PE(即私人股權投資基金，private equity Fund)一方面，國有企業和民營企業在公司治理和資本結構均有短板，兼之資本市場效率的低下，為PE提供了長期發 展的舞台；另一方面，PE作為一種金融組織形式，本身需要良好的法律系統和資本文化的支撐，才能在投資者和管理人之間建立富有效率的平衡機制。
對於時下的中國，PE面臨的處境更為複雜。
因此，對於蓄勢待發的國產PE來說，機會與風險相伴而生。行政之手在未來國產PE成長中如何逐漸淡出？市場力量如何更好的發揮作用？將是人們對中國PE未來長期關注過程的核心話題
在席捲了全球市場、創造了一個又一個巨額併購紀錄後，PE(即私人股權投資基金，private equity Fund)正在從各個層面滲透進入中國市場，成為越來越不容忽視的力量。
7月9日出版的《財經》雜誌推出封面報導“PE中國夢”，聚焦於中國PE行業當前的關鍵議題，進入與退出：百億級政府驅動型PE陷入怎樣的發展悖論；通向A股的退出之路如何開啟。
《財經》報導稱，6月中旬，在中國證監會研究中心主持下，18家外資PE齊聚武夷山，開始尋求A股的退出之路。一旦打通這一關節，意味著外資PE可以無需繞道紅籌模式即可將投資項目變現，這同時將對國內資本市場結構、併購趨勢以及私有化改革產生重大影響。
退出之路同時也是推進之路，在A股市場獲利，必然會產生對在國內設立人民幣基金的訴求。繼渤海產業投資基金之後，5月底，國家發改委向國務院申 報了四家產業投資基金試點，規模多在百億元資金以上。不過，由於這一試點模式仍需認真推敲，最新跡象表明，最終結果仍存在很大變數。事實上，這也引發了如 何以市場化的方式推進國內PE發展的反思。
《財經》報導認為，與國際市場上PE業如日中天不同，不論已經有了多么成功的投資案例，中國PE業作為整體，尚處於制度將變未變的破繭時分。
對於時下的中國，PE面臨的處境更為複雜。一方面，國有企業和民營企業在公司治理和資本結構均有短板，兼之資本市場效率的低下，為PE提供了長 期發展的舞台；另一方面，PE作為一種金融組織形式，本身需要良好的法律系統和資本文化的支撐，才能在投資者和管理人之間建立富有效率的平衡機制。因此， 對於蓄勢待發的國產PE來說，機會與風險相伴而生。行政之手在未來國產PE成長中如何逐漸淡出？市場力量如何更好的發揮作用？將是人們對中國PE未來長期 關注過程的核心話題。
在這組專題的末尾，兩位業界代表性人物——聯想控股及弘毅投資董事長柳傳志與鼎暉投資董事長吳尚志——對《財經》細論中國PE們所面臨的制度約束與商業機會。
柳傳志認為，與國際市場相比，中國的市場環境有一些特點非常適合PE發展。首先，中國的傳統行業都有很大的增長空間，因此PE投資的回報甚至比 風險投資還高。國外傳統行業增長有限，風險投資有著行業風險，但是中國的傳統行業比如建材、服裝、食品飲料等領域，一方面篩除了行業風險，另一方面發展又 很快，非常適合PE投資；其次，由於民營企業資源缺乏，PE的進入相當於是“滴灌”，一旦進入往往會使企業發生質的變化；第三，對於國有企業的產權改革和 激勵機制，PE提供了很好的工具。以往進行產權改革或管理層收購，很容易觸犯國有資產流失的禁區，PE的出現是以一種市場化的價格來對企業和管理層定價， 可以規範地推動國企改革。
吳尚志認為，從PE與資本市場的關係角度來講，不但是一個PE投資在市場上退出機制的問題，PE今後將成為資本市場積極的參與者。他相信今後比 較大的變化，首先就是跟中國資本市場的進一步接軌，其次是人民幣基金的創立並形成規模。現在這個行業從資金到退出都是“兩頭在外”，但它不可能永遠是在外 頭。-
