中國對外直接投資產業選擇

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本文研究的主題是以母國產業升級為目標的對外直接投資產業選擇問題。近年來開發中國家的對外直接投資增長迅速，並成為了國際直接投資領域的重要議題。中國當前也正在大力實施“走出去”戰略，而“走出去”的核心就是產業選擇問題。從現有理論研究成果上看，產業選擇是西方眾多國際直接投資理論研究中的盲點，開發中國家普遍面臨產業升級的艱巨任務，產業結構高度化是對外直接投資的重要戰略目標之一而不是前提條件，由此對外直接投資的產業選擇也就成為開發中國家的特殊問題，而建立以產業升級為目標的對外直接投資產業選擇理論對開發中國家的意義更為重大。本文以中國的對外直接投資產業選擇作為主要研究對象，從產業升級的獨特視角對此進行了理論和實證研究。本文共有七章：第一章為導論部分。重點介紹了選題的背景及研究意義，對相關研究成果進行了綜述並給出了本文結構安排。第二章在對國內外相關理論進行梳理的基礎上建立了對外直接投資產業選擇的分析框架。以最具影響力的鄧寧OIL國際折衷理論作為本文分析框架的基礎，融合產業升級理論和發展戰略理論，針對開發中國家的情況，對其作了兩方面的擴展：一是鄧寧的理論以條件和動機來解釋對外直接投資的決策過程，本文在條件和動機的基礎上加入對外直接投資的巨觀效應以及發展戰略，使得分析框架增強了戰略高度的認識和政府干預作用的發揮；二是結合開發中國家跨國公司情況和本國產業升級目標對鄧寧的條件和動機進行了適用性的闡釋。第三章至第六章是對所建立分析框架的展開：第三、四章分別討論了對外直接投資產業選擇的內、外在條件。內在條件包括企業競爭優勢、企業國際化發展階段和本國產業地位三個方面。外在條件包括東道國的吸引力、母國產業政策驅動力和產業國際化影響力這三個方面。企業在具備內、外在條件的情況下，能否作出對外直接投資產業選擇的決策還取決於企業對外直接投資的動機。

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由此第五章在借鑑美、日經驗的基礎上，建立了以產業升級和企業利益最大化的雙目標模型，並提出了雙目標統一下的對外直接投資投資動機和產業選擇導向。企業在內、外在條件和動機的共同作用下，進行產業選擇決策，決策的過程還受到與產業選擇決策密切相關的進入方式和區位選擇的影響。本章將這三個方面綜合考慮，令產業選擇決策的討論更為豐滿。第六章從對外直接投資的效應角度出發，闡釋了對外直接投資對產業升級影響的傳導路徑可能表現在貿易、投資、就業方面。在驗證傳導效應的基礎上，建立了企業對外直接投資產業選擇的評價體系，以期通過政府干預使得企業對外直接投資利益與產業升級利益趨於一致。第七章從約束條件和著力點兩個方面對政府干預的作用作了進一步討論，並從戰略的高度指出中國對外直接投資產業選擇。本文以大量實證分析作為論述依據，如通過投入產出法得出企業國際化階段的判斷、通過聚類分析得出本國產業地位的四象限劃分、大量案例的列舉、利用VAR模型驗證對外直接投資對母國進出口結構、就業結構和投資效率的效應。本文的研究一方面明晰了對外直接投資產業選擇的分析思路並提供了中國對外直接投資產業選擇的現實依據，另一方面強調了政府干預應在對外直接投資中起到重要作用：要按照產業演變規律來實施對企業的政策引導並防範產業“空心化”問題以及由此帶來的風險。

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