風險管理與金融機構（原書第4版）

《風險管理與金融機構（原書第4版）》是2019年10月機械工業出版社出版的圖書，作者是[加]約翰·赫爾（John C. Hull）。

基本介紹

• 書名：風險管理與金融機構（原書第4版）
• 作者：[加]約翰·赫爾（John C. Hull）
• ISBN：9787111593362
• 定價：95.0元
• 出版社：機械工業出版社
• 出版時間：2019年10月
• 裝幀：平裝
• 開本：16開

內容簡介

本書側重講述銀行和其他金融機構所面臨的風險。首先從風險與回報的替代關係入手，逐步深入地討論了市場風險、信用風險和操作風險等。在討論基礎風險類型的同時也花了大量篇幅討論《巴塞爾協定Ⅲ》，並列舉了近年來發生在金融界的重大損失案例。章後練習題和作業題能幫助學生進一步理解概念、掌握操作程式及流程。

圖書目錄

譯者序

作者簡介

譯者簡介

前　言

第1章　引言/ 1

1.1　投資人的風險回報關係/ 2

1.2　有效邊界/ 4

1.3　資本資產定價模型/ 5

1.4　套利定價理論/ 8

1.5　公司的風險以及回報/ 9

1.6　金融機構的風險管理/ 11

1.7　信用評級/ 12

小結/ 13

參考文獻/ 13

練習題/ 13

作業題/ 14

第一部分　金融機構及其業務

第2章　銀行/ 16

2.1　商業銀行/ 17

2.2　小型商業銀行的資本金要求/ 18

2.3　存款保險/ 20

2.4　投資銀行業/ 21

2.5　證券交易/ 25

2.6　銀行內部潛在的利益衝突/ 26

2.7　今天的大型銀行/ 27

2.8　銀行面臨的風險/ 29

小結/ 30

參考文獻/ 30

練習題/ 31

作業題/ 31

第3章　保險公司和養老基金/ 32

3.1　人壽保險/ 33

3.2　年金/ 35

3.3　死亡率表/ 36

3.4　長壽和死亡風險/ 39

3.5　財產及傷害險/ 39

3.6　健康保險/ 41

3.7　道德風險以及逆向選擇/ 42

3.8　再保險/ 43

3.9　資本金要求/ 43

3.10　保險公司面臨的風險/ 44

3.11　監管條款/ 45

3.12　養老金計畫/ 46

小結/ 49

參考文獻/ 49

練習題/ 50

作業題/ 50

第4章　共同基金和對沖基金/ 52

4.1　共同基金/ 52

4.2　對沖基金/ 58

4.3　對沖基金的策略/ 62

4.4　對沖基金的收益/ 66

小結/ 67

參考文獻/ 67

練習題/ 68

作業題/ 68

第5章　金融市場上的交易/ 69

5.1　市場/ 69

5.2　清算所/ 70

5.3　場外市場的變化/ 71

5.4　資產的多頭和空頭/ 71

5.5　衍生產品市場/ 72

5.6　普通衍生產品/ 73

5.7　非傳統衍生產品/ 81

5.8　奇異期權和結構性產品/ 84

5.9　風險管理的挑戰/ 86

小結/ 87

參考文獻/ 87

練習題/ 88

作業題/ 89

第6章　2007年信用危機/ 91

6.1　美國住房市場/ 91

6.2　證券化/ 94

6.3　危機爆發/ 98

6.4　什麼地方出了問題/ 99

6.5　危機的教訓/ 100

小結/ 101

參考文獻/ 102

練習題/ 102

作業題/ 102

第7章　定價和情景分析：風險中性世界和真實世界/ 103

7.1　波動和資產價格/ 104

7.2　風險中性定價/ 105

7.3　情景分析/ 108

7.4　兩個世界必須同時使用的情況/ 109

7.5　實踐中的計算/ 109

7.6　對真實世界中的過程進行估計/ 110

小結/ 111

參考文獻/ 112

練習題/ 112

作業題/ 112

第二部分　市場風險

第8章　交易員如何管理風險敞口/ 114

8.1　delta/ 114

8.2　gamma/ 120

8.3　vega/ 121

8.4　theta/ 122

8.5　rho/ 123

8.6　計算希臘值/ 123

8.7　泰勒級數展開/ 124

8.8　對沖的現實狀況/ 125

8.9　奇異期權對沖/ 126

8.10　情景分析/ 127

小結/ 127

參考文獻/ 128

練習題/ 128

作業題/ 129

第9章　利率風險/ 130

9.1　淨利息收入管理/ 130

9.2　利率的種類/ 132

9.3　利率久期/ 135

9.4　曲率/ 137

9.5　推廣/ 138

9.6　收益曲線的非平行移動/ 140

9.7　利率敏感性/ 141

9.8　主成分分析法/ 142

9.9　gamma和vega/ 144

