《中國CVC影響力報告——產業資本大分流》FOFWEEKLY於2023年5月發布的報告。
基本介紹
- 中文名：中國CVC影響力報告——產業資本大分流
- 發布時間：2023年5月
內容解讀
報告指出，已經有超60%的產業資本選擇做LP投資。同時隨著市場發展，產業資本在私募股權市場中的布局形式也逐漸多元。
近幾年產業資本的投資呈現以下三個特點：
1、產業資本投資“LP化”，加大基金配置比例，擴大投資範圍
2、LP投資“長尾化”背景下，具備國資背景的產業資本更加穩定
3、產業資本“機構化”初現，“間接投資+企業直投”完善投資布局
隨著世界政治、經濟震盪，逆全球化浪潮暗涌，產業的整合與配置，成為所有經濟體都面臨的問題。產業資本作為產業的資本化產物，同時也作為產業再生產的手段，成為當前市場經濟環境下最關鍵的要素。
在產業與產業資本的內生循環當中，投資與管理最終會實現什麼結果？產業投資如何具體的影響巨觀產業和微觀企業？從投資到影響力，產業資本與產業發展中間的內生性邏輯如何在當前的市場環境下生效？
報告以國家戰略為導向，挖掘產業資本的概念與價值，剖析產業資本的出資動向與投資模式，並以產業資本榜單調研數據為導向，創新性推出產業資本影響力因子測評，對產業資本的現金流、投資規模、投資前後淨利潤、退出項目數量、被投企業特質等數據進行相關性分析，挖掘發現“活躍因子、效益因子與退出因子”。
報告指出，產業資本投資模式多元，不僅僅只做直投，還作為LP投資分攤出了許多風險，擴大了投資範圍。現下，已經有60%的產業資本作為LP投資基金。近三年，LP投資金額占產業資本總出資金額的平均比例達到50%以上。
報告認為：產業資本出資次數高，但連續性不強，呈現“長尾化”的投資趨勢。相比之下，具備國資背景的產業資本出資更加活躍且穩定，近三年具備國資屬性的活躍產業資本占比超過50%。
在產業資本“LP化”投資的趨勢下，部分公司同時邁出了“機構化”的步伐。目前，60%的產業資本選擇做LP投資，其中18%的產業資本具備私募基金管理人性質並獨立管理基金。產業資本以“間接投資+企業直投”多措並舉的投資模式，進一步完善一級市場投資布局
“產業——產業資本”的內生循環，在新的市場環境中正在發生著新的變化。產業資本如何通過資本對產業形成有效且正向的影響力仍然需要探索。在產業調整的大周期下，目標明確、路徑清晰，結合硬實力和軟實力雙向發展，才能發揮出產業資本獨有的競爭力。
