PB-ROE的中文翻譯為市淨率-淨資產收益率，是英文（Price/Book ratio – Return On Equity ）的縮寫。PB-ROE估值模型是市場上常用的比較估值方法，其假設是：投資者願意為成長性更好的上市公司付出更高的股價。
基本介紹
- 中文名：為市淨率-淨資產收益率
- 外文名：Price/Book ratio – Return On Equity
- 縮寫：PB-ROE
- 類型：金融
簡介,賬面價值（PB）,股權收益率（ROE）,使用技法,
簡介
PB-ROE的中文翻譯為市淨率-淨資產收益率，是英文（Price/Book ratio – Return On Equity ）的縮寫。PB-ROE估值模型是市場上常用的比較估值方法，其假設是：投資者願意為成長性更好的上市公司付出更高的股價。
淨資產收益率（ROE）=每股收益/每股淨資產
市淨率（PB）=股價/每股淨資產
賬面價值（PB）
賬面價值的含義是：總資產 – 無形資產 – 負債 – 優先股權益；可以看出，所謂的賬面價值，是公司解散清算的價值。因為如果公司清算，那么債要先還，無形資產則將不復存在，而優先股的優先權之一就是清算的時候先分錢。但是本股市沒有優先股，如果公司盈利，則基本上沒人去清算。這樣，用每股淨資產來代替賬面價值，則PB就和大家理解的市淨率了。
股權收益率（ROE）
ROE =[ （淨利潤－優先股股利）/ 期初普通股股東權益 ]* 100%
淨資產收益率是公司息稅後利潤除以股東權益得到的百分比率，用以衡量公司運用自有資本的效率。
使用技法
淨資產收益率體現企業的盈利能力，淨資產收益率越高，企業的盈利能力越強；市淨率體現市場認可的企業淨資產溢價的倍數。市淨率不是越高越好或越低越好，PB-ROE估值模型的作用在於幫助投資者迅速發現市場中相對盈利能力強，但淨資產溢價少的上市公司。
以天狼50“魔方”界面為例。圖中X軸為淨資產收益率（ROE），Y軸為市淨率（PB），與X軸垂直的藍色虛線是淨資產收益率=8的位置。根據天狼50的理念，淨資產收益率大於8的股票屬於價值投資的範疇，選股應在PB-ROE估值模型中大於8的區域。PB-ROE估值模型中的黃綠色帶狀區域是均衡帶，根據市場中所有股票的PB-ROE數據，採用回歸分析的方式計算得出。均衡帶代表估值合理的區域，個股處於均衡帶里意味著估值合理，處於均衡帶邊緣之上是高估，處於邊緣之下則是低估。深紫色帶狀區域是板塊均衡線，根據選中板塊中所有股票的PB-ROE數據，採用回歸分析的方式計算得出。用於評估板塊整體相對於市場的估值水平以及個股在板塊內部的估值水平。
