2012年第一季度：中國貨幣政策執行報告

內容簡介

　　 2012年第一季度，中國經濟運行總體開局穩健。農業生產形勢較好，工業生產運行平穩，居民收入增長較快，物價形勢相對比較穩定。3月工業生產、社會消費品零售等主要指標均比前兩個月有所回升。第一季度，實現國內生產總值（GDP）10.8萬億元，同比增長8.1%，環比增長1.8%；居民消費價格同比上漲3.8%；貿易順差6.7億美元。

　　 2012年以來，中國人民銀行按照中央經濟工作會議精神和國務院統一部署，繼續處理好速度、結構、物價三者關係，實施穩健的貨幣政策，根據形勢變化適時適度進行預調微調。綜探嫌和合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸適度增長，保持合理的社會融資規模。根據流動性供需狀況特別是2012年春節期間現金需求的變化，靈活開展公開市場操作，再次下調存款準備金率0.5個百分點。繼續健全巨觀審慎政策框架，適當調整差別準備金動態調整機制有關參數，以更好地發揮逆周期調節作用。對糧食主產區和西部地區安排增加支農再貸款額度600億元，促進信貸政策與產業政策的協調配合，引導金融機構最佳化信貸結構，加大對小型微型企業、“三農”和國家重點在建續建項目的信貸支持。繼續穩步推進金融企業改革，完善人民幣匯率形成機制，銀行間即期外匯市場人民幣兌美元交易價浮動幅度由0.5%擴大至1%。

　　貨幣信貸總量平穩適度增長，對經濟發展的支持力度較強。2012年3月末，廣義貨幣供應量M2餘額為89.6萬億元，同比增長13.4%。人民幣貸款餘額同比增長15.7%，比年初增加2.46萬億元，同比多增2170億元。第一季度，社會融資規模為3.88萬億元。金融機構貸款利率總體有所下行，3月非金融企業及其他部門貸款加權平均利率為7.61%，比年初下降0.40個百分點。3月末，人民幣對美元匯率中間價為6.2943元，比上年年末升值0.1%。

　　當前，支撐中國經濟平穩較快發展的有利條件和積極因素仍然較多，中國經濟長期保持平穩較白宙臭迎快發展的基本面沒有發生變化。2012年以來巨觀政策繼續採取了一系列預調微調措施，有利於維護經濟穩定增長的基本態勢。但也要看到，國際、國內經濟形勢仍然極為複雜和嚴峻。歐洲主權債務問題尚未得到根本解決，國際經濟復甦的不確定性依然存在。中國經濟發展中不平衡、不協調、不可持續的矛盾和問題仍然突出，需求結構轉換短期內可能對增長產生影響，物價形勢仍存在一定的不確定性。

　　下一階段，中國人民銀行將全面落實中央經濟工作會議、全國金融工作會議和政府工作報告的各項部署，堅持科學發展主題和加快轉變經濟發展方式的主線，把握好“穩中求進”的工作總基調，繼續實施穩健的貨幣政策，密切監測國內外經濟金融形勢發展變化，增強調控的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調微調。綜合運用多種貨幣政策工具組合，繼續發揮巨觀審慎政策的逆周期調節作用，按照循采殃總量適度、審慎靈活的要求，繼續引導貨幣信貸平穩適度增長，保持合理的社會融資規模，著力最佳化信貸資源配置，更好地滿足實體經濟發展的合理資金需求，支持國民經濟實現平穩較快發展。穩步推進利率市場化改革，進一步完善人民幣匯率形成機制，增強人民幣匯率雙向浮動彈性。推動金融市場規範發展，深化金融機構改革。有效防範系統性金融風險，維護擔局漿金融體系穩定。

圖書目錄

第一部分貨幣信貸概況

一、貨幣供應量平穩戰迎詢適度增長

二、金融機構存款季度末增加較多

三、金融機構貸款結構繼續改善

四、社會融資規模逐月回升

五、金企拒融機構貸款利率拘兵戀試總體有所下行

六、人民幣匯率彈性明顯增強

第二部分貨幣政策操作

一、靈活開展公開市場操作

二、下調存款準備金率0.5個百分點完善差別準備金動態調整機制

三、加強視窗指導和信貸政策引導

四、促進跨境人民幣業務發展

五、完善人民幣匯率形成機制

六、深入推進金融機構改革

七、深化外匯管理體制改革

第三部分金融市場分析

一、金融市場運行分析

二、金融市場制度性建設

第四部分巨觀經濟分析

一、世界經濟金融形勢

二、中國巨觀經濟運行分析

第五部分貨幣政策趨勢

一、中國巨觀經濟展望

二、下一階段主要政策思路

專欄

專欄1 民間借貸

專欄2 強農惠農金融支持政策

專欄3 銀行業利潤分析

專欄4 歐洲中央銀行的非常規貨幣政策操作

表

表1 2012年第一季度分機構人民幣貸款情況

表2 2012年1～3月金融機構人民幣貸款各利率區間占比

表3 2012年1～3月大額美元存款與美元貸款平均利率

表4 2012年第一季度金融機構回購、後業拆藉資金淨融出、淨融人情況

表5 2006年至2012年第一季度利率衍生產品交易情況

表6 2012年笫一季度主要債券發行情況

表7 2012年3月末主要保險資金運用餘額及占比情況

表8 主要經濟體巨觀經濟金融指標

圖

圖1 跨境貿易人民幣結算金額

圖2 銀行間市場國債收益率曲線變化情況

圖3 固定資產投資增長情況

圖4 進出口增速與貿易差額

附錄一 2012年第一季度中國貨幣政策大事記

附錄二 2012年第一季度主要經濟體中央銀行貨幣政策

一、美聯儲

二、歐洲中央銀行

三、日本銀行

四、英格蘭銀行

附錄三中國主要經濟和金融指標

一、經濟成長與經濟發展水平

二、價格走勢

1.各種價格指數一覽

2.分類指數

三、就業、失業與收入

四、國內需求

1.按支出法計算的國內生產總值

2.社會消費品零售額

3.固定資產投資完成額

4.房地產

五、對外部門

1.外貿

2.外資

3.國際收支

4.外匯儲備

s.外債

六、財政收支與債務

七、貨幣銀行

1.貨幣供應量

2.存貸款

3.基礎貨幣

4.利率

八、金融市場

1.貨幣市場

2.債券市場

3.股票市場

4.票據市場

5.外匯市場

九、中央銀行公開市場業務

附錄四世界主要經濟體經濟和金融指標

一、經濟成長率

二、消費價格指數

三、失業率

四、國際收支

五、利率

1.中央銀行目標利率

2.短期利率

3.長期利率

六、匯率

七、股票市場指數

2012年第一季度：中國貨幣政策執行報告

基本介紹

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