雙參數敏感性分析

雙參數敏感性分析是假設投資項目現金流量中其他參數保持在某一預測水平不變，考察其中兩個參數同時變化對投資經濟效益的影響。雙參數敏感性分析是在單一參數敏感性分析基礎上進行的，通過單一參數敏感性分析選出兩個主要參數，進行雙參數敏感性分析。

雙參數敏感性分析的步驟是：(1)按照最可能情況，預測影響投資項目現金流量的所有參數值，稱為最初預測值。並計算其相應的經濟效益。(2)利用求解投資經濟效益的公式，計算在其他參數不變的條件下，投資經濟效益等於零時所選兩參數數值的一系列組合。(3)根據上述所得數據採取取點描跡法作雙參數敏感性圖。通過敏感性圖的分析，可以大體了解雙參數同時變動導致投資經濟效益發生相應變動的情況。上圖為雙參數敏感性分析示意圖。圖中x與y軸分別代表某一參數的變動率。坐標原點代表全部參數的最初預測值，圖中的TN直線稱為平衡線或臨界線，平衡線上任一點代表年值(或淨現值)等於零時的兩參數組合。平衡線一側中的任一點的年值大於零，另一側中任一點的年值小於零。例如當兩參數變動在±10%的範圍時，平衡線把±10%構成的正方形劃分為兩部分，一側上任一點年值大於零，而另一側年值小於零，二者相比，年值大於零的可能性比年值小於零的可能性大得多，則說明投資虧損的風險不算大。