《2007國際金融市場報告》主要內容：2007年發達經濟體產出增長放緩，新興市場和發展中經濟體產出保持快速增長。為應對美國次貸危機引發的金融市場波動所產生的不利影響，主要經濟體中央銀行不同程度地放鬆了貨幣政策。主要發達經濟體繼續主導國際金融市場格局，新興市場經濟體在國際金融市場的份額有所上升，主要國際金融市場交易成交量繼續放大。全球主要金融市場後台支持系統出現明顯整合趨勢；對沖基金快速發展；主權財富基金正成為國際金融市場的一支穩定性力量。美國次貸危機、日元利差交易等加劇了國際金融市場波動。2007年，美元繼續走弱；美元短期利率下降，其他主要貨幣短期利率繼續上升；主要國家中長期國債收益率先升後降；主要股指在寬幅振盪中上漲，股票指數創歷史或階段新高；國際黃金、原油、農產品價格大幅上漲，屢創歷史新高。2007年，中國金融改革開放繼續深化，中國金融市場與國際金融市場聯繫進一步加強。外資銀行法人化改制進展順利，外資對中國金融市場參與進一步加大，中資金融機構也更加積極地參與國際金融市場。中國金融市場的全球影響繼續擴大。中國將進一步加強金融市場基礎設施建設，最佳化市場參與者結構，適當擴大境外對中國金融市場的參與規模，在風險可控的前提下，積極創造條件推動中資金融機構參與國際市場，積極穩妥地推進資本項目有序開放，為金融市場進一步對外開放創造條件。
基本介紹
- 書名：2007國際金融市場報告
- 出版社：中國金融出版社
- 頁數：118頁
- 開本：16
- 品牌：中國金融出版社
- 作者：中國人民銀行上海總部國際金融市場分析小組
- 出版日期：2008年5月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：9787504946775
內容簡介,圖書目錄,文摘,
內容簡介
《2007國際金融市場報告》由中國金融出版社出版。
圖書目錄
第一部分 國際金融市場運行的巨觀環境
一、2007年發達經濟體產出增長放緩，新興市場和發展中經濟體產出保持快速增長
(一)美國和加拿大經濟成長放緩
(二)歐元區經濟成長略有放緩，英國經濟仍保持較快增長
(三)日本經濟復甦進程受阻
(四)新興市場及其他發展中經濟體產出保持快速增長
二、2007年主要中央銀行不同程度地放鬆了貨幣政策，流動性注入在一定程度上緩解了市場流動性壓力
(一)主要經濟體中央銀行不同程度地放鬆了貨幣政策
(二)流動性注入在一定程度上緩解了市場流動性壓力
三、國際貿易增速趨緩
四、全球外國直接投資達到創紀錄水平
五、非經濟因素也影響了國際金融市場
(一)地緣政治和恐怖主義對原油價格、黃金價格和匯率有較大影響
(二)全球氣候變暖對國際金融市場的影響逐步顯現
第二部分 國際金融市場運行狀況
一、2007年國際金融市場交易量和格局
(一)英國(倫敦)在全球外匯交易中的領先地位進一步增強，全球外匯市場成交量大幅上升
(二)英國是跨國借貸業務的集中地，國際貨幣市場規模繼續擴張
(三)美國、歐元區、日本、英國在全球債券市場占據絕大多數份額，國際債券未清償餘額增長較快
(四)美國、日本和歐元區股票市場規模依舊保持全球領先地位，中國內地股票市場規模增長較快
(五)倫敦、紐約分別是世界黃金現貨、期貸交易中心，全球黃金交易清算金額繼續增長
(六)紐約、芝加哥、倫敦保持在商品期貸交易方面的領先地位，全球商品期貨成交量繼續大幅增長
二、2007年國際金融市場價格走勢
(一)美元對歐元及英鎊貶值，對日元先升後貶
