銀河銀信添利債券型證券投資基金是銀河基金髮行的一個債券型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：銀河銀信添利債券B
- 基金類型：債券型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：銀河基金
- 基金管理費：0.70%
- 首募規模：24.51億
- 託管銀行：中信銀行股份有限公司
- 基金代碼：519666
- 成立日期：20070314
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
在滿足本金穩妥與良好流動性的前提下，追求基金資產的長期穩健增值。
投資範圍
本基金投資於具有良好流動性的固定收益類品種，包括國債、金融債、次級債、企業債、可轉換公司債券、央行票據、短期融資券、資產支持證券、回購和銀行定期存單等，以及中國證監會允許基金投資的其它固定收益類金融工具，債券類資產投資不低於基金資產的80%。為提高基金收益水平，本基金可以參與新股申購，但股票等權益類投資比例不超過基金資產的20%。
如果法律法規或中國證監會允許基金投資於其它品種，本基金在履行適當的程式後，將其納入到基金的投資範圍。
如果法律法規或中國證監會允許基金投資於其它品種，本基金在履行適當的程式後，將其納入到基金的投資範圍。
投資策略
（一）固定收益類品種投資策略
1. 債券資產配置策略
（1）利率預期策略
本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，主動地調整債券投資組合的久期，提高債券投資組合的收益水平。為控制債券投資的利率風險，本基金債券組合的久期不超過5年。
本基金主要考慮的巨觀經濟政策因素包括：經濟成長、就業、固定資產投資、市場銷售、工業生產、居民收入等反映巨觀經濟運行態勢的重要指標，銀行信貸、貨幣供應和公開市場操作等反映貨幣政策執行情況的重要指標，以及居民消費物價指數和工業品出廠價格指數等反映通貨膨脹變化情況的重要指標等。
（2）收益率曲線策略
本基金通過對債券市場微觀因素的分析判斷，形成對未來收益率曲線形狀變化的預期，相應地選擇子彈型、啞鈴型或梯形的短-中-長期債券品種的組合期限配置，獲取因收益率曲線的形變所帶來的投資收益。
本基金主要考慮的債券市場微觀因素包括：收益率曲線、歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等。
（3）類屬配置策略
本基金根據對金融債、企業債等債券品種與同期限國債之間收益率利差的擴大和收窄的預期，主動地增加預期利差將收窄的債券類屬品種的投資比例，降低預期利差將擴大的債券類屬品種的投資比例，獲取不同債券類屬之間利差變化所帶來的投資收益。
2. 債券品種選擇
在以上債券資產久期、期限和類屬配置的基礎上，本基金根據債券市場收益率數據，運用利率模型對單個債券進行估值分析，並結合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦、提前償還和贖回等因素，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。
為控制基金債券投資的信用風險，本基金投資的企業債券需經國內評估機構進行信用評估，要求其信用評級為投資級以上。如果債券獲得主管機構的豁免評級，本基金根據對債券發行人的信用風險分析，決定是否將該債券納入基金的投資範圍。
3. 動態增強策略
在以上債券投資策略的基礎上，本基金還將根據債券市場的動態變化，採取多種靈活策略，獲取超額收益，主要包括：
（1）騎乘策略
騎乘策略是指當收益率曲線相對陡峭時，買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著債券剩餘期限縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，獲得資本利得收益。
目前中國債券市場收益率曲線在1到5年期範圍內比較陡峭，為本基金實施騎乘策略提供了市場機會。
（2）息差策略
息差策略是指通過不斷正回購融資並持續買入債券的操作，只要回購資金成本低於債券收益率，就可以達到槓桿放大的套利目標。
目前市場回購利率普遍較低，並且低於中長期債券的收益率，為本基金實施息差策略提供了市場機會。本基金將根據對市場回購利率走勢的判斷，適當地選擇槓桿比率，謹慎地實施息差策略，提高投資組合的收益水平。
