黃金基本面分析

黃金是全球貿易的硬通貨、是各國中央銀行保持本國幣值穩定的基礎。

作為貴金屬，自從有了黃金交易市場之後，它的交易行情波動是財經界判斷經濟形勢的一個剖面。而用技術工具所描繪的基本面分析是指對影響黃金價格的基本層面進行研究，來預測市場走勢。

優劣

基本面分析是黃金投資過程中非常關鍵的，不可缺少的一步。基本面可以分析市場的大勢所趨，但不能捕捉細微的市場變化，把握最佳的入場時機;所以黃金投資中除了要補充基本面知識以外，還要通過技術分析來補充。

優勢

（1）了解市場的現狀，了解市場是處於收縮還是會有所增長。

（2）現在應該入市還是離市，投資的資金應該增加還是減少。

（3）市場狀況是否過熟，市場趨勢如何。

劣勢

（1）部分產金國家的資料難以獲得或時間滯後。

（2）只能告訴我們黃金價格的大勢所趨，而不能向我們提供入市的最佳時機。

（3）不能捕捉到細微的變化，捕捉不到近期的峰頂和谷底。

影響因素

供需關係

1、金礦供應

a.全世界近幾年每年金礦開採量約2500噸左右,每年產量變動平穩。

b.全球已探明未開採的黃金儲量約7萬噸.只可供開採25年。

c.南非,美國等主要產金國產量下降, 勘探大型金礦可能小 。

d.開採一大型金礦正常程式一般需要7-10年時間。

e.1980年後長期跌勢中,開採投入支出不斷減少。

2、央行售金

a.央行持有黃金比例約為19%,歐洲央行一直拋售黃金.。

b.《華盛頓協定》規定2004年9月起,5年內每年售金限500噸 。

c.中國,日本等央行黃金儲備比例僅約1%.。

d.銀行向央行拆借黃金,金商套期對沖。

3、再生金

a.變動平穩,有平抑金價波動之作用 。

b.2005年僅增加1.5%,為861噸 。

c.投資者對金價漲跌的預期對再生金的影響較大 。

4、工業需求

a.主要在電子工業需求與牙醫需求,占黃金總需求的10%左右 。

b. 受工業行業限制,變動平穩,對金價影響小 。

c. 2005年同比平穩增長2%,為419噸。

5、飾金需求

a.占黃金需求比例為75%左右,分額最大

b.2005年增長5%,為2736噸

c.傳統飾金消費大國為印度,沙特,阿聯,中國,土耳其等；

美元與黃金

美元是國際黃金市場上的標價貨幣,因而與金價呈現負相關.假設金價本身價值未有變動,美元下跌,那金價在價格上就表現為上漲。黃金作為美元資產的替代投資工具.實際上在2005年之前的幾年，金價的不斷上漲，一個主要因素就是美元連續三年的大幅下跌。