(二)美元短期利率下降，歐元、英鎊、日元短期利率繼續上升
(三)主要國家的中長期國債收益率先升後降
(四)主要股指波動較大，在寬幅振盪中上漲
(五)國際黃金價格大幅上漲，創歷史新高
(六)主要商品期貸價格大幅上漲
三、2007年國際金融市場值得關注的問題
(一)美國次級抵押貸款市場危機引發國際金融市場動盪
(二)日元利差交易加劇日元走弱，而其大規模平倉增大市場波動
(三)原油、大宗原材料、農產品等價格上漲增大全球性通貨膨脹壓力
(四)近年來對沖基金快速發展，成為國際金融市場的重要參與力量
四、金融市場後台支持系統的整合趨勢
(一)全球主要金融市場後台支持系統出現明顯整合趨勢
(二)後台支持系統整合有利於金融市場的長遠發展
第三部分 中國金融市場與國際金融市場的聯繫
一、國際收支總量擴大是中國金融市場發展和開放的體現
(一)國際收支規模是經濟開放程度的具體體現，也與金融市場的發展和開放有著不可分割的聯繫
(二)2007年上半年，中國國際收支規模持續增長，國際收支繼續保持“雙順差”格局
(三)2007年上半年，國際收支各項目呈現不同特點
二、外資對中國金融市場的參與進一步加大
(一)合格境外機構投資者(QFⅡ)投資規模進一步擴大
(二)銀行業對外開放進一步深化，外資銀行法人化改制進展順利
(三)外資證券類機構新設較多，外資參股證券公司的條件進一步放寬，境外證券交易所開始設立駐華代表機構
(四)外資對保險市場的參與程度進一步提高
(五)外資併購境內企業比較活躍
(六)外資對黃金市場、期貸市場、外匯市場和貨幣市場的參與程度不斷提高
三、中資金融機構以更加多樣化的形式參與國際金融市場，參與力度加大
(一)中資金融機構境外經營和投資取得顯著進展
(二)中資企業以股權形式融資規模回落，但登記外債餘額增長較快
(三)2007年中國外匯儲備增加較多，中國正積極探索拓展外匯儲備投資渠道
(四)社會保障基金境外投資取得了較好收益
四、中國金融市場繼續融入國際金融市場
(一)中國債券、股票、黃金、期貸等市場規模的全球占比有所上升
(二)中國金融市場與國際金融市場價格走勢的關聯性有所增強
(三)中國金融市場借鑑國際經驗加快創新
五、進一步提升中國金融市場的對外服務能力，積極穩妥地推進中國金融市場對外開放
(一)加強中國金融市場基礎設施建設，進一步提高中國金融市場的效率，增強中國金融市場的聯通性和安全性
(二)最佳化中國金融市場參與者結構，適當擴大境外對中國金融市場的參與規模，提高中國金融市場對外開放的質量
(三)進一步加強國際監管合作，積極創造條件推動中資金融機構和機構投資者參與國際市場
(四)積極穩妥地推進中國資本項目有序開放，為中國金融市場進一步對外開放創造條件
附錄：2007年國際金融市場大事記
專欄
專欄1.1 主要國際金融中心對周邊地區的影響
專欄1.2 中央銀行就貨幣政策與公眾的溝通
專欄1.3 亞洲金融危機卜年回顧
專欄2.1 國際金融中心之間的競爭與合作
專欄2.2 國際金融市場參與者結構
專欄2.3 主權財富基金
專欄2.4 近年來全球私人權益基金的發展
專欄3.1 挪威中央銀行在上海設立代表處
專欄3.2 中資金融機構境外併購(或投資參股)新進展
專欄3.3 中國投資有限責任公司
專欄3.4 境內外人民幣衍生品市場的相互影響
專欄3.5 國際金融資訊服務市場與新華08系統
表
表2.1 外匯市場交易幣種結構
表2.2 國際債券未清償餘額幣種結構
表3.12 007年中資金融機構境外併購(或投資參股)情況
圖
