鵬華實業債純債債券型證券投資基金是鵬華基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：鵬華實業債純債債券
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：鵬華基金
- 基金管理費：0.60%
- 首募規模：13.17億
- 託管銀行：中國建設銀行股份有限公司
- 基金代碼：000053
- 成立日期：20130503
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在合理控制信用風險、保持適當流動性的基礎上，以實業債為主要投資標的，力爭取得超越基金業績比較基準的收益。
投資範圍
本基金的投資範圍主要為具有良好流動性的固定收益類品種，包括國債、金融債、企業債、公司債、央行票據、地方政府債、中期票據、短期融資券、可轉換債券（含分離交易可轉債）、中小企業私募債、資產支持證券、次級債、債券回購、銀行存款等。本基金不直接從二級市場買入股票、權證等權益類金融工具，也不參與一級市場新股申購、股票增發，因所持可轉換公司債券轉股形成的股票、因投資於分離交易可轉債而產生的權證，在其可上市交易後不超過10個交易日的時間內賣出。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資的其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
1、資產配置策略
在資產配置方面，本基金通過對巨觀經濟形勢、經濟周期所處階段、利率曲線變化趨勢和信用利差變化趨勢的重點分析，比較未來一定時間內不同債券品種和債券市場的相對預期收益率，在基金規定的投資比例範圍內對不同久期、信用特徵的券種進行動態調整。
2、債券投資策略
本基金在債券投資中以實業債投資為主，一般情況下，在債券類投資產品中，實業債的收益率要高於國債、央行票據等其他債券的收益率。投資實業債是通過主動承擔適度的信用風險來獲取較高的收益，所以在個券的選擇當中特別重視信用風險的評估和防範。
本基金將主要採取久期策略，同時輔之以信用策略、收益率曲線策略、收益率利差策略、息差策略、債券選擇策略等積極投資策略，在合理控制信用風險、保持適當流動性的基礎上，以實業債為主要投資標的，力爭取得超越基金業績比較基準的收益。
（1）久期策略
本基金將通過自上而下的組合久期管理策略，以實現對組合利率風險的有效控制。基金管理人將根據對巨觀經濟周期所處階段及其他相關因素的研判調整組合久期。如果預期利率下降，本基金將增加組合的久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；反之，如果預期利率上升，本基金將縮短組合的久期，以減小債券價格下降帶來的風險。
（2）信用策略
本基金通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價，主要關注信用債收益率受信用利差曲線變動趨勢和信用變化兩方面影響，相應地採用以下兩種投資策略：
1）信用利差曲線變化策略：首先分析經濟周期和相關市場變化情況，其次分析標的債券市場容量、結構、流動性等變化趨勢，最后綜合分析信用利差曲線整體及分行業走勢，確定本基金信用債分行業投資比例。
2）信用變化策略：信用債信用等級發生變化後，本基金將採用最新信用級別所對應的信用利差曲線對債券進行重新定價。
本基金將根據內、外部信用評級結果，結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷，選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。
（3）收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的依據之一，本基金將據此調整組合長、中、短期債券的搭配。本基金將通過對收益率曲線變化的預測, 適時採用子彈式、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
（4）騎乘策略
本基金將採用騎乘策略增強組合的持有期收益。這一策略即通過對收益率曲線的分析，在可選的目標久期區間買入期限位於收益率曲線較陡峭處右側的債券。在收益率曲線不變動的情況下，隨著其剩餘期限的衰減，債券收益率將沿著陡峭的收益率曲線有較大幅的下滑，從而獲得較高的資本收益；即使收益率曲線上升或進一步變陡，這一策略也能夠提供更多的安全邊際。
（5）息差策略
本基金將利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得的資金投資於債券，利用槓桿放大債券投資的收益。
（6）債券選擇策略
