開灤精煤股份有限公司（證券簡稱開灤股份）是由開灤(集團)有限責任公司作為主發起人,聯合中國信達資產管理公司、上海寶鋼國際經濟貿易有限公司、中國華融資產管理公司、煤炭科學研究總院、西南交通大學共同發起設立的股份有限公司。2001年6月30日,公司在河北省工商行政管理局註冊登記。集團公司將所屬的范各莊礦業分公司和呂家坨礦業分公司經評估確認後的生產經營性淨資產投入股份公司,其他發起人以現金投資入股。公司已於2004年5月18日採用向二級市場投資者定價配售方式成功發行了每股面值1.00元的人民幣普通股股票15,000萬股，總股本增至48,800萬股。
基本介紹
- 公司名稱：開灤股份
- 總部地點：唐山京唐港開發區
- 經營範圍：煤—焦—化
- 年營業額：6.41億元
- 董事：高啟新，張庚寅，曹玉忠
- 上市日期： 2004-06-02
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公司概況
資源優勢方面，開灤股份煤炭產能穩步提升，公司有充足的強粘結性煉焦煤的資源保證。肥煤是煉焦的重要原料，這種資源非常稀缺，只占到中國煤炭總儲量的4%不到，但開灤股份所擁有的肥煤儲量就占到中國已探明肥煤總儲量的10%左右。
開灤煤化工園區位於唐山京唐港開發區，區位優勢自不待言。一個值得注意的細節是，開灤股份幾乎是中國唯一一家在城市裡擁有煤礦的公司。
同時，開灤股份的主要產品已有供應下游鋼鐵大用戶的銷售意向，有穩定的市場保證。據悉，開灤股份所產精煤的主要客戶包括鞍鋼、寶鋼、上海焦化、韓國浦項、唐鋼、首鋼、本鋼、宣鋼等，產品供不應求。
開灤股份還擁有產業鏈一體化的優勢。京唐港200萬噸/年焦化一期工程及配套建設的20萬噸/年焦爐煤氣制甲醇一期工程已投入生產，“煤—焦—化”產業鏈條初步形成，公司抵禦單一行業或產品的市場風險能力和競爭能力顯著增強。
除此之外，開灤股份還在循環利用方面頗有作為。公司立足焦化副產品的深加工、能源和水資源梯級利用、各類資源的共享，著力推動不同項目的產業鏈條延伸和耦合，形成了循環利用產業鏈。
經營情況
報告期內公司經營情況
報告期內，公司生產原煤387.38 萬噸，與上年同期相比增長0.31%；生產精煤141.36 萬噸，與上年同期相比增長4.73%，對外銷售精煤107.13 萬噸，與上年同期相比增長6.07%；生產焦炭170.12 萬噸，銷售焦炭172.00 萬噸，與上年同期相比分別增長3.67%、4.63%；生產甲醇6.27 萬噸，銷售甲醇6.21 萬噸，與上年同期相比分別增長81.74%和73.46%；公司2009 年1-6 月實現營業收入403,174.41 萬元，利潤總額58,053.93 萬元，歸屬於母公司股東的淨利潤40,414.42 萬元，與上年同期相比分別下降了14.44%、45.07%、37.88%。
董事會成員
董事
高啟新先生，公司董事，中國公民，男，大專學歷，高級政工師。1992年11月至1994年5月任開灤礦務局荊各莊礦副礦長；1994年5月至1998年4月任開灤礦務局荊各莊礦黨委書記；1998年4月至1999年12月任開灤礦務局呂家坨礦黨委書記.
張庚寅，中國公民，男，雙大專學歷，高級政工師。1993年10月至1997年4月任開灤礦務局范各莊礦黨委副書記；1997年4月至1999年12月任開灤礦務局范各莊礦黨委書記；1999年12月至2001年6月任開灤（集團）有限責任公司范各莊礦業分公司黨委書記。
曹玉忠，中國公民，男，46歲，工學碩士，高級工程師。1996年4月至1998年12月任開灤礦務局唐山礦副礦長；1998年12月至1999年12月任開灤礦務局供銷公司經理；1999年12月至2001年2月任開灤（集團）有限責任公司物資分公司經理.
