互動娛樂[300043]

互動娛樂[300043]是星輝互動娛樂股份有限公司發行的一支股票。

所屬板塊

基金重倉板塊，創業板板塊，機構重倉板塊，股權激勵板塊，深成500板塊，預盈預增板塊，創業成份板塊，二胎概念板塊，中證500板塊，體育產業板塊，證金持股板塊，文教休閒板塊，廣東板塊，社保重倉板塊。

經營範圍

設計、製作、發布代理國內外各類廣告；設計、開發網路遊戲；製造、加工、銷售：汽車模型、塑膠製品、五金製品、汽車配件、電子元器件、電子產品、玩具、腳踏車、兒童腳踏車、滑板車；銷售：塑膠原料、五金交電、服裝、鞋帽、箱包、文具、日用品；貨物進出口、技術進出口、國內貿易(法律、行政法規禁止的項目除外；法律、行政法規限制的項目須取得許可後方可經營)。

定向增發-募資9億 加碼影視製作業務

2014年12月22日發布定增預案，公司擬以14.80元/股的價格，合計非公開發行約6081.08萬股，募集資金總額預計9億元。公司表示，此次募投項目將用於完善“互動娛樂”的戰略布局。募投資金使用方面，公司擬投資5.67億元用於收購春天融和50.38%股權項目，剩餘3.33億元擬用於補充流動資金。收購完成後，公司將直接持有春天融和70.38%的股權。據介紹，春天融和是國內優秀的精品影視劇資源整合運營商，專注於精品電視劇的投資、製作及發行和電影的投資製作。目前，春天融和投資製作並取得發行許可證的電視劇總計8部近330集，且其參與投資製作的電影均取得了公映許可證。

併購重組-3.4億向實控人剝離原材料業務

2014年12月4日發布重組預案，公司擬向關聯方星輝投資出售公司持有的星輝材料70%股權和材料香港100%股權，股權轉讓總價款為34379.40萬元，後者以現金支付全部交易對價。交易完成後，公司將剝離原材料業務，未來將進一步聚焦主業，開展以玩具加遊戲為載體、內容和行銷雙重驅動的互動娛樂發展模式的主營業務。互動娛樂表示，公司目前的戰略已從單純的線下車模及嬰童用品生產向線上遊戲、廣告等業務進行拓展，致力於打造集遊戲影視、玩具及衍生品三位一體的IP全著作權互動娛樂平台。因此，原材料業務已經與現階段公司的戰略目標存在差異，且由於聚苯乙烯行業正處於供大於求的產業周期，原材料業務盈利能力較上市公司其他業務低，在此背景下上市公司將原材料業務剝離。

收購西班牙球隊股權切入足球產業

2015年11月2日晚間公告，公司將收購皇家西班牙人足球俱樂部的部分股權並增資，交易完成後，可控制俱樂部股份合計超過50.1%。具體方案為：公司以每股78歐元收購皇家西班牙人45.1%-56%的股權，同時承諾在未來4年以每股78歐元收購賣方保留的5%股份，本次購買皇家西班牙人45.1%-56%股權金額在1430.48萬歐元-1776.21萬歐元之間，增資金額不超過4500萬歐元，另外加上未來預期收購賣方保留的5%股份約158.59萬歐元，收購總金額合計不超過6434.80萬歐元。皇家西班牙人主要開展職業足球俱樂部的運營，是西班牙足球甲級聯賽的球隊之一。通過控股世界頂級賽事俱樂部，公司可以直接從體育產業的頂層資源“賽事和俱樂部”中直接切入體育產業，分享行業爆發增長紅利。

車模業龍頭

公司生產經營的產品包括車模、玩具車和其他玩具及汽車品牌衍生品三大類。公司陸續同德國寶馬汽車公司、英國阿斯頓馬丁汽車公司、德國保時捷汽車公司、通用汽車公司等知名汽車廠商簽訂車模授權契約。截至2011年3月，公司共獲得25個世界知名汽車品牌的超200款車模生產的授權證書，已成為國內車模企業中獲得授權數量最多的企業之一，是國內車模行業的龍頭企業。公司將不斷擴大在國際及國內的影響力，逐步打造國際知名的車模品牌，力爭成為國際車模行業的龍頭企業。