圖2.1 全球債券市場國內債券餘額結構
圖2.2 全球債券市場國際債券餘額結構
圖2.3 全球證券交易所股票市值結構
圖2.4 全球證券交易所股票成交金額占比
圖2.5 歐元匯率
圖2.6 日元匯率
圖2.7 英鎊匯率
圖2.8 1年期人民幣無本金交割遠期
圖2.9 主要貨幣3個月期倫敦同業拆借利率
圖2.10 主要國家的10年期國債收益率
圖2.11 美國三大股指
圖2.12 歐洲主要股指
圖2.13 日本日經225股指
圖2.14 香港恒生股指
圖2.15 倫敦黃金價格
圖2.16 國際原油期貨價格
圖2.17 倫敦期銅、期鋁價格
圖2.18 橡膠期貨價格
圖3.12006年和2007年國際國內黃金價差
圖3.2中國銀行間市場、無本金交割遠期和芝加哥商業交易所人民幣3個月期價
一、2007年發達經濟體產出增長放緩，新興市場和發展中經濟體產出保持快速增長
(一)美國和加拿大經濟成長放緩
(二)歐元區經濟成長略有放緩，英國經濟仍保持較快增長
(三)日本經濟復甦進程受阻
(四)新興市場及其他發展中經濟體產出保持快速增長
二、2007年主要中央銀行不同程度地放鬆了貨幣政策，流動性注入在一定程度上緩解了市場流動性壓力
(一)主要經濟體中央銀行不同程度地放鬆了貨幣政策
(二)流動性注入在一定程度上緩解了市場流動性壓力
三、國際貿易增速趨緩
四、全球外國直接投資達到創紀錄水平
五、非經濟因素也影響了國際金融市場
(一)地緣政治和恐怖主義對原油價格、黃金價格和匯率有較大影響
(二)全球氣候變暖對國際金融市場的影響逐步顯現
第二部分 國際金融市場運行狀況
一、2007年國際金融市場交易量和格局
(一)英國(倫敦)在全球外匯交易中的領先地位進一步增強，全球外匯市場成交量大幅上升
(二)英國是跨國借貸業務的集中地，國際貨幣市場規模繼續擴張
(三)美國、歐元區、日本、英國在全球債券市場占據絕大多數份額，國際債券未清償餘額增長較快
(四)美國、日本和歐元區股票市場規模依舊保持全球領先地位，中國內地股票市場規模增長較快
(五)倫敦、紐約分別是世界黃金現貨、期貸交易中心，全球黃金交易清算金額繼續增長
(六)紐約、芝加哥、倫敦保持在商品期貸交易方面的領先地位，全球商品期貨成交量繼續大幅增長
二、2007年國際金融市場價格走勢
(一)美元對歐元及英鎊貶值，對日元先升後貶
(二)美元短期利率下降，歐元、英鎊、日元短期利率繼續上升
(三)主要國家的中長期國債收益率先升後降
(四)主要股指波動較大，在寬幅振盪中上漲
(五)國際黃金價格大幅上漲，創歷史新高
(六)主要商品期貸價格大幅上漲
三、2007年國際金融市場值得關注的問題
(一)美國次級抵押貸款市場危機引發國際金融市場動盪
(二)日元利差交易加劇日元走弱，而其大規模平倉增大市場波動
(三)原油、大宗原材料、農產品等價格上漲增大全球性通貨膨脹壓力
(四)近年來對沖基金快速發展，成為國際金融市場的重要參與力量
四、金融市場後台支持系統的整合趨勢
(一)全球主要金融市場後台支持系統出現明顯整合趨勢
(二)後台支持系統整合有利於金融市場的長遠發展
第三部分 中國金融市場與國際金融市場的聯繫
一、國際收支總量擴大是中國金融市場發展和開放的體現
(一)國際收支規模是經濟開放程度的具體體現，也與金融市場的發展和開放有著不可分割的聯繫
(二)2007年上半年，中國國際收支規模持續增長，國際收支繼續保持“雙順差”格局
(三)2007年上半年，國際收支各項目呈現不同特點
二、外資對中國金融市場的參與進一步加大
