中創信測

北京中創信測科技股份有限公司1995年12月成立於北京中關村科技園區，2000年8月完成整體改制，2003年8月7日在上海證券交易所掛牌上市。現註冊資本為13663.2萬元，是一家專業致力於研發、生產通信網測試及維護管理產品的高科技企業。公司為國家火炬計畫重點高新技術企業、國家火炬計畫軟體產業基地骨幹企業、國家規劃布局內重點軟體企業、中國軟體產業最大規模前100家企業和2004-05年度中國信息技術創新潛力企業。2005年被評為中國通信業通信設備製造企業綜合實力50強企業。

基本介紹

• 公司名稱：北京中創信測科技股份有限公司
• 外文名稱：Beijing Zhongchuang Telecom Test Co.,Ltd.
• 總部地點：北京市海淀區中關村
• 成立時間：2000年8月16日
• 經營範圍：通信
• 公司性質：股份制
• 年營業額：17,270.28萬元(2009年9月30日)
• 員工數：300餘人(2008年12月31日)

公司介紹

北京中創信測科技股份有限公司1995年12月成立於北京中關村科技園區，2000年8月完成整體改制，2003年8月7日在上海證券交易所掛牌上市。現註冊資本為13663.2萬元，是一家專業致力於研發、生產通信網測試及維護管理產品的高科技企業。公司為國家火炬計畫重點高新技術企業、國家火炬計畫軟體產業基地骨幹企業、國家規劃布局內重點軟體企業、 北京市優秀高新技術企業、北京市企業技術中心、北京市首批專利試點企業、2005年度中關村科技園“五年上台階”海淀園“自主創新明星企業”、公司主要產品被授予2006年北京名牌產品及2007年北京市自主創新產品。

中創信測

憑藉多年技術積累，公司已形成通信網測試儀器儀表和監測網管系統兩大類6個系列近30種產品，並全部擁有自主智慧財產權，產品全面覆蓋交換、接入與傳輸、移動通信、IP數據通信、七號信令、3G等國家重點鼓勵發展的通信產業領域，從基本的物理層和網路層的測試到高層的協定測試和業務分析以及網路的監控管理，為保障網路安全、高效運行在各個領域向用戶提供全方位的測試解決方案，公司已成為國內最大、最專業的通信測試廠商。

首發概況

北京中創信測科技股份有限公司經中國證券監督管理委員會證監發行字[2003]69號《關於核准北京中創信測科技股份有限公司公開發行股票的通知》批准，於2003年7月23日，通過上海證券交易所交易系統，採用全部向二級市場投資者定價配售的方式，首次向社會公開發行人民幣普通股（A股）股票1,800萬股；並經上海證券交易所上證上字[2003]92號文批准，公司公開發行的1,800萬股A股於2003年8月7日正式在上海證券交易所掛牌交易，公司首次公開發行並上市的主承銷商和上市推薦人均為廣發證券股份有限公司。

