上證50槓桿指數

上證50槓桿指數是包含正向兩倍、反向一倍以及反向兩倍三個指數。

概述

上證50指數是上證所的核心規模指數，反映了上海證券市場規模最大、流動性最好的50隻股票的整體表現。上證所表示，槓桿指數的推出將為市場提供多元化的分析工具，也為基金公司及其他資產管理機構設計槓桿ETF及反向ETF提供標的指數。上證50槓桿指數系列主要用於ETF等指數型投資產品的開發。

作用

槓桿及反向ETF是投資者獲取中短期趨勢性收益的有效工具，同時反向ETF也是投資者對沖短期下跌風險的重要手段。

潛在風險

以2013年推出的滬深300兩倍槓桿ETF為例，假設其初始淨值為1元，且不考慮其他成本，如果第一個交易日指數上漲10%，由於2倍槓桿，那么槓桿ETF淨值為1.2元；如果第二個交易日指數下跌10%，則其下跌幅度為20%，淨值變為0.96元，虧損4%。但是對於指數而言，經過一天上漲10%，一天下跌10%，最終僅下跌了1%。如果投資者持有槓桿ETF兩個交易日，指數下跌1%，但兩倍槓桿ETF將下跌了4%，而並非指數的兩倍。

發展歷程

國際市場中，槓桿及反向ETF已有超過10年的發展經驗，在亞太地區也有6年的發展歷程。全球槓桿及反向ETF數量已超過1000隻，整體規模超過600億美元。

如Proshares發行的Ultra S&P500（即標普500兩倍槓桿ETF），5月底資產規模約為19億美元，過去一年成交金額達到1200億美元。基於A股指數的槓桿及反向ETF於2014年開始發展，未來資產、Direxion、富邦投信及元大寶來等機構分別在韓國、美國以及台灣地區申報或成立了槓桿或反向ETF產品，標的指數包括上證180和滬深300槓桿指數系列等指數。

其中，富邦投信開發的上證180兩倍槓桿ETF以及上證180反向ETF自2014年11月25日在台交所掛牌以來，已成為台灣地區成交最為活躍的ETF產品，也受到了國際投資者的普遍關注。