十大股東
1 開灤(集團)有限責任公司
2 中國信達資產管理公司
3 中國工商銀行－匯添富成長焦點股票型證券投資基金
4 中國光大銀行－光大保德信量化核心證券投資基金
5 中國工商銀行－匯添富均衡增長股票型證券投資基金
6 深圳市崇華實業有限公司
7 中國工商銀行－華安中小盤成長股票型證券投資基金
8 中國農業銀行－中郵核心優選股票型證券投資基金
9 中國建設銀行－華寶興業行業精選股票型證券投資基金
10 中國工商銀行－申萬巴黎新動力股票型證券投資基金
證券資料
證券簡稱 開灤股份
證券類型 A股
曾用名 G開灤
上市狀態 已經上市
上市國家/地區 中國大陸
上市交易所 上海
上市日期 2004-06-02
發行價(元) 7
上市首日收盤價(元) 10.9
上市首日漲跌幅(%) 55.71
上市首日換手率(%) 52.98
摘牌日期 沒有摘牌
主承銷商： 長城證券有限責任公司
上市推薦人： 長城證券有限責任公司
審計機構： 中磊會計師事務所有限責任公司
經辦會計師： 趙鑒 杜新光
法律顧問： 北京市國楓律師事務所
資產評估機構： 北京中企華資產評估有限責任公司
經辦評估人員： 孫建忠 石來月
資產評估確認機構： 河北省財政廳
行業評級
最近3個月有73機構對開灤股份所屬煤與供消費用燃料行業發出研報，其中給予行業領先大市評級的有11家
行業市場相對力道 ★★★
行業成長性 ★★★
行業集中度 ★★★
機構推薦度 ★★★★
行業綜合星級 ★★★★
PE分布圖
開灤股份歷史的市盈率在5倍到65倍之間，當前市盈率為22，目前價值有所低估
2008年公司PE處於所有上市公司PE從低到高排序前13.0%，處於偏低的位置，2009年一致預期PE在所有有盈利預測的上市公司的PE從低到高排序前40.4%，處於合理的位置。
持倉結構
開灤股份在過去的一年中，股東戶數呈增加趨勢，機構持倉比例減少。最新季度情況表明，該股人均持股增加。最新機構持倉為40.61%，部分機構對該股看法有所上調，倉位上調3.15%。
財務分析
規模增長指標
開灤股份過去三年平均銷售增長率為55.55%,在所有上市公司排名（180/1710），在其所在的煤與供消費用燃料行業排名為4/29，外延式增長較好
EPS成長性
開灤股份過去EPS增長率為18.85%，在所有上市公司排名（692/1710），在其所在的煤與供消費用燃料行業排名為20/29，公司成長性合理
盈利能力指標
開灤股份過去三年平均盈利能力增長率為27.96%，在所有上市公司排名（749/1710），在所在的煤與供消費用燃料行業排名為 （21/29）。盈利能力較差
EPS穩定性
開灤股份過去EPS穩定性在所有上市公司排名（283/1710），在其所在的煤與供消費用燃料行業排名為6/29 。公司經營穩定合理
財務數據
收入趨勢
(最新發布於2009-09-30)開灤股份2009年第三季度實現主營收入70.84億元，比上年同期下降6.12%。
盈利趨勢
(最新發布於2009-09-30)開灤股份2009年實現淨利潤6.41億元(基本每股收益0.5000元)，比上年同期下降45.04%。
投資亮點
1. 公司2009年前三季度主要財務指標:每股收益0.5000(元),每股淨資產3.8800(元),淨資產收益率12.9200%,營業收入7083870775.7100(元),同比增減-6.1215%;歸屬上市公司股東的淨利潤619398115.25(元),同比增減-39.0368%。
2. 公司2008年度利潤分配及資本公積金轉增股本方案為:每10股轉增10股派2.00元(含稅)。股權登記日:2009年5月20日;除權除息日:2009年5月21日。
3. 公司為控股94.08%的子公司唐山中潤煤化工有限公司向該銀行借款提供連帶責任保證擔保,擔保金額為人民幣10000萬元。截止2009年9月23日,公司累計對外擔保總額為人民幣138845萬元(全部為對子公司提供的擔保),無逾期對外擔保。
投資建議
綜合投資建議：開灤股份（600997）的綜合評分表明該股投資價值較佳（★★★★），運用綜合估值該股的估值區間在29.11-32.02元之間，股價目前處於低估區，可以放心持有。
12步價值評估投資建議：綜合12個步驟對該股的評估，該股投資價值較佳（★★★★），建議你對該股採取參與的態度。
行業評級投資建議：開灤股份（600997）屬於煤炭行業，該行業目前投資價值較好（★★★★），該行業的總排名為第6名。
成長質量評級投資建議：開灤股份（600997）成長能力一般（★★★），未來三年發展潛力很小（★），該股成長能力總排名第483名，所屬行業成長能力排名第8名。
評級及盈利預測：開灤股份（600997）預測2009年的每股收益為0.73元，2010年的每股收益為1.03元，2011年的每股收益為1.27元，當前的目標股價為29.11元，投資評級為買入。
風險評價
基本面風險： 該股目前投資價值已經被嚴重低估，未來有價值回歸的可能，可以積極關注。
技術面風險： 大盤短線處於中風險區，該股短線處於中風險區，目前已經不適合操作該股，請注意風險。
趨勢動向評價：下跌趨勢，看空
機構動態評價：機構持倉比重為4% , 尚未達到控盤程度
風險評估
VAR風險價值 15.0%
每月波動 0.6%
均方差 4.1%
最大獲利(元) 3.74
最大虧損(元) 3.74元
綜合估值狀況 低估區