首次公開發行情況如下：

1、股票種類：人民幣普通股（A股）

2、每股面值：人民幣1.00元

3、發行股數：1,800萬股，占發行後總股本的26.35%

4、每股發行價格：10.21元

5、發行市盈率：18.23倍（按2002年的淨利潤及發行前股本計算）

6、每股淨資產：

① 發行前每股淨資產為1.82元（按2002年12月31日經審計的數據計算）

② 發行後每股淨資產為3.90元（按發行價10.21元計算，已扣除發行費用）

7、發行方式：向二級市場投資者定價配售

8、發行對象：於招股說明書摘要刊登日，即2003年7月18日收盤時持有滬市或深市已上市流通A股股票市值達10,000元及以上的投資者。

9、本次發行實收募股資金及發行費用：本次發行共募集資金18,378萬元，扣除發行費用886萬元，實際募資17,492萬元，每股發行費用0.49元。

10、本次公開發行的1,800萬股社會公眾股的配號總數為55483576個，中籤率為0.03244203%。

十大股東

排名	股東名稱	持股數量; (股)	占總股本; 比例	與上期持股變化; (股)	股份; 類型	股東性質
1	北京普旭天成資產管理有限公司	20,000,066	14.43%	6,899,627	流通A股	境內非國有法人
2	北京智多維網路技術有限責任公司	8,140,000	5.87%	0	流通A股	境內非國有法人
3	楊璐	6,575,715	4.74%	0	流通A股	境內自然人
4	匯添富基金公司-工行-陝西省國際信託股份有限公司	4,046,553	2.92%	513,120	流通A股	信託理財產品
5	中國建設銀行-華夏紅利混合型開放式證券投資基金	3,000,267	2.16%	0	流通A股	證券投資基金
6	李良培	2,502,400	1.81%	-315,600	流通A股	自然人
7	交通銀行-海富通精選證券投資基金	2,337,136	1.69%	-4,314,961	流通A股	證券投資基金
8	全國社保基金六零四組合	2,103,338	1.52%	0	流通A股	全國社保基金
9	興業銀行股份有限公司-興全全球視野股票型證券投資基金	1,504,573	1.09%	0	流通A股	證券投資基金
10	全國社保基金一一零組合	1,390,189	1.0%	0	流通A股	全國社保基金

發展歷程

北京中創信測科技股份有限公司（下稱“該公司”）是由北京中創信測電子技術有限責任公司（下稱“有限公司”）於2000 年7月整體變更設立，設立時業經北京市人民政府京政函（2000)81 號檔案批准，由中慶會計師事務所以2000 年6月30日為審計基準日，確認有限公司之淨資產35,940,000元按1:1 折股，折股後該公司之註冊資本為35,940,000 元，股本為35,940,000 股（註冊資本業經中慶會計師事務所驗證）。

中創信測

2002 年3月，根據2001 年度股東大會決議，該公司以2001 年末總股本35,940,00 0 股為基數，按每10 股送紅股4 股的比例實施送股分配，總計用未分配利潤14,376,00 0 元轉增股本，送股後該公司股本變更為50,316,000 元。

2003 年7月，根據該公司2002 年3月11日召開的股東大會通過的發行人民幣普通股股票及上市決議，以及2003 年6月18日中國證券監督管理委員會證監發行字[200 3]69 號文的核准，該公司獲準向社會公開發行18,000,000 股人民幣普通股股票，每股面值1 元，每股發行價格人民幣10.21 元，並於2003 年8 月在上海證券交易所上市交易。發行後，該公司股本變更為68,316,000 元（業經信永中和會計師事務所審驗）。

2004年4月，根據2003 年度利潤分配方案，該公司以2003 年度末的總股本68,31 6,000 股為基數，向全體股東實施每10 股轉增10 股的資本公積金轉增股本方案，總計轉增股本68,316,000 股。

2006 年2 月，該公司完成了股權分置改革，2006 年3 月24 日登記在冊的全體股東，每持有10 股流通股將獲得非流通股股東支付4 股股票。

截至2008 年12月31日，該公司有限售條件的流通股42,940,006 股，占總股本的 31.43%，無限售條件的流通股93,691,994 股，占總股本68.57%。該公司主要從事通信網集中監測維護系統、通信網測試儀器儀表硬體、軟體的開發、生產及銷售。該公司在北京市工商行政管理局登記註冊，註冊地址為北京市海淀區中關村南大街甲18 號北京?國際C 座12—14 層。股東大會是該公司的權力機構，依法行使公司經營方針、籌資、投資、利潤分配等重大事項決議權。董事會對股東大會負責，依法行使公司的經營決策權；經理層負責組織實施股東大會、董事會決議事項，主持企業的生產經營管理工作。該公司的職能管理部門包括市場部、研發中心、項目工程部、採購部、計畫財務部等，子公司包括北京沃泰豐通信技術有限公司、深圳市優網科技有限公司。

中創信測

企業文化

核心價值觀

我們的工作就是我們的尊嚴與價值

公司目標

持續追求卓越，打造百年基業

發展戰略

鞏固、提升現有優勢領域競爭地位，穩健開拓電子信息領域新興市場。

管理策略

以組織體系為保障，以規範管理為基礎，以激勵機制為動力，確保每一個產品最具競爭力。

人才策略

建立科學的人才培訓發展機制，最大限度的促進人才發展與人才生產力釋放，是公司與員工互相發展、價值雙贏。

市場策略

不斷研究市場發展新趨勢，超前規劃，提前積累，並與用戶互動，創造領域最新商機。

經營策略

市場專業化、技術資源化、項目產業化、產品國際化。

經營宗旨

以科技為先導、以國際水平為目標、以提高經濟效益為中心，以電信網路測試、測量、電信網管維護系列產品為基礎，按照市場經濟規律進行生產要素的最佳化組合和資源的合理配置，把公司發展成規模經濟、技術先進、具有國際競爭力的高新技術企業。