品牌車模項目再擴產

公司原擬以首發募資投入13299.2萬元於“品牌車模生產基地建設項目”，根據公司未來兩年的經營目標，預計2011年和2012年車模銷量將分別達到1100萬具和1460萬具，現有產能不足已成為制約公司進一步發展的重要瓶頸。2011年2月擬以不超過8000萬元超募資金對品牌車模基地項目追加投資，完成後，品牌車模生產基地建設項目產能規模將從計畫的每年新增500萬件動態車模和220萬件靜態車模的生產能力擴建至每年新增690萬件動態車模和280萬件靜態車模的生產能力。按產品批發價口徑計算，項目達產後預計年銷售收入為41685萬元，淨利潤6630.48萬元(原方案分別為2.6億元、4497.1萬元)。方案調整後，項目內部收益率為21.15%，投資收益率為28.10%，投資回收期為5.7年(含建設期)，截至2011年一季度投資進度79.30%。

涉足影視業務

2014年8月25日公告，公司於8月22日與春天融和及其原有股東簽訂《增資協定》，約定公司以現金方式出資1.6億元增資參股春天融和，增資完成後，春天融和註冊資本增加至4285.71萬元，互動娛樂持有春天融和20%的股權。據介紹，春天融和的主營業務為廣播影視劇的投資、策劃、製作和發行。

擬8億收購網遊公司

2013年10月，公司將通過發行股份及支付現金的方式，購買廣東天拓資訊科技有限公司100%的股權，並向特定對象發行股份募集配套資金用於支付部分現金對價。天拓科技主營業務為網路遊戲的研發與運營及網際網路廣告的推廣與服務。本次重組天拓科技做出來業績承諾，承諾期為2013年~2017年，實現的淨利潤分別不低於6000萬元、8000萬元、9700萬元、1.15億元和1.2億元。此次收購完成後，星輝車模在完善原有車模玩具等線下業務穩健經營的基礎上，將逐步實踐以玩具和遊戲為載體、內容和行銷雙重驅動的互動娛樂發展模式。

收藏型車模項目

2011年7月，公司擬用5991.11萬元投資收藏型車模項目，其中超募5546.16萬元，不足部分自籌解決，建設收藏型車模產能所需的配套生產廠房、生產線及其配套設備。項目建成後將新增建築面積達14396平方米，將形成年產70萬具收藏型車模的生產能力。收藏型車模是汽車模型產品中的一個細分系列產品，其檔次在車模中屬於較高級別，有著收藏、投資的功能，其嚴格按照真車大小等比例縮小，所有汽車內部的細節均能在收藏型車模上展示出來，由於收藏型車模的造價及銷售價格比較高，其毛利率水平也同樣較高。項目投產後達產年可實現銷售收入5699.23萬元，淨利潤 945.20萬元，投資回收期7年。

嬰童車模

以超募資金13000萬元成立全資子公司“福建星輝”負責實施實施“福建嬰童車模製造基地項目”，建設期從2010年4月至2011年9月，建成後2012年達產50%左右，2013達產70%，2014年起滿負荷運行。項目規劃年產嬰童電動用車56萬台套，嬰童學步車38萬台套，年可實現淨利潤為2891萬元，項目建成後的3年內，公司最少可獲得6個品牌以上20款嬰童車模的授權(截止2011年一季度投資進度42.79%)。

股權激勵

股權激勵計畫激勵授予日為2011年6月10日，對象為72人，數量為329.8022萬份，約占公司股本的2.082%，行權價格為15.95元，每份擁有在有效期內以行權價格和行權條件購買1股公司股票的權利，股票來源為向激勵對象定向發行股票，自首次股票期權授權之日起計算，有效期最長不超過5年，激勵對象應在未來36個月內分三期行權。主要行權條件修改為：有效期內，以2010年為基數，2011-2012年相對於2010年的母公司扣除非經常性損益後的淨利潤增長率分別不低於38%和84%，2011-2012年營業收入相比於2010年增長率分別不低於33%和73%。（2011年7月12日授予329.8萬份期權完成登記）

銷售網路

公司目前已經與世界上多個國家的車模代理商建立了長期穩定的合作關係，知名車模代理商在當地較強的市場推廣能力和覆蓋能力，有利於公司繼續大力拓展歐盟、日本、美國、非洲、澳洲、拉美市場。2010年度公司歐洲、北美洲、南美洲地區分別實現營業收入13373.99萬元、2775.08萬元、2009.27萬元，同比分別增長87.79%、80.78%、98.79%。

