基本介紹
- 中文名：黃金遞延上海金AU
- 正式開業：2002年10月30日
- 所謂T+D：上海黃金交易所統一制定
- 批准：國務院
上海黃金交易所介紹
上海黃金交易所是經國務院批准，由中國人民銀行組建，在國家工商行政管理局登記註冊的, 不以營利為目的，實行自律性管理的法人。遵循公開、公平、公正和誠實信用的原則組織黃金、白銀等貴金屬交易。交易所於2002年10月30日正式開業。
上海黃金T+D介紹
一 什麼是黃金T+D ? 什麼是黃金T+D市場?
所謂T+D，就是指由上海黃金交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化契約。這個標的物，又叫基礎資產，是T+D契約所對應的現貨。 其特點是：以分期付款方式進行買賣，交易者可以選擇當日交割，也可以無限期的延期交割。
黃金T+D契約內容包括：契約名稱、交易單位、報價單位、最小變動價位、每日價格最大波動限制、交易時間、交割日期、交割品級、交割地點、最低交易保證金、交易手續費、交割方式、交易代碼等。黃金T+D契約附屬檔案與黃金T+D契約具有同等法律效力。
黃金T+D市場是買賣黃金T+D契約的市場。這種買賣是由轉移價格波動風險的生產經營者和承受價格風險而獲利的風險投資者參加的，在交易所內依法公平競爭而進行的，並且有保證金制度為保障。保證金制度的一個顯著特徵是用較少的錢做較大的買賣，保證金一般為契約值 的10%，與股票投資相比較，投資者在黃金T+D市場上投資資金比其他投資要小得多，俗稱“以小搏大”。黃金T+D交易的目的不是獲得實物，而是迴避價格風險或套利，一般不實現商品所有權的轉移。黃金T+D市場的基本功能在於給生產經營者提供套期保值、迴避價格風險的手段，以及通過公平、公開競爭形成公正的價格。
二 T+D的品種及交易規則
交易品種
Au（T+D）
Ag（T+D）
三 交易時間：
日市：每周一至周五（國家法定節假日除外）
09：00---11：30 13：30---15：30
夜市：每周一至周四（國家法定節假日除外）
21：00---02：30
每日21點開盤到次日15：30收盤為一個交易日
四 T+D的特性
(1)、每日10小時交易時間 (2)、10%保證金交易 (3)、無到期日契約
五 T+D手續費
市民在銀行投資黃金T+D業務，除了要向銀行繳納手續費，有時還需要繳納延期費和超期費。其中，民生銀行的黃金T+D業務手續費率為萬分之十四，興業銀行規定個人黃金T+D業務的手續費最高不超過萬分之十八
由於黃金T+D業務是以保證金交易方式進行交易的，客戶可以選擇契約交易當天交割，也可以延期交割，這時就引入了延期補償費(簡稱“延期費”)機制。延期費是客戶延期交收發生的資金或黃金實物的融通成本，延期費的支付方向根據交收申報數量對比確定。延期費的計算公式為：延期費=持倉量×當日結算價×延期費率。據了解，民生銀行和興業銀行的黃金T+D延期費率均為契約市值的萬分之二/日，按自然日逐日收取。
此外，根據上海黃金交易所交易相關規定，若投資者連續持有延期契約的時間超過金交所公告期限，金交所可以根據市場持倉情況對超期持倉加收超期費；超期費=超期持倉量×當日結算價×超期費率。
六 T+D的結算是怎么回事
T+D的結算可以大致分為兩個層次：首先是交易所的結算部門對會員結算，然後是會員對投資者結算。
不管哪層次，都需要做三件事情：
(1)、交易處理和頭寸管理，就是每天交易後要登記做了哪幾筆交易，頭寸是多少。
(2)、財務管理，就是每天要對頭寸進行盈虧結算，盈利部分退回保證金，虧損的部分追繳保證金。
(3)、風險管理，對結算對象評估風險，計算保證金。
持倉契約用其持有成本價與結算價比較來計算盈虧。而平倉契約則用平倉價與持有成本價比較計算盈虧。對於當天開倉的契約，持有成本價等於開倉價，對於當天以前開倉的歷史契約，其持有成本價等於前一天的結算價。因為每天把賬面盈虧都已經結算給投資者了，因此當天結算後的持倉契約的成本價就變成當天的結算價了，因此和股票的成本價計算不同，股指T+D的持倉成本價每天都在變。
有了結算所，從法律關係上說，T+D不是在買賣雙方之間直接進行，而由結算所成為中央對手方，即成為所有買方的唯一賣方，和所有賣方的唯一買方。結算所以自有資產擔保交易履約。
（七）價格漲跌幅限制制度
為防止非正因素對交易價格的干擾，交易所根據交易的實際情況實行價格漲跌幅度限制制度[簡稱漲（跌）停板]，延期交收交易所允許的每日交易價格最大波動幅度暫定為7%，超過該漲跌幅度的報價視為無效，不能成交。
當連續出現同方向的漲跌停板時，交易所將按照一定的原則和方式進行調整。
八、強行平倉制度
強行平倉制度是指會員、客戶違規時。交易所對有關持倉實行平倉的一種強制措施。當會員、客戶出現下列情況之一時，交易所對其實行強行平倉：
1 、未在規定時間內將追加的資金轉入交易所帳戶，清算準備金餘額小於零；
2 、因違規受到交易所強行平倉處罰的；
3 、根據交易所緊急措施應進行強行平倉的
九 T+D如何申請提起實物的？