(一)合格境外機構投資者(QFⅡ)投資規模進一步擴大
(二)銀行業對外開放進一步深化，外資銀行法人化改制進展順利
(三)外資證券類機構新設較多，外資參股證券公司的條件進一步放寬，境外證券交易所開始設立駐華代表機構
(四)外資對保險市場的參與程度進一步提高
(五)外資併購境內企業比較活躍
(六)外資對黃金市場、期貸市場、外匯市場和貨幣市場的參與程度不斷提高
三、中資金融機構以更加多樣化的形式參與國際金融市場，參與力度加大
(一)中資金融機構境外經營和投資取得顯著進展
(二)中資企業以股權形式融資規模回落，但登記外債餘額增長較快
(三)2007年中國外匯儲備增加較多，中國正積極探索拓展外匯儲備投資渠道
(四)社會保障基金境外投資取得了較好收益
四、中國金融市場繼續融入國際金融市場
(一)中國債券、股票、黃金、期貸等市場規模的全球占比有所上升
(二)中國金融市場與國際金融市場價格走勢的關聯性有所增強
(三)中國金融市場借鑑國際經驗加快創新
五、進一步提升中國金融市場的對外服務能力，積極穩妥地推進中國金融市場對外開放
(一)加強中國金融市場基礎設施建設，進一步提高中國金融市場的效率，增強中國金融市場的聯通性和安全性
(二)最佳化中國金融市場參與者結構，適當擴大境外對中國金融市場的參與規模，提高中國金融市場對外開放的質量
(三)進一步加強國際監管合作，積極創造條件推動中資金融機構和機構投資者參與國際市場
(四)積極穩妥地推進中國資本項目有序開放，為中國金融市場進一步對外開放創造條件
附錄：2007年國際金融市場大事記
專欄
專欄1.1 主要國際金融中心對周邊地區的影響
專欄1.2 中央銀行就貨幣政策與公眾的溝通
專欄1.3 亞洲金融危機卜年回顧
專欄2.1 國際金融中心之間的競爭與合作
專欄2.2 國際金融市場參與者結構
專欄2.3 主權財富基金
專欄2.4 近年來全球私人權益基金的發展
專欄3.1 挪威中央銀行在上海設立代表處
專欄3.2 中資金融機構境外併購(或投資參股)新進展
專欄3.3 中國投資有限責任公司
專欄3.4 境內外人民幣衍生品市場的相互影響
專欄3.5 國際金融資訊服務市場與新華08系統
表
表2.1 外匯市場交易幣種結構
表2.2 國際債券未清償餘額幣種結構
表3.12 007年中資金融機構境外併購(或投資參股)情況
圖
圖2.1 全球債券市場國內債券餘額結構
圖2.2 全球債券市場國際債券餘額結構
圖2.3 全球證券交易所股票市值結構
圖2.4 全球證券交易所股票成交金額占比
圖2.5 歐元匯率
圖2.6 日元匯率
圖2.7 英鎊匯率
圖2.8 1年期人民幣無本金交割遠期
圖2.9 主要貨幣3個月期倫敦同業拆借利率
圖2.10 主要國家的10年期國債收益率
圖2.11 美國三大股指
圖2.12 歐洲主要股指
圖2.13 日本日經225股指
圖2.14 香港恒生股指
圖2.15 倫敦黃金價格
圖2.16 國際原油期貨價格
圖2.17 倫敦期銅、期鋁價格
圖2.18 橡膠期貨價格
圖3.12006年和2007年國際國內黃金價差
圖3.2中國銀行間市場、無本金交割遠期和芝加哥商業交易所人民幣3個月期價
文摘