小結/ 145

參考文獻/ 145

練習題/ 146

作業題/ 146

第10章　波動率/ 148

10.1　波動率的定義/ 148

10.2　隱含波動率/ 150

10.3　金融變數的每日變化量是否服從常態分配/ 151

10.4　冪律/ 153

10.5　監測日波動率/ 154

10.6　指數加權移動平均模型/ 156

10.7　GARCH（1，1）模型/ 157

10.8　模型選擇/ 158

10.9　最大似然估計法/ 159

10.10　採用GARCH（1，1）模型來預測波動率/ 163

小結/ 165

參考文獻/ 165

練習題/ 166

作業題/ 167

第11章　相關性與Copula函式/ 169

11.1　相關係數的定義/ 169

11.2　測量相關係數/ 171

11.3　多元常態分配/ 173

11.4　Copula函式/ 174

11.5　將Copula套用於貸款組合：Vasicek模型/ 178

小結/ 182

參考文獻/ 182

練習題/ 182

作業題/ 183

第12章　在險價值和預期虧空/ 185

12.1　VaR的定義/ 186

12.2　計算VaR的例子/ 187

12.3　VaR的缺陷/ 188

12.4　預期虧空/ 188

12.5　滿足一致性條件的風險測度/ 189

12.6　VaR及預期虧空中的參數選擇/ 192

12.7　邊際、遞增及成分VaR測度/ 194

12.8　歐拉定理/ 195

12.9　VaR和預期虧空的聚合/ 196

12.10　回顧測試/ 196

小結/ 199

參考文獻/ 199

練習題/ 200

作業題/ 200

第13章　歷史模擬法和極值理論/ 202

13.1　方法論/ 202

13.2　VaR的精確度/ 206

13.3　歷史模擬法的推廣/ 207

13.4　計算問題/ 211

13.5　極值理論/ 211

13.6　極值理論的套用/ 213

小結/ 215

參考文獻/ 216

練習題/ 216

作業題/ 217

第14章　市場風險:模型構建法/ 218

14.1　基本方法論/ 218

14.2　推廣/ 220

14.3　相關性矩陣和協方差矩陣/ 221

14.4　對於利率變數的處理/ 224

14.5　線性模型的套用/ 226

14.6　線性模型與期權產品/ 226

14.7　二次模型/ 229

14.8　蒙特卡羅模擬/ 230

14.9　對非常態分配的假設/ 231

14.10　模型構建法與歷史模擬法的比較/ 231

小結/ 232

參考文獻/ 232

練習題/ 232

作業題/ 233

第三部分　監管規則

第15章　《巴塞爾協定Ⅰ》《巴塞爾協定Ⅱ》及《償付能力法案Ⅱ》/ 236

15.1　對銀行業進行監管的原因/ 236

15.2　1988年之前的銀行監管/ 237

15.3　《1988年巴塞爾協定》/ 238

15.4　G30政策建議/ 240

15.5　淨額結算/ 241

15.6　《1996年修正案》/ 243

15.7　《巴塞爾協定Ⅱ》/ 244

15.8　《巴塞爾協定Ⅱ》中的信用風險資本金/ 246

15.9　《巴塞爾協定Ⅱ》對於操作風險的處理/ 252

15.10　第二支柱：監督審查過程/ 252

15.11　第三支柱：市場紀律/ 253

15.12　《償付能力法案Ⅱ》/ 253

小結/ 254

參考文獻/ 255

練習題/ 255

作業題/ 256

第16章　《巴塞爾協定Ⅱ.5》《巴塞爾協定Ⅲ》及其他後危機修訂/ 258

16.1　《巴塞爾協定Ⅱ.5》/ 258

16.2　《巴塞爾協定Ⅲ》/ 261

16.3　未定可轉換債券/ 267

16.4　《多德-弗蘭克法案》/ 268

16.5　其他國家的法案/ 270

小結/ 271

參考文獻/ 272

練習題/ 272

作業題/ 273

第17章　交易賬戶基本審查/ 274

17.1　新的市場風險計量方法/ 274

17.2　交易賬戶與銀行賬戶的對比/ 277

17.3　信用交易/ 278

小結/ 278

參考文獻/ 279

練習題/ 279

作業題/ 279

第四部分　信用風險

第18章　管理信用風險：保證金、場外市場和中央清算對手方/ 282

18.1　保證金和交易所/ 282

18.2　場外市場/ 286

18.3　場外交易新規定帶來的影響/ 289

18.4　CCP倒閉的風險/ 292

小結/ 292

參考文獻/ 293

練習題/ 293

作業題/ 294

第19章　估測違約機率/ 295

