中海增強收益債券型證券投資基金是中海基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：中海增強收益債券A
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：中海基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：6.98億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：395011
- 成立日期：20110323
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在充分重視本金長期安全的前提下，力爭為基金份額持有人創造穩定收益。
投資範圍
基金的投資範圍限於具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的債券、股票、權證以及法律、法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具。
本基金固定收益類資產主要投資於國債、金融債、央行票據、企業債、公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等品種。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。投資比例將遵從法律法規或監管機構的規定。
本基金固定收益類資產主要投資於國債、金融債、央行票據、企業債、公司債、次級債、可轉換債券（含分離交易可轉債）、短期融資券、資產支持證券、債券回購、銀行存款等品種。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。投資比例將遵從法律法規或監管機構的規定。
投資策略
1、一級資產配置
一級資產配置主要採取自上而下的方式。
本基金基於對國內外巨觀經濟走勢、財政貨幣政策分析判斷，採取自上而下的分析方法，比較不同證券子市場和金融工具的收益及風險特徵，動態確定基金資產在固定收益類資產和權益類資產的配置比例。
2、債券投資策略（可轉債除外）
（1）久期配置：基於巨觀經濟趨勢性變化，自上而下的資產配置。
利用巨觀經濟分析模型，判斷巨觀經濟的周期變化，主要是中長期的變化趨勢，由此預測利率變動的方向和趨勢。根據不同大類資產在巨觀經濟周期的屬性，即貨幣市場順周期、債券市場逆周期的特點，確定債券資產配置的基本方向和特徵。結合貨幣政策、財政政策以及債券市場資金供求分析，根據收益率模型為各種固定收益類金融工具進行風險評估，最終確定投資組合的久期配置。
（2）期限結構配置：基於數量化模型，自上而下的資產配置。
在確定組合久期後，通過研究收益率曲線形態，採用收益率曲線分析模型對各期限段的風險收益情況進行評估，對收益率曲線各個期限的騎乘收益進行分析。通過最佳化資產配置模型選擇預期收益率最高的期限段進行配比組合，從而在子彈組合、槓鈴組合和梯形組合中選擇風險收益比最佳的配置方案。
子彈組合，即，使組合的現金流儘量集中分布；
槓鈴組合，即，使組合的現金流儘量呈兩極分布；
梯形組合，即，使組合的現金流在投資期內儘可能平均分布。
（3）債券類別配置/個券選擇：主要依據信用利差分析，自上而下的資產配置。
本基金根據國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、可轉換債券、可分離可轉債、資產支持證券之間的相對價值，以其歷史價格關係的數量分析為依據，同時兼顧特定類別收益品種的基本面分析，綜合分析各個品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時持有金融債、企業債、短期融資券、可分離可轉債、資產支持證券等信用債券，在信用利差水平較低時持有國債，從而確定整個債券組合中各類別債券投資比例。
個券選擇：基於各個投資品種具體情況，自下而上的資產配置。
個券選擇應遵循如下原則：
相對價值原則：同等風險中收益率較高的品種，同等收益率風險較低的品種。
流動性原則：其它條件類似，選擇流動性較好的品種。
（4）其它交易策略
a、短期資金運用：在短期資金運用上，如果逆回購利率較高，選擇逆回購融出資金。
b、公司債跨市場套利：公司債將在銀行間市場和交易所市場同時掛牌，根據以往的經驗，兩個市場的品種將出現差價套利交易的機會。本基金將利用兩個市場相同公司債券交易價格的差異，鎖定其中的收益進行跨市場套利，增加基金資產收益。
3、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具債券和股票的相關特性，其投資風險和收益介於債券和股票之間。在進行可轉換債券篩選時，本基金將首先對可轉換債券自身的內在債券價值（如票面利息、利息補償及無條件回售價格）、保護條款的適用範圍、流動性等方面進行研究；然後對可轉換債券的基礎股票的基本面進行分析，形成對基礎股票的價值評估；最後將可轉換債券自身的基本面評分和其基礎股票的基本面評分結合在一起以確定投資的可轉換債券品種。
4、股票投資策略
（1）新股申購投資策略
本基金作為固定收益類產品，將充分依靠公司研究平台和股票估值體系、深入研究首次發行(IPO)股票及增發新股的上市公司基本面，在有效控制風險的前提下制定相應的新股申購策略。對通過新股申購獲得的股票，將根據其實際的投資價值確定持有或賣出。
（2）股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票二級市場投資採用紅利精選投資策略，通過運用分紅模型和分紅潛力模型，精選出現金股息率高、分紅潛力強並具有成長性的優質上市公司，結合投研團隊的綜合判斷，構造股票投資組合。
5、權證投資策略