2007年，發達經濟體產出增長放緩，新興市場和發展中經濟體保持快速增長。受美國次貸危機持續擴散等因素影響，第四季度世界經濟顯著放緩，全年世界產出增長率估計為4.9%，比2006年略有下降；國際貿易增速減緩；全球外國直接投資額達到創紀錄水平，但增長率有所下降。為應對美國次貸危機引發的金融市場波動，2007年主要發達經濟體的中央銀行不同程度地放鬆了貨幣政策，美聯儲數次降低利率，日本銀行和歐洲中央銀行先後停止實施貨幣政策緊縮措施。貨幣政策方向的變化影響了國際金融市場價格走勢和流動性狀況，一些非經濟因素也對國際金融市場產生著影響。金融市場動盪、全球失衡、油價上漲等因素，將構成影響世界經濟成長的主要潛在風險，預計2008年全球經濟成長將進一步放緩。一、2007年發達經濟體產出增長放緩，新興市場和發展中經濟體產出保持快速增長世界經濟自2002年復甦以來保持了持續增長的勢頭，處於1980年以來的最好時期。國際貨幣基金組織（以下簡稱IMF）估計2007年全球產出增長率比上年略有下降；發達經濟體產出增長放緩，新興市場和開發中國家產出保持快速增長。
（一）美國和加拿人經濟成長放緩
美國經濟經歷了2001年的衰退後，在趨向寬鬆的貨幣政策和財政政策的刺激下，2002年恢復了增長。2004年實際GDP增長率達到3.6%的峰值後，2005年以來美國經濟增速逐漸放緩。200-2006年，美國年均GDP增長率為2.4%。
2007年，美國各季度實際GDP同比分別增長1.5%、1.9%、2.8%和2.5%，第四季度實際GDP增長有所放緩，全年平均增長2.2%，明顯低於上年2.9%的增幅。受房地產市場進一步衰退、金融市場動盪加劇、居民消費疲軟、企業投資放緩等因素影響，2007年美國經濟成長減慢。以對美國GDP貢獻較大的個人消費支出為例，10-12月份環比增長分別為0.3%、1.0%和0.2%，增幅較小。受益於美元持續貶值，美國貿易逆差狀況有所好轉，經季節調整的經常賬戶赤字前三個季度分別為1，970.97億美元、1，889.19億美元和1，784.56億美元。2007年核心消費價格指數上漲2.40%，略低於上年的2.6%。2007年12月，美國的CPI同比增長4.1%，為1990年以來的最大漲幅。2007年，美國第四季度失業率上升較快，12月份達兩年來5.0%的最高水平，全年平均失業率為4.6%。由於美國次貸危機的負面影響仍在持續，2008年美國經濟陷入衰退的可能性增大。
（一）美國和加拿人經濟成長放緩
美國經濟經歷了2001年的衰退後，在趨向寬鬆的貨幣政策和財政政策的刺激下，2002年恢復了增長。2004年實際GDP增長率達到3.6%的峰值後，2005年以來美國經濟增速逐漸放緩。200-2006年，美國年均GDP增長率為2.4%。
2007年，美國各季度實際GDP同比分別增長1.5%、1.9%、2.8%和2.5%，第四季度實際GDP增長有所放緩，全年平均增長2.2%，明顯低於上年2.9%的增幅。受房地產市場進一步衰退、金融市場動盪加劇、居民消費疲軟、企業投資放緩等因素影響，2007年美國經濟成長減慢。以對美國GDP貢獻較大的個人消費支出為例，10-12月份環比增長分別為0.3%、1.0%和0.2%，增幅較小。受益於美元持續貶值，美國貿易逆差狀況有所好轉，經季節調整的經常賬戶赤字前三個季度分別為1，970.97億美元、1，889.19億美元和1，784.56億美元。2007年核心消費價格指數上漲2.40%，略低於上年的2.6%。2007年12月，美國的CPI同比增長4.1%，為1990年以來的最大漲幅。2007年，美國第四季度失業率上升較快，12月份達兩年來5.0%的最高水平，全年平均失業率為4.6%。由於美國次貸危機的負面影響仍在持續，2008年美國經濟陷入衰退的可能性增大。