19.1　信用評級/ 295

19.2　歷史違約機率/ 297

19.3　回收率/ 298

19.4　信用違約互換/ 299

19.5　信用溢差/ 302

19.6　由信用溢差來估算違約機率/ 305

19.7　違約機率的比較/ 306

19.8　利用股價來估計違約機率/ 310

小結/ 312

參考文獻/ 312

練習題/ 313

作業題/ 314

第20章　CVA和DVA/ 315

20.1　衍生品的信用敞口/ 315

20.2　CVA/ 316

20.3　新交易的影響/ 319

20.4　CVA風險/ 320

20.5　錯向風險/ 321

20.6　DVA/ 322

20.7　一些簡單例子/ 323

小結/ 326

參考文獻/ 326

練習題/ 326

作業題/ 327

第21章　信用在險價值/ 328

21.1　信用評級遷移矩陣/ 329

21.2　Vasicek模型/ 330

21.3　Credit Risk Plus/ 331

21.4　CreditMetrics/ 333

21.5　交易賬戶中對信用敏感的產品/ 335

小結/ 338

參考文獻/ 338

練習題/ 338

作業題/ 339

第五部分　其他內容

第22章　情景分析和壓力測試/ 342

22.1　產生分析情景/ 342

22.2　監管條例/ 347

22.3　如何套用結果/ 350

小結/ 352

參考文獻/ 352

練習題/ 353

作業題/ 353

第23章　操作風險/ 354

23.1　操作風險的定義/ 356

23.2　計算操作風險監管資本金的方式/ 356

23.3　操作風險的分類/ 358

23.4　損失程度及損失頻率/ 358

23.5　AMA方法的實現/ 360

23.6　具有前瞻性的方法/ 362

23.7　操作風險資本金的分配/ 364

23.8　冪律的套用/ 364

23.9　保險/ 365

23.10　《薩班斯-奧克斯利法案》/ 366

小結/ 367

參考文獻/ 367

練習題/ 368

作業題/ 368

第24章　流動性風險/ 369

24.1　交易流動性風險/ 370

24.2　融資流動性風險/ 374

24.3　流動性黑洞/ 381

小結/ 386

參考文獻/ 387

練習題/ 387

作業題/ 388

第25章　模型風險/ 389

25.1　盯市計價/ 389

25.2　線性產品的模型/ 391

25.3　物理與金融/ 392

25.4　對標準產品套用定價模型/ 393

25.5　對沖/ 397

25.6　非標準產品的模型/ 398

25.7　模型建立過程中的誤區/ 401

25.8　識別模型存在的問題/ 401

小結/ 402

參考文獻/ 402

練習題/ 403

作業題/ 403

第26章　經濟資本金與RAROC/ 404

26.1　經濟資本金的定義/ 404

26.2　經濟資本金的構成成分/ 405

26.3　損失分布的形狀/ 407

26.4　風險的相對重要性/ 408

26.5　經濟資本金的匯總/ 409

26.6　經濟資本金的分配/ 411

26.7　德意志銀行的經濟資本金/ 412

26.8　RAROC/ 413

小結/ 414

參考文獻/ 414

練習題/ 414

作業題/ 415

第27章　企業風險管理/ 416

27.1　風險偏好/ 417

27.2　風險文化/ 420

27.3　識別重大風險/ 423

27.4　戰略風險管理/ 425

小結/ 425

參考文獻/ 426

練習題/ 426

作業題/ 426

第28章　避免風險管理失誤/ 427

28.1　風險限額/ 428

28.2　對於交易平台的管理/ 430

28.3　流動性風險/ 432

28.4　對於非金融機構的教訓/ 434

28.5　結束語/ 435

參考文獻/ 435

附錄A　利率複利頻率/ 437

附錄B　零息利率、遠期利率及零息收益率曲線/ 439

附錄C　遠期契約及期貨契約的定價/ 442

附錄D　互換契約定價/ 443

附錄E　歐式期權定價/ 445

附錄F　美式期權定價/ 447

附錄G　泰勒級數展開/ 450

附錄H　特徵向量和特徵值/ 452

附錄I　主因子分析法/ 454

附錄J　對信用遷移矩陣的處理/ 455

附錄K　信用違約互換的定價/ 456

附錄L　合成CDO及其定價/ 458

練習題答案/ 460

術語表/ 483

有關DerivaGem軟體說明/ 499

x≤0時N(x)的數表/ 503

x≥0時N(x)的數表/ 504