本基金在證監會允許的範圍內適度投資權證，權證投資策略主要從價值投資的角度出發，將權證作為套利和鎖定風險的工具，採用包括套利投資策略、風險鎖定策略和股票替代策略進行權證投資。由於權證市場的高波動性，本基金在投資權證時還需要重點考察權證的流動性風險，尋找流動性與基金投資規模相匹配的、成交活躍的權證進行適量配置。
一級資產配置主要採取自上而下的方式。
本基金基於對國內外巨觀經濟走勢、財政貨幣政策分析判斷，採取自上而下的分析方法，比較不同證券子市場和金融工具的收益及風險特徵，動態確定基金資產在固定收益類資產和權益類資產的配置比例。
2、債券投資策略（可轉債除外）
（1）久期配置：基於巨觀經濟趨勢性變化，自上而下的資產配置。
利用巨觀經濟分析模型，判斷巨觀經濟的周期變化，主要是中長期的變化趨勢，由此預測利率變動的方向和趨勢。根據不同大類資產在巨觀經濟周期的屬性，即貨幣市場順周期、債券市場逆周期的特點，確定債券資產配置的基本方向和特徵。結合貨幣政策、財政政策以及債券市場資金供求分析，根據收益率模型為各種固定收益類金融工具進行風險評估，最終確定投資組合的久期配置。
（2）期限結構配置：基於數量化模型，自上而下的資產配置。
在確定組合久期後，通過研究收益率曲線形態，採用收益率曲線分析模型對各期限段的風險收益情況進行評估，對收益率曲線各個期限的騎乘收益進行分析。通過最佳化資產配置模型選擇預期收益率最高的期限段進行配比組合，從而在子彈組合、槓鈴組合和梯形組合中選擇風險收益比最佳的配置方案。
子彈組合，即，使組合的現金流儘量集中分布；
槓鈴組合，即，使組合的現金流儘量呈兩極分布；
梯形組合，即，使組合的現金流在投資期內儘可能平均分布。
（3）債券類別配置/個券選擇：主要依據信用利差分析，自上而下的資產配置。
本基金根據國債、央行票據、金融債、企業債、公司債、短期融資券、可轉換債券、可分離可轉債、資產支持證券之間的相對價值，以其歷史價格關係的數量分析為依據，同時兼顧特定類別收益品種的基本面分析，綜合分析各個品種的信用利差變化。在信用利差水平較高時持有金融債、企業債、短期融資券、可分離可轉債、資產支持證券等信用債券，在信用利差水平較低時持有國債，從而確定整個債券組合中各類別債券投資比例。
個券選擇：基於各個投資品種具體情況，自下而上的資產配置。
個券選擇應遵循如下原則：
相對價值原則：同等風險中收益率較高的品種，同等收益率風險較低的品種。
流動性原則：其它條件類似，選擇流動性較好的品種。
（4）其它交易策略
a、短期資金運用：在短期資金運用上，如果逆回購利率較高，選擇逆回購融出資金。
b、公司債跨市場套利：公司債將在銀行間市場和交易所市場同時掛牌，根據以往的經驗，兩個市場的品種將出現差價套利交易的機會。本基金將利用兩個市場相同公司債券交易價格的差異，鎖定其中的收益進行跨市場套利，增加基金資產收益。
3、可轉換債券投資策略
可轉換債券兼具債券和股票的相關特性，其投資風險和收益介於債券和股票之間。在進行可轉換債券篩選時，本基金將首先對可轉換債券自身的內在債券價值（如票面利息、利息補償及無條件回售價格）、保護條款的適用範圍、流動性等方面進行研究；然後對可轉換債券的基礎股票的基本面進行分析，形成對基礎股票的價值評估；最後將可轉換債券自身的基本面評分和其基礎股票的基本面評分結合在一起以確定投資的可轉換債券品種。
4、股票投資策略
（1）新股申購投資策略
本基金作為固定收益類產品，將充分依靠公司研究平台和股票估值體系、深入研究首次發行(IPO)股票及增發新股的上市公司基本面，在有效控制風險的前提下制定相應的新股申購策略。對通過新股申購獲得的股票，將根據其實際的投資價值確定持有或賣出。
（2）股票二級市場投資策略
本基金可適當參與股票二級市場投資，增強基金資產收益。本基金股票二級市場投資採用紅利精選投資策略，通過運用分紅模型和分紅潛力模型，精選出現金股息率高、分紅潛力強並具有成長性的優質上市公司，結合投研團隊的綜合判斷，構造股票投資組合。
5、權證投資策略
本基金在證監會允許的範圍內適度投資權證，權證投資策略主要從價值投資的角度出發，將權證作為套利和鎖定風險的工具，採用包括套利投資策略、風險鎖定策略和股票替代策略進行權證投資。由於權證市場的高波動性，本基金在投資權證時還需要重點考察權證的流動性風險，尋找流動性與基金投資規模相匹配的、成交活躍的權證進行適量配置。
收益分配原則
1、由於本基金A 類基金份額不收取銷售服務費，C類基金份額收取銷售服務費，各基金份額類別對應的可分配收益將有所不同，本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為10次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準。
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
5、本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權。
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為10次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配。
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；如投資者在不同銷售機構選擇的分紅方式不同，基金註冊登記機構將以投資者最後一次選擇的分紅方式為準。
4、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值。
5、本基金同一基金份額類別內的每一基金份額享有同等分配權。
6、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