收購資產-收購汕頭SK拓展產業鏈

2011年1月，公司擬以現金收購韓國SKN持有的汕頭SK67.375%的股權，汕頭SK主營業務為PS類合成樹脂的生產和銷售。通過本次收購將緩解公司因原材料價格波動過大而可能導致上游廠商減產或是惜售帶來的原材料供給不足或者供貨不及時等問題，滿足上市公司原材料採購最佳化訴求。同時，公司將通過本次收購將主營業務拓展至PS系列產品的生產與銷售，完善上市公司現有的產業鏈格局。

對外投資-暢娛天下科技有限公司

2013年8月，公司擬以396 萬元向暢娛天下增資取得11%的股權，同時以1,440 萬元收購暢娛天下股東深圳市酷米科技有限公司所持暢娛天下40%的股權，增資及股權轉讓完成後，星輝車模持有暢娛天下51%的股權，原股東持有暢娛天下49%的股權。暢娛天下主要經營遊戲軟體的開發及遊戲產品的銷售，主要產品為《醉江山》、《名將風雲》、《武魂三國》等遊戲。

穩固上游原材料

2011年6月，公司以自有資金8421.6萬元增資樹業公司（占28.5%股權），樹業公司作為一家集環保購物袋、包裝袋、紙類包裝、紙製品設計、生產、銷售於一身的綜合性企業，其紙製品印刷設備和技術較先進，同時該公司在廢舊塑膠回收再利用方面的技術成熟，是廣東省認定的“資源綜合利用產品（工藝）單位”、“廣東省循環經濟試點單位”。2010年、2011年一季度淨利潤為2480.62萬元、714.66萬元，包裝類物品屬於公司重要的原材料之一，參股樹業公司，將有效的保障公司包裝類材料供應的穩定性和可靠性，有利於提高公司的核心競爭力。

行業規模

預計2011年，車模產品全球的銷售額將會突破1200億元，加上中國汽車消費量及保有量成為全球第一，中國車模的消費也將面臨一個高增長的時期，根據行業數據，車模行業在國內市場的增長將超過30%（2010年年報披露）。

低集中度+貼牌為主

從全球範圍來看，車模行業的發展已經相對比較成熟，全球從事車模開發設計及生產製造的企業眾多，但行業整體的集中度較低，最大企業的市場份額未超過10%，前30多家著名品牌企業的市場份額也未能超過50%。另外在我國，車模企業也較多，但大多數是品牌車模企業的OEM或ODM代工企業，擁有自主品牌的車模企業只有星輝車模等少數企業。目前，車模的生產企業主要集中在廣東省。

自願鎖定承諾

公司股東及實際控制人陳雁升、陳冬瓊承諾：自公司首次公開發行的股票在證券交易所上市之日起三十六個月內，本人不轉讓或者委託他人管理本人在公司首次公開發行股票前所持有的公司股份，也不由公司回購本人所持有的該等股份。

股東及實際控制人追加鎖定股份承諾

2012年9月，公司股東及實際控制人陳雁升先生、陳冬瓊女士承諾將所持公司股份的限售期自願延長12個月至2014年1月19日。陳雁升先生持有限售股61,776,000股，占總股本的39%；陳冬瓊女士持有限售股36,519,120股，占總股本的23.06%。

設立併購投資平台

2014年4月，公司與深圳前海復星瑞哲資產管理有限公司簽署《合作框架協定》，雙方擬共同發起設立兩個投資平台，併購、投資符合公司發展戰略需要的企業以及上下游企業，協定期限為3年。根據協定，雙方將共同設立併購投資平台及早期產業投資平台。其中，併購投資平台資金規模擬定為10億元，將聚焦於互動娛樂層面的產業併購與重組過程中的戰略性投資機會；早期產業投資平台資金規模擬定為2億元，將涵蓋產業及其周邊生態圈的各種企業早期投資機會。公司表示，公司將藉助復星瑞哲的相關投資資源和經驗，為公司的產業鏈拓展和整合併購提供支持和幫助。本次合作是公司與專業投資機構展開合作、深化公司收購投資戰略、夯實產業發展基礎的重要舉措，公司將繼續利用資本市場實現外延式增長並積極把握互動娛樂產業的投資機會。