中融融安保本混合型證券投資基金是中融基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中融融安保本混合
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中融基金
- 基金管理費：1.20%
- 首募規模：5.83億
- 託管銀行：南京銀行股份有限公司
- 基金代碼：001014
- 成立日期：20150212
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
通過動態調整穩健資產與風險資產在組合中的投資比例，嚴格控制風險，確保保本周期到期時本金安全的基礎上，力爭實現基金資產的長期穩定增值。
投資範圍
本基金的投資對象是具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證等權益類金融工具，以及債券等固定收益類金融工具（包括國債、金融債券、地方政府債、央行票據、短期融資券、超短期融資券、中期票據、企業債券、公司債券、可轉換公司債券（含可分離交易可轉債）、中小企業私募債券、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具等）及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會的相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金運用恆定比例組合保險（Constant Proportion Portfolio Insurance，以下簡稱CPPI）策略，動態調整穩健資產與風險資產在基金組合中的投資比例，以確保保本周期到期時，實現基金資產在保本基礎上的保值增值的目的。
1．資產配置策略
運用恆定比例組合保險策略（CPPI策略），根據市場的走勢與基金的淨值水平來動態調整風險資產與穩健資產在基金組合中的投資比例，通過對穩健資產的投資實現保本周期到期時投資本金的安全，通過對風險資產的投資尋求保本周期內資產的穩定增值。
結合CPPI策略，本基金對穩健資產和風險資產的資產配置可分為以下四步：
第一步，確定價值底線（Floor）。根據本基金保本周期到期時投資組合的最低目標價值和合理的貼現率，確定基金組合當前穩健資產的配置比例，即基金組合價值底線。
第二步，計算安全墊（Cushion）。通過計算基金投資組合現時淨值超越價值底線的數額，得到安全墊。
第三步，確定風險乘數（Multiplier）。本基金通過對巨觀經濟和證券市場運行狀況和趨勢的判斷，並結合組合風險資產的風險收益特性，確定安全墊的放大倍數，即風險乘數，根據組合安全墊和風險乘數計算得到當期風險資產的最高配置比例。
第四步，動態調整穩健資產和風險資產的配置比例，並結合市場實際運行態勢制定風險資產投資策略，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上的保值增值。
2．債券投資策略
固定收益類資產中，本基金採取的主要策略包括：
（1）久期管理策略：根據對巨觀經濟環境、利率水平預期等因素，確定組合的整體久期，有效控制基金資產風險。當預測利率上升時，適當縮短投資組合的目標久期，預測利率水平降低時，適當延長投資組合的目標久期。
（2）收益率曲線策略：在確定組合久期以後，根據收益率曲線的形態特徵進行利率期限結構管理，確定組合期限結構的分布方式，合理配置不同期限品種的配置比例。通過合理期限安排，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，在保持組合一定流動性的同時，可以從長期、中期、短期債券的價格變化中獲利。
（3）類屬配置策略：在確定組合久期和期限結構分布的基礎上，根據各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重，即確定債券、存款、回購以及現金等資產的比例。類屬配置主要根據各部分的相對投資價值確定，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬，藉以取得較高的總回報。
（4）個券選擇策略：在信用債方面，本基金將採用外部與內部信用評級分析相結合的方法，對債券的信用級別進行密切跟蹤，根據綜合考評結果作為投資的重要依據。通過比較不同券種的流動性、到期收益率、信用等級、稅收因素等，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。
3．股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金將密切關注國內外經濟運行情況、國家財政政策、貨幣政策、產業政策、市場資金面以及證券市場走勢，深入分析各行業的發展現狀、運行周期、景氣程度及政策影響，對處於景氣周期中、具有良好發展前景、增長空間大、具備政策支持等的行業進行重點配置。
（2）個股選擇策略
主要從定量分析、定性分析兩個方面對上市公司進行考察，精選具有良好的成長性、成長質量優良、具有估值優勢的股票，構建股票組合。並根據市場走勢與上市公司基本面的變化，適時調整股票投資組合。
4．中小企業私募債投資策略
中小企業私募債屬於高收益債品種之一，其特點是信用風險高、收益率高、債券流動性較低。本基金在對我國中小企業私募債市場發展動態緊密跟蹤基礎之上，依據獨立的中小企業私募債風險評估體系，配備專業的研究力量，並執行相應的內控制度，更加審慎地分析單只中小企業私募債的信用風險及流動性風險，進行中小企業私募債投資。在中小企業私募債組合的管理上，將使用更加嚴格的風控標準，嚴格限制單只債券持有比例的上限，採用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風險和流動性風險。
5．權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為控制下跌風險、實現保值增值以及鎖定收益。本基金在權證投資方面將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，立足於無風險套利，儘量減少組合淨值波動率，力求穩健的超額收益。
6．資產支持證券的投資策略