經營範圍

經營該企業和成員企業自產產品及技術出口業務和該企業所需的機械設備、零配件、原輔材料及技術的進口業務，但國家限定公司經營或禁止進出口的商品及技術除外；法律、行政法規、國務院決定禁止的，不得經營；法律、行政法規、國務院決定規定應經許可的，經審批機關批准並經工商行政管理機關登記註冊後方可經營；法律、行政法規、國務院決定未規定許可的，自主選擇經營項目開展經營活動。

主營業務

技術開發、技術諮詢、技術服務；銷售開發後的產品、電訊器材、化工、計算機軟硬體及外圍設備、機械電器設備、儀器儀表、建築材料（未取得專項許可的項目除外）。

客戶服務

中創信測在總部維護中心設立客戶服務熱線（包括服務熱線、傳真、電子信箱），每周7天、每天24小時接收和受理客戶的問題申告和投訴，並在承諾的時間內予以處理和答覆，以提高中創信測的服務質量和客戶的滿意度，保護公司客戶的利益和雙方的友好合作關係。

中創信測擁有豐富維護經驗的工程師近百名，在北京總部設有專門的技術支持工程師，主要成員以研發、系統管理員為主。

中創信測在全國共設有8個維護區域，分別為總部區域、東北區域、華北區域、西北區域、西南區域、華東區域、華中區域和華南區域。在各區域和各省份都有維護維護工程師長期駐守，以確保產品的穩定運行。

服務宗旨：用戶滿意就是我們的最終目標。

公司榮譽

社會榮譽

1、中國軟體產業最大規模前100家企業

2、科技部國家火炬計畫“重點高新技術企業”

3、北京市高新技術企業

4、北京市優秀新技術企業

5、北京市企業技術中心

6、北京市經委、工商聯重點聯繫民營企業

7、國家火炬計畫軟體產業基地骨幹企業

8、北京市工商聯繫統文明單位

榮獲獎項

序號	獲獎產品項目	獎 項 名 稱	獲獎時間
1	中國移動數據業務網路綜合大型測控支撐系統	中國通信學會科學技術獎 一等獎	2007年
2	七號信令集中監測系統	北京市自主創新產品	2007年
3	Netcompass—NGN 網路監測系統	高新技術成果轉化項目	2006年
4	七號信令集中監測系統產品	北京名牌產品	2006年
5	GPRS網路信令協定分析儀	科技部科技型中小企業技術創新基金通過驗收	2006年
6	DSN移動數據業務監測系統	北京市科學技術進步二等獎	2006年
7	移動數據業務監測系統（V3.0）	北京市高新技術成果轉化項目	2005年
8	七號信令測試儀及系列產品	海淀園2004年度百項表彰拳頭產品	2005年
9	增強型七號信令測試儀	高新技術成果轉化項目	2004年
10	七號信令網集中 監測系統產品	北京名牌產品	2004年
11	七號信令測試儀	海淀園2003年度百項表彰 拳頭產品	2004年
12	收斂式信令網 集中監測系統	高新技術成果轉化項目	2003年
13	網間結算和業務 分析系統V3.0	優秀火炬計畫項目	2003年
14	簡訊綜合測試儀	北京市高新技術轉化成果 轉化項目	2003年
15	GPRS網路信令協定分析儀簡訊綜合測試儀	科技型中小企業技術創新基金支持項目	2002年
16	GPRS網路信令協定分析儀	北京市高新技術成果轉化項目	2002年
17	GPRS網路信令協定分析儀	北京市高新技術成果 轉化項目認定證書	2002年
18	七號信令集中監測 系統產品	北京名牌產品	2002年
19	IP電話網路測試儀	北京市高新技術成果轉化項目	2002年
20	網間結算和業務分析系統	國家火炬計畫	2002年
21	七號信令測試儀	2000年度百項表彰拳頭產品	2002年
22	七號信令測試儀	海淀園2000年度百項表彰拳頭產品	2002年
23	GSM信令測試儀	國家火炬計畫	2002年
24	七號信令集中監測系統V2.0	中國軟體行業協會推薦 優秀軟體產品	2001年
25	XDSL系列測試儀表	2001年信息產業科研試製項目 計畫	2001年
26	手持式2.5G SDH 綜合測試儀	國家創新基金項目	2001年
27	七號信令集中監測系統	國家科學技術進步獎二等	2001年
28	七號信令網集中監測系統	信息產業推廣計畫	2001年
29	七號信令系統技術	國家科技成果重點計畫項目依託單位	2000年
30	GSM信令網集中監測系統	國家火炬計畫項目	2000年
31	數據通信網綜合測試儀	國家火炬計畫	2000年