客戶在交易系統點擊交易交割申報,申報成功後按當日成交結算價,貨款兩訖.收實物方按當日結算價支付金額.交實物方按實際交割量交實物,按當日結算價收取金額.其後買方即可在交易端填寫提貨申請單,亦可根據需要擇期填寫或次日進行賣出交易或交割.擇期填寫提貨申請單時間為交易所工作時間段(交易所交易結束後30分鐘內暫停),有實物的指定倉庫,申請提貨當日可提取實物.申請當日無實物的指定倉庫,交易所複製統一調運,提貨時間為提貨申請日3個工作日內,最多不超過5個工作日.若交割違約,由交易所分別扣除違約部分契約5%的違約金,違約金歸交易所風險基金,同時交易終止。
十 T+D優勢
1. 保證金模式—利用“槓桿”原理，投入資金少
越來越多的投資者願意投資於黃金市場主要看重了黃金的保值作用，而傳統實物黃金投資的一次性投入資金較大，交易手續繁瑣，令很多的投資者望而卻步，黃金"T+D"業務給廣大的投資者提供了一個很完備的交易平台，只需要10%的保證金就可以投資，這種交易手段減輕了市場參與者的資金壓力，是一款真正意義上的黃金投資產品。
例如：按照150元人民幣/克的價格來計算，買一手黃金即壹千克。
傳統的實物黃金交易需要投資者一次性投入15萬元人民幣，然後取走一公斤的黃金，等到金價上漲之後再帶著黃金到交易所賣掉，賺取差價。這樣一來既耽誤投資者的時間又會產生一定的風險。
如果要是在"T+D"的業務里做的話只需要15萬的10%----1.5萬就可以在家自己進行交易，不但節省了投資者的時間，而且沒有了隨身攜帶黃金所帶來的風險，輕輕鬆無交割時間限制，大大減少了操作成本
2 黃金"T+D"業務中沒有交割的時間限制，持倉多久均可，由投資者自己把握，不必像期貨那樣到期後無論價格多少必須交割，可以大大減少投資者的操作成本，輕鬆賺錢。
3 新興投資產品，中國市場潛力巨大
目前我國人均黃金擁有量為3.5克，而世界平均水平是25克，在這方面中國的黃金市場還是前景廣闊。而隨著中國經濟的發展，人們的需求也在不斷變化，當衣、食、住、行都解決之後，必然是“藏”的問題，即家庭儲備，而無論哪個國家的貨幣都或多或少存在一定的風險，這裡需求的就是黃金了，自古以來大家對於黃金的保值作用都是深信不疑的。
十一 T+D與股票相比，有哪些不同點？
T+D與股票相比，有幾個非常鮮明的特點，這對股票投資者來說尤為重要：
（1）時間上, T+D每天有10個小時交易時間,股票每天4個小時。
（2）T+D契約是保證金交易，必須每天結算。T+D採用保證金交易，一般只要付出契約面值約10%的資金就可以買賣一張契約，這一方面提高了盈利的空間，但另一方面也帶來了風險，因此必須每日結算盈虧。買入股票後在賣出以前，賬面盈虧都是不結算的。但T+D不同，交易後每天要按照結算價對持有在手的契約進行結算，賬面盈利可以提走，但賬面虧損第二天開盤前必須補足（即追加保證金）。而且由於是保證金交易，虧損額甚至可能超過你的投資本金，這一點和股票交易不同。
（3）T+D可以賣空。T+D可以十分方便地賣空，等價格回落後再買回。股票融券交易也可以賣空，但難度相對較大。當然一旦賣空後價格不跌反漲，投資者會面臨損失。
（4）市場的流動性較高。 有研究表明,T+D市場的流動性明顯高於股票現貨市場。
（5）T+D可以在任何一個交易內申請提出黃金。
十二 黃金T+D相對於銀行紙黃金的優勢：
①銀行的手續費儘管只有萬分之五左右，但是每克收取1元的差價！
②銀行不可以做空，即銀行紙黃金只可以買漲賺錢
③銀行是全款交易，沒有放大效應，資金利用率低。
1.交易時間靈活，更適合平時需要上班的投資者
黃金"T+D"的交易時間：
9：00-11：30 13：30-15：30 21：00-02：30
2.交易多樣化，有做空機制，無需擔心資金被套牢
3.保證金模式—利用“槓桿”原理，投入資金少
4.無交割時間限制，大大減少了操作成本
5、手續費用低，銀行點差雙邊點差為0.8-1元/克；上海黃金交易所是採取單邊交易總額萬分之十五(0.48元/克左右)。T+D黃金延期交易採取保證金模式，只需10%資金就可以操作，還有一個做空機制，即你在高價先賣出，在低價再買入平倉賺取差額。
6.新興投資產品，中國市場潛力巨大 。
十三，投資實例
李先生和林先生都是民生銀行上海金t+d客戶，總資金均為10萬元，且都簽約002052黃金投資策略網為服務機構。為了控制好風險，他們每次的黃金交易量都不超過2手。
1、李先生於2010年3月16日以 240元/克 買入AU（T+D）2手，總計2000克，並於4月9日在 253元/克 價位賣出進行平倉。其當天的投資收益如下：
投資資金：240×2000克×10.5%=50400元
名義投資收益：（253-240）×2000克=26000元
手續費 ：(2000*240+2000*253)*14%%=1380元
實際收益 ：26000-1380=24620元 實際收益率：24620/50400=48.87%
總資產收益率：24620/100000=24.62%
2、林先生於2008年4月9日以每克253元先賣出AU（T+D）2手，總計2000克，並於4月19日在 247元/克價位買入進行平倉。其當天的投資收益如下：
投資資金：253×2000克×10.5%=53130元
名義投資收益：（253-247）×2000克=12000元
手續費 ：（2000*253+2000*247）*14%%=1400元
實際收益：12000-1400=10600元 實際收益率：10600/53130=19.95%
總資金收益率：10600/100000=10.6%
