非股權安排

非股權安排是在國際投資的資本安排中儘量利用借入資本和固定利息收益的資本(包括貸款和債券等),少利用自有資本,即少通過發行普通股票籌集資金的一種投資安排。作這種安排是出於以下三個方面考慮:第一,本公司以外的人持有本公司的股票意味著擁有干預公司事務的權力,而非股權安排就不涉及權力要求。第二,依靠借款償付的利息一般都低於紅利收入。只要經營得當,公司可以取得更高的收益。第三,在通貨膨脹較高的時期,借款的利息有時低於通貨膨脹率。

基本介紹

  • 中文名:非股權安排
  • 主體:跨國公司
  • 背景:未在東道國企業中參與股份
  • 實質:與東道國簽訂
  • 結果:取得對該企業某種管理控制權
  • 內容:technical licensing
非股權安排的內容
1、許可證契約(technical licensing)
許可證契約又稱特許權契約或技術授權,是指跨國公司(授權方)與東道國企業(被授權方)簽訂契約,允許東道國使用跨國公司獨有的註冊商標(trademark)、專利(patent)以及技術訣竅(know-how)等。
2、管理契約(management contract)
管理契約又稱經營契約、經營管理契約、風險契約或工作契約,是指跨國公司與東道國企業簽訂協定,向東道國企業派出專業管理人員,從事日常管理工作,由此取得一定管理與控制權的投資方式
3、交鑰匙工程承包契約(turn-key contract)
交鑰匙工程承包契約指跨國公司為外國企業或外國政府從事工程建設,在工程完工後,跨國企業負責試生產,在保證工程開工後的產品產量、質量等指標達到契約規定標準後,才將工程移交給工程的主人。在這種投資方式中,跨國公司不僅可獲取一筆可觀的工程承包費用,而且還可為以後公司產品進入工程項目所在國市場作免費廣告
傳統的交鑰匙工程承包契約規定,隨著成套設備的建成和移交,並經過試驗運轉證明技術功能良好,該項目的契約義務就算結束。交鑰匙工程承包契約的新形勢不僅要求承包方對項目的建設負責,而且應保證工廠在初期階段能順利運轉,對於開發中國家,採取交鑰匙工程承包契約的好處是:跨國公司對整個項目負全部責任,有利於東道國吸收外資和引進國外先進的技術。缺點是代價太高,尤其是採取交鑰匙工程承包契約的新形式比傳統形式所付的費用要昂貴得多,而且跨國公司轉移的有可能是即將淘汰的技術或環境污染嚴重的企業,會給東道國經濟發展帶來不利影響。
4、銷售協定(sales agreement)
銷售協定,指跨國公司與東道國銷售企業達成協定,利用東道國銷售企業的銷售網路,擴大跨國公司產品在東道國銷售的範圍。
這種契約基本上與自然資源部門的管理契約類似,跨國公司也是起承包商的作用。不同之處在於,這類契約中規定,東道國與跨國公司在一個預先商定的分配方案的基礎上分享企業的產品,外國公司購買的全部設備在一定期限後最終歸東道國政府所有。
6、經濟合作
又稱工業合作。這種形式主要是在跨國公司與前蘇聯、東歐國定開展所謂“東西方工業合作”的基礎上發展起來的。在20世紀80年代末以前,因為前蘇聯、東歐國家嚴格控制跨國公司建立全部股權擁有的子公司,使跨國公司在這些地區缺乏直接投資的機會,加之這些國家缺少硬通貨,所以跨國公司主要採取工業合作形式打開市場,工業合作是一種長期契約,其合作方式多種多樣,主要有提供成套項目或出租工廠、承包契約或轉包、生產協作和專業化、聯合銷售和聯合投標等。
7、技術援助或技術諮詢契約(technical assistance or technical consulting agreement)
技術援助或技術諮詢契約,指跨國公司向東道國企業提供技術人員,為東道國企業提供所需的技術服務,並按契約規定,收取勞務費用。該契約既可以作為許可證契約或管理協定的一部分,也可以作為一個單獨契約。與管理契約相區別,技術援助或技術諮詢契約中的技術人員並未擁有對東道國企業的管理權,相反,跨國公司提供的技術人員必須在東道國企業的管理下進行工作。
技術援助或技術諮詢契約的勞務費支付方式,也有固定支付和比率支付兩種。其中,比率支付方式,通常按投產後產品銷售額的一定比例計算。

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