中國特殊財務困境企業治理研究

《中國特殊財務困境企業治理研究》是郭祥創作的管理學著作，首次出版於2021年12月。

作為特殊財務困境企業，殭屍企業治理研究對推動中國經濟高質量發展具有重要現實意義。該書以中國上市公司為樣本，基於中國殭屍企業形成的特殊機制，從企業殭屍化的影響因素和經濟後果視角對殭屍企業治理進行了探討；研究發現，政治關聯能夠抑制企業殭屍化，殭屍企業存在預算軟約束問題，並與地區經濟成長質量負相關；基於研究結論，提出由長效機制和具體應對措施構成的殭屍企業治理策略。

基本介紹

• 作品名稱：中國特殊財務困境企業治理研究
• 作者：郭祥
• 類別：管理學著作
• 字數：231千字
• 首版時間：2021年12月

內容簡介

該書首先基於殭屍企業形成機制，探討政治關聯對企業殭屍化的影響；其次，基於投融資行為視角，探討殭屍企業的微觀負面效應；最後，基於經濟成長視角探討殭屍企業的巨觀效應。該書通過對殭屍企業影響因素、微觀負面效應及巨觀負面效應的實證檢驗，廓清企業殭屍化的影響因素及其負面效應的具體內容，進而為殭屍企業清理處置工作提供具體治理措施和政策建議。

作品目錄

第一章 導論 第二章 文獻綜述 第三章 理論分析 第四章 殭屍企業現狀

第五章 企業殭屍化的影響因素：基於政治關聯 第六章 企業殭屍化的經濟後果：基於投融資行為 第七章 企業殭屍化的經濟後果：基於經濟成長 第八章 研究結論與治理措施

創作背景

中共十九大報告指出“中國經濟已由高速增長階段轉向高質量發展階段”，經濟高質量發展成為中國建立現代經濟體系的著力點。企業是經濟高質量發展的微觀基礎。然而，占用大量資源、維持低效率運營的殭屍企業無疑是經濟高質量發展的“攔路虎”。中國政府多次以官方檔案的正式形式表明殭屍企業清理處置的緊迫性及具體要求。然而，現有理論研究成果主要以西方殭屍企業為背景，中國殭屍企業治理研究大多從技術層面探討殭屍企業市場出清的具體措施，尚未有文獻對中國殭屍企業治理進行系統而深入地研究。基於此，《中國特殊財務困境企業治理研究》對這一主題展開了研究。

作品思想

該書重要觀點有：第一，政治關聯對殭屍企業形成和企業殭屍化程度具有抑制作用，這種抑制作用受到產權性質、市場化進程及政府競爭等制度環境因素的影響。也即，在民營企業、市場化進程較高地區企業及政治晉升壓力較小地區企業，政治關聯對殭屍企業形成的抑制作用更明顯；在民營企業和市場化進程較高地區企業，政治關聯對殭屍化程度的抑制作用更明顯，但政治晉升壓力不影響政治關聯對殭屍化程度的抑制作用；進一步研究表明，政治關聯通過融資便利、固定資產投資控制及員工冗餘成本控制的途徑而發揮抑制殭屍企業形成的作用。實證結果表明政治關聯對企業殭屍化的抑制作用隨行政干預的程度加強而弱化。

第二，殭屍企業存在預算軟約束和投資機會約束問題，導致殭屍企業投融資行為的扭曲。具體而言，殭屍企業新增銀行貸款對抵押物價值不敏感，殭屍企業新增貸款流向了盈利較低或沒有生產力的投資項目，對殭屍企業的資源輸入並沒有給殭屍企業帶來有利的投資收益。進一步研究發現決定殭屍企業融資行為的市場化因素相對不明顯，進一步支持了殭屍企業存在預算軟約束的假設，同時，殭屍企業預算軟約束問題不受所有權性質和政府競爭等制度環境的影響。

第三，殭屍企業對經濟成長的速度和質量的影響效應不同。總體上，殭屍企業與地區GDP增長的相關關係不明顯；殭屍企業與經濟成長質量負相關。異質性分析表明，經濟規模、區域環境及市場化進程不同，殭屍企業對GDP增長和經濟成長質量的影響也不同。在經濟規模較小地區、中西部區域及市場化進程較低地區，殭屍企業與GDP增長正相關；在經濟規模較大地區、東部區域及市場化進程較高地區，殭屍企業與GDP增長負相關。同時，殭屍企業對經濟成長質量的抑制作用在經濟規模較小地區、經濟欠發達的中西部地區及市場化進程較低的地區更明顯。

出版信息

書名	出版時間	出版社	ISBN
《中國特殊財務困境企業治理研究》	2021年12月	中國社會科學出版社	978-7-5203-9490-1

作者簡介

郭祥，管理學博士，中國註冊會計師，中國註冊稅務師，四川輕化工大學管理學院會計系教師，川酒發展研究中心研究人員，主要研究方向為資本市場公司財務和會計。