投資亮點

1. 公司主要從事協定、信令分析等通信測試系統和儀表生產。隨著電信重組和奧運結束運營商固定資產投資釋放。

2. 公司發起人股東北京智多維網路技術有限責任公司於2008年5月28日至2009年2月2日間，減持公司股票1648321股（占公司總股本的1.206%）。

3. 公司及其全資子公司北京沃泰豐通信技術有限公司獲得高新技術企業認定，認定有效期為3年。上述企業自獲得該認定後三年內（即2008年至2010年)，所得稅稅率按15%的比例徵收。

4. 公司2009年前三季度主要財務指標：每股收益0.1428（元），每股淨資產2.8500（元），淨資產收益率5.0100%，營業收入172702758.5400（元），同比增減9.0945%；歸屬上市公司股東的淨利潤19517262.65（元），同比增減-7.8167%。

5.2009年2月18日至7月27日間，公司董事兼副總經理李軍累計出售公司股票1809751股，達到公司總股本的1.32%。至此，李軍尚持有公司股份7265253股，占公司總股本的5.32%。

6. 2009年9月24日至12月1日期間，公司股東深圳市協力得科技有限公司通過上海證券交易所交易系統減持公司股份842000股，占公司總股本的0.62%。

7. 公司發起人股東北京智多維網路技術有限責任公司於2009年10月26日至11月5日、11月23日至12月3日，分別售出公司股票786770股、725530股，累計1512300股，占公司總股本的1.107%。

8. 公司股東北京英諾維電子技術有限公司，英諾維於2009年12月9日和12月10日通過上海證券交易所競價交易系統、大宗交易系統合計減持公司股份4831600股，占公司總股本的3.536%。

業務布局

公司發布公告，將以貨幣方式出資1000 萬元成立北京佳信通科技有限公司，主要經營跨地區增值電信業務並提供網路增值套用產品及服務。我們認為，公司新設子公司，布局增值業務領域將有利於長遠發展。一方面，電信增值業務收入占比正逐漸提升，佳信通有望憑藉公司一直以來和運營商建立的良好合作關係，獲得快速發展的空間；另一方面，建立跨地區的服務網路將最佳化公司全國行銷網路的布局。

網監市場空間巨大，既有業務穩步發展

按照我們的估算，從2009 至今，三大運營商的基站總數由原來的80 萬個增長到目前的150 萬以上，幾乎翻番。網路規模快速擴大的同時，也為網監市場打開了增長空間。一方面，網路監測是提升網路質量的重要手段，及時發現網路中存在的問題，提高用戶感知對於運營商而言極為重要；另一方面，網路監測能獲取用戶需求信息，最佳化運營效率。收集用戶區域集中度、業務發起頻率、業務類型偏好等多種信息是指導網路建設和精確行銷的有效途徑。這為公司既有業務穩步發展提供了保障。

2G 網路全面監測即將啟動，有望催生巨量市場空間

中國移動目前已明確將2G 網路建設作為公司未來發展的基礎，其2G 基站數量從2009 年底的近40 萬個迅速攀升至2010 年中期的近50 萬個。我們預計到2010 年底，中國移動2G 網路的規模相對2009 年初將增長30%以上。

為提升2G 網路運營質量，中移動未來有望對2G 網路Abis 接口實施全面監控，啟動的監控儀表相關市場需求有望達到20 億元以上。中創在該領域優勢明顯，有望獲得50%的份額，從而大大提升其收入水平。

公司有望迎來全新發展機遇，維持“買入”評級

公司在增值電信業務領域的布局剛剛開始，其對公司的利潤貢獻度還需要時間的檢驗，因此我們暫時維持此前的盈利預測，即2010-2012 年EPS 分別為0.41 元、0.59 元和0.76 元，給予公司6 個月目標價24 元，維持“買入”評級。