本公司投資資產支持證券將採取自上而下和自下而上相結合的投資策略。自上而下投資策略指本公司在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上，運用數量化或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析，對收益率走勢及其收益和風險進行判斷。自下而上投資策略指本公司運用數量化或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。
1．資產配置策略
運用恆定比例組合保險策略（CPPI策略），根據市場的走勢與基金的淨值水平來動態調整風險資產與穩健資產在基金組合中的投資比例，通過對穩健資產的投資實現保本周期到期時投資本金的安全，通過對風險資產的投資尋求保本周期內資產的穩定增值。
結合CPPI策略，本基金對穩健資產和風險資產的資產配置可分為以下四步：
第一步，確定價值底線（Floor）。根據本基金保本周期到期時投資組合的最低目標價值和合理的貼現率，確定基金組合當前穩健資產的配置比例，即基金組合價值底線。
第二步，計算安全墊（Cushion）。通過計算基金投資組合現時淨值超越價值底線的數額，得到安全墊。
第三步，確定風險乘數（Multiplier）。本基金通過對巨觀經濟和證券市場運行狀況和趨勢的判斷，並結合組合風險資產的風險收益特性，確定安全墊的放大倍數，即風險乘數，根據組合安全墊和風險乘數計算得到當期風險資產的最高配置比例。
第四步，動態調整穩健資產和風險資產的配置比例，並結合市場實際運行態勢制定風險資產投資策略，進行投資組合管理，實現基金資產在保本基礎上的保值增值。
2．債券投資策略
固定收益類資產中，本基金採取的主要策略包括：
（1）久期管理策略：根據對巨觀經濟環境、利率水平預期等因素，確定組合的整體久期，有效控制基金資產風險。當預測利率上升時，適當縮短投資組合的目標久期，預測利率水平降低時，適當延長投資組合的目標久期。
（2）收益率曲線策略：在確定組合久期以後，根據收益率曲線的形態特徵進行利率期限結構管理，確定組合期限結構的分布方式，合理配置不同期限品種的配置比例。通過合理期限安排，在長期、中期和短期債券間進行動態調整，在保持組合一定流動性的同時，可以從長期、中期、短期債券的價格變化中獲利。
（3）類屬配置策略：在確定組合久期和期限結構分布的基礎上，根據各品種的流動性、收益性以及信用風險等確定各子類資產的配置權重，即確定債券、存款、回購以及現金等資產的比例。類屬配置主要根據各部分的相對投資價值確定，增持相對低估、價格將上升的類屬，減持相對高估、價格將下降的類屬，藉以取得較高的總回報。
（4）個券選擇策略：在信用債方面，本基金將採用外部與內部信用評級分析相結合的方法，對債券的信用級別進行密切跟蹤，根據綜合考評結果作為投資的重要依據。通過比較不同券種的流動性、到期收益率、信用等級、稅收因素等，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。
3．股票投資策略
（1）行業配置策略
本基金將密切關注國內外經濟運行情況、國家財政政策、貨幣政策、產業政策、市場資金面以及證券市場走勢，深入分析各行業的發展現狀、運行周期、景氣程度及政策影響，對處於景氣周期中、具有良好發展前景、增長空間大、具備政策支持等的行業進行重點配置。
（2）個股選擇策略
主要從定量分析、定性分析兩個方面對上市公司進行考察，精選具有良好的成長性、成長質量優良、具有估值優勢的股票，構建股票組合。並根據市場走勢與上市公司基本面的變化，適時調整股票投資組合。
4．中小企業私募債投資策略
中小企業私募債屬於高收益債品種之一，其特點是信用風險高、收益率高、債券流動性較低。本基金在對我國中小企業私募債市場發展動態緊密跟蹤基礎之上，依據獨立的中小企業私募債風險評估體系，配備專業的研究力量，並執行相應的內控制度，更加審慎地分析單只中小企業私募債的信用風險及流動性風險，進行中小企業私募債投資。在中小企業私募債組合的管理上，將使用更加嚴格的風控標準，嚴格限制單只債券持有比例的上限，採用更分散化的投資組合，更短的組合到期期限來控制組合的信用風險和流動性風險。
5．權證投資策略
權證為本基金輔助性投資工具，其投資原則為控制下跌風險、實現保值增值以及鎖定收益。本基金在權證投資方面將以價值分析為基礎，在採用數量化模型分析其合理定價的基礎上，立足於無風險套利，儘量減少組合淨值波動率，力求穩健的超額收益。
6．資產支持證券的投資策略
本公司投資資產支持證券將採取自上而下和自下而上相結合的投資策略。自上而下投資策略指本公司在平均久期配置策略與期限結構配置策略基礎上，運用數量化或定性分析方法對資產支持證券的利率風險、提前償付風險、流動性風險溢價、稅收溢價等因素進行分析，對收益率走勢及其收益和風險進行判斷。自下而上投資策略指本公司運用數量化或定性分析方法對資產池信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行配置。
收益分配原則
1．在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為4次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的5%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
2．本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）本基金轉型為“中融融安靈活配置混合型證券投資基金”後：基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3．基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4．每一基金份額享有同等分配權；
5．法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2．本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）本基金轉型為“中融融安靈活配置混合型證券投資基金”後：基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準；
3．基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4．每一基金份額享有同等分配權；
5．法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
