標事實上在更寬或更窄的範圍內波動，這一範圍可以被精確地計算出來。作者認為常用的交易軟體存在缺陷，為了修正這一缺陷，她建議使用上方阻力帶和下方支撐帶，從而幫助投資者發現原本可能被錯過的信號。作者還提出了另一個觀點：上面所描述的有效的信號帶在整個區間內可以上下移動，並有可能擴張或者收縮。她建議，交易者應該修正這一有效的信號帶，甚至使用某些更有效的參數，以適應趨勢性較強的牛市或者熊市的特徵。這一觀點將改變我們看待擺動指標的方式，並最終改變我們入場的時機。
然而這個富有創造力的年輕交易員並沒有止步於此。她繼續討論了擺動指標移動平均線的套用、將指標套用於指標之上形成的第三代指標的套用以及不同長度的過濾指標的套用。她介紹了複合指標（Composite Index）的套用，這是她創立並用以輔助RSI的一個指標。
在反覆討論的一個主題中，她嘲笑了“隨機指數默認俱樂部”——既包括那些未受過教育的大眾，他們接受交易軟體提供的默認值，並不明就裡地試圖使用它們；也包括那些受過教育但比較懶惰的交易者，他們知道很多卻還是使用默認值。她對採用適當的數據構建敏感的、定製化的指標的過程給予了高度關注，這些彌補了使用默認值的不足。她引進了真實鮮活的案例以保持思維的敏銳。
對於周期這一主題，康斯坦絲引進了“擴張與衰退”的概念。這一概念引出了對不固定周期的討論以及加權因子的套用，乃至斐波納契周期的套用。她解釋了如何使用不同時間周期的圖表來完善對於周期的擇時。
關於市場價格目標這一主題，本書作者自然地轉向了艾略特波浪理論，這是她從事這個行業的起點。對某些人來說，艾略特波浪理論令人沮喪，因為當一個較大級別的周期啟動時，波浪計數似乎就會出現變化。了解這種沮喪情緒以後，康斯坦絲認為有些人是“波盲”，正如一個音盲聽不懂音樂一樣，“波盲”不能感知創作之美，因為他們陷於數浪和符號分析之中。她強調必須要理解結構，更重要的是要保持波浪的比例均衡。
隨後她給出了形成艾略特波浪理論的三條簡單的規則，以更容易理解的方式向讀者解釋調整平台和鋸齒形態，同時分析了一系列實際的圖表，“一直到T”，展示了她是如何綜合使用擺動指標、斐波納契比例和江恩理論進行分析的。康斯坦絲支持我提出的觀點：隨機指數可以證明艾略特波浪理論，並有助於清晰地數浪。
康斯坦絲也深入探討了斐波納契預測理論。斐波納契預測這一章真正弘揚了這個古老的理論。她正確地指出了市場也許會偏離價格目標，交易者需要消除兩者之間的差距，以便計算出有效回撤的正確價格目標。在討論多重斐波納契目標時，康斯坦絲從多個重要的價格水平來進行預測。她發現這些價格傾向於密集地匯聚到價格的支撐位和阻力位，這些發現非常有套用價值。
我在一定程度上受到了這些討論和新思想的影響。本章內容非常必要。關於錐形反轉和日間斐波納契預測尤其受到讀者的追捧。關於斐波納契價格預測方法的解釋，尤其是多重斐波納契波動預測的使用已經使得本書物有所值。
在討論運用趨勢線進行價格預測之前，作者讓我們挑戰解決九方格這個難題。任務是在不移動頁面上的鉛筆的前提下，用四條線連線這些方格。為了得到正確的答案，讀者需要擺脫拼圖的固有模式。因此，作者同樣要求我們不要先入為主地認為趨勢線必須從絕對的高點和低點開始。因為她相信市場頂部和底部的錐形反轉是由市場的異常波動引起的，她更傾向於用非傳統的方式分析，例如忽略峰值或者使用次高點、次低點。她認為趨勢線的交點可以作為時間工具，這一觀點許多年前就應該被認識到了。隨後，她說明了趨勢線有一種非傳統的用法來“逆推”（reverse-engineer）三角形，一條指向未來市場底部的直線將這個三角形等分成兩個直角三角形。這個結論令人震驚。一個好的技術分析師將從這個“眼球訓練”中受益。
在金字塔形之中由四條非傳統趨勢線連線的九方格是江恩理論的完美序曲。因為江恩的分析方法令人費解，甚至有人說他用占星術進行預測，因此他的著作被蒙上了玄學的神秘面紗。康斯坦絲正確地意識到這並不是事實，江恩對人類已知的歷史上第三古老的計算器——天文鐘的運用做出了傑出的貢獻，它涵蓋了神秘的科學領域和簡單的數學領域。
基於此，康斯坦絲得出正確的結論：斐波納契和江恩通過兩條不同的路逕到達了同一目的地。這使她得到了另一個有價值的結論：正如在不同的圖表中同一個技術指標對時間或者價格的預測值得重視，不同的分析方法對時間或者價格的預測更值得重視。
然而，當她解釋江恩時間和價格輪是如何用來確定趨勢變化和價格改變的時間時，她對某些特定信息似乎有所保留，而為了正確使用江恩理論並在市場中獲利，這些信息對我這樣冥頑不化的交易者是非常需要的。康斯坦絲，我希望你能向我們證明這是可以實現的——當然，是在你的下一本書里！
喬治 C. 萊恩
作者簡介
作者
康斯坦絲 M. 布朗(Constance M. Brown)
康斯坦絲 M. 布朗，美國註冊市場分析師（CMT），Aerodynamic Investments，Inc.創始人。她是一位擁有數十年投資經驗的機構交易員，有多年管理期貨對沖基金的經驗。她還出版過8本金融方面的書籍，曾榮獲2009年Axiom商業圖書獎金獎。《交易擇時技術分析》是美國註冊市場分析師（CMT）考試指定參考書。
主譯者
郭洪鈞
西安交通大學經濟學博士，美國密西根大學訪問學者。曾任東北證券資產管理部高級經理、國泰君安期貨研究所副所長、海通期貨研究所所長、恆泰期貨有限公司副總經理，現任上海浦浩投資有限公司總經理。2010年在《證券時報》與《期貨日報》聯合主辦的第四屆中國最佳期貨分析師評選中獲得“最佳巨觀分析師”。譯著有《股票市場的時機選擇》《商品期貨市場的交易時機》《初級商品市場的建模與預測》等。