根據單個債券到期收益率相對於市場收益率曲線的偏離程度，結合信用等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
（7）資產支持證券等品種投資策略
資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。
（8）中小企業私募債券
中小企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。本基金將深入研究發行人資信及公司運營情況，合理合規合格地進行中小企業私募債券投資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信用等級變化情況，盡力規避可能存在的債券違約，並獲取超額收益。
本基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
在資產配置方面，本基金通過對巨觀經濟形勢、經濟周期所處階段、利率曲線變化趨勢和信用利差變化趨勢的重點分析，比較未來一定時間內不同債券品種和債券市場的相對預期收益率，在基金規定的投資比例範圍內對不同久期、信用特徵的券種進行動態調整。
2、債券投資策略
本基金在債券投資中以實業債投資為主，一般情況下，在債券類投資產品中，實業債的收益率要高於國債、央行票據等其他債券的收益率。投資實業債是通過主動承擔適度的信用風險來獲取較高的收益，所以在個券的選擇當中特別重視信用風險的評估和防範。
本基金將主要採取久期策略，同時輔之以信用策略、收益率曲線策略、收益率利差策略、息差策略、債券選擇策略等積極投資策略，在合理控制信用風險、保持適當流動性的基礎上，以實業債為主要投資標的，力爭取得超越基金業績比較基準的收益。
（1）久期策略
本基金將通過自上而下的組合久期管理策略，以實現對組合利率風險的有效控制。基金管理人將根據對巨觀經濟周期所處階段及其他相關因素的研判調整組合久期。如果預期利率下降，本基金將增加組合的久期，以較多地獲得債券價格上升帶來的收益；反之，如果預期利率上升，本基金將縮短組合的久期，以減小債券價格下降帶來的風險。
（2）信用策略
本基金通過主動承擔適度的信用風險來獲取信用溢價，主要關注信用債收益率受信用利差曲線變動趨勢和信用變化兩方面影響，相應地採用以下兩種投資策略：
1）信用利差曲線變化策略：首先分析經濟周期和相關市場變化情況，其次分析標的債券市場容量、結構、流動性等變化趨勢，最后綜合分析信用利差曲線整體及分行業走勢，確定本基金信用債分行業投資比例。
2）信用變化策略：信用債信用等級發生變化後，本基金將採用最新信用級別所對應的信用利差曲線對債券進行重新定價。
本基金將根據內、外部信用評級結果，結合對類似債券信用利差的分析以及對未來信用利差走勢的判斷，選擇信用利差被高估、未來信用利差可能下降的信用債進行投資。
（3）收益率曲線策略
收益率曲線的形狀變化是判斷市場整體走向的依據之一，本基金將據此調整組合長、中、短期債券的搭配。本基金將通過對收益率曲線變化的預測, 適時採用子彈式、槓鈴或梯形策略構造組合，並進行動態調整。
（4）騎乘策略
本基金將採用騎乘策略增強組合的持有期收益。這一策略即通過對收益率曲線的分析，在可選的目標久期區間買入期限位於收益率曲線較陡峭處右側的債券。在收益率曲線不變動的情況下，隨著其剩餘期限的衰減，債券收益率將沿著陡峭的收益率曲線有較大幅的下滑，從而獲得較高的資本收益；即使收益率曲線上升或進一步變陡，這一策略也能夠提供更多的安全邊際。
（5）息差策略
本基金將利用回購利率低於債券收益率的情形，通過正回購將所獲得的資金投資於債券，利用槓桿放大債券投資的收益。
（6）債券選擇策略
根據單個債券到期收益率相對於市場收益率曲線的偏離程度，結合信用等級、流動性、選擇權條款、稅賦特點等因素,確定其投資價值,選擇定價合理或價值被低估的債券進行投資。
（7）資產支持證券等品種投資策略
資產支持證券包括資產抵押貸款支持證券（ABS）、住房抵押貸款支持證券（MBS）等，其定價受多種因素影響，包括市場利率、發行條款、支持資產的構成及質量、提前償還率等。
（8）中小企業私募債券
中小企業私募債券是在中國境內以非公開方式發行和轉讓，約定在一定期限還本付息的公司債券。本基金將深入研究發行人資信及公司運營情況，合理合規合格地進行中小企業私募債券投資。本基金在投資過程中密切監控債券信用等級或發行人信用等級變化情況，盡力規避可能存在的債券違約，並獲取超額收益。
本基金投資中小企業私募債券，基金管理人將根據審慎原則，制定嚴格的投資決策流程、風險控制制度和信用風險、流動性風險處置預案，並經董事會批准，以防範信用風險、流動性風險等各種風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12次，每次收益分配比例不得低於該次可供分配利潤的50%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