4. 含權債券投資
含權債券主要包括兩類債券品種：（1）含贖回或回售選擇權的債券，以及（2）含可轉換為股本選擇權的可轉換公司債券。
本基金利用債券市場收益率數據，運用利率模型,計算含贖回或回售選擇權的債券的期權調整利差（OAS）,作為此類債券投資估值的主要依據。
可轉換公司債券是一種介於股票和債券之間的債券衍生投資品種，投資者既可以獲得債券投資的固定收益，也可以分享股票價格上漲所帶來的投資回報。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上，利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析，投資具有較高安全邊際（債券剩餘本息之和與該可轉換公司債券價格的差）和良好流動性的可轉換公司債券，獲取穩健的投資回報。
為保持債券基金的收益風險特徵，本基金可轉換公司債券投資不超過基金資產總值的20%。基金投資分離交易的可轉換公司債券獲得的認股權證，在該認股權證可上市交易後10個交易日內全部賣出，分離後的公司債券作為普通的企業債券進行投資。可轉換公司債券轉股獲得的股票在可上市交易後10個交易日內全部賣出。
5. 資產支持證券投資
本基金通過對資產支持證券的資產池的資產特徵進行分析，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值。本基金投資資產支持證券時，還將充分考慮該投資品種的風險補償收益和市場流動性，控制資產支持證券投資的風險，獲取較高的投資收益。
（二）新股申購策略
為保證新股發行成功，新股發行一級市場價格通常相對二級市場價格存在一定的折價。在中國證券市場發展歷程中，參與新股申購是一種風險低、收益穩定的投資行為，為投資者帶來較高的投資回報。本基金根據新股發行人的基本情況，以及對認購中籤率和新股上市後表現的預期，謹慎參與新股申購，獲取股票一級市場與二級市場的價差收益，申購所得的股票在可上市交易後10個交易日內全部賣出。
1. 債券資產配置策略
（1）利率預期策略
本基金通過對影響債券投資的巨觀經濟狀況和貨幣政策等因素的分析判斷，形成對未來市場利率變動方向的預期，主動地調整債券投資組合的久期，提高債券投資組合的收益水平。為控制債券投資的利率風險，本基金債券組合的久期不超過5年。
本基金主要考慮的巨觀經濟政策因素包括：經濟成長、就業、固定資產投資、市場銷售、工業生產、居民收入等反映巨觀經濟運行態勢的重要指標，銀行信貸、貨幣供應和公開市場操作等反映貨幣政策執行情況的重要指標，以及居民消費物價指數和工業品出廠價格指數等反映通貨膨脹變化情況的重要指標等。
（2）收益率曲線策略
本基金通過對債券市場微觀因素的分析判斷，形成對未來收益率曲線形狀變化的預期，相應地選擇子彈型、啞鈴型或梯形的短-中-長期債券品種的組合期限配置，獲取因收益率曲線的形變所帶來的投資收益。
本基金主要考慮的債券市場微觀因素包括：收益率曲線、歷史期限結構、新債發行、回購及市場拆借利率等。
（3）類屬配置策略
本基金根據對金融債、企業債等債券品種與同期限國債之間收益率利差的擴大和收窄的預期，主動地增加預期利差將收窄的債券類屬品種的投資比例，降低預期利差將擴大的債券類屬品種的投資比例，獲取不同債券類屬之間利差變化所帶來的投資收益。
2. 債券品種選擇
在以上債券資產久期、期限和類屬配置的基礎上，本基金根據債券市場收益率數據，運用利率模型對單個債券進行估值分析，並結合債券的信用評級、流動性、息票率、稅賦、提前償還和贖回等因素，選擇具有良好投資價值的債券品種進行投資。
為控制基金債券投資的信用風險，本基金投資的企業債券需經國內評估機構進行信用評估，要求其信用評級為投資級以上。如果債券獲得主管機構的豁免評級，本基金根據對債券發行人的信用風險分析，決定是否將該債券納入基金的投資範圍。
3. 動態增強策略
在以上債券投資策略的基礎上，本基金還將根據債券市場的動態變化，採取多種靈活策略，獲取超額收益，主要包括：
（1）騎乘策略
騎乘策略是指當收益率曲線相對陡峭時，買入期限位於收益率曲線陡峭處的債券，也即收益率水平處於相對高位的債券，隨著債券剩餘期限縮短，債券的收益率水平將會較投資期初有所下降，通過債券的收益率的下滑，獲得資本利得收益。
目前中國債券市場收益率曲線在1到5年期範圍內比較陡峭，為本基金實施騎乘策略提供了市場機會。
（2）息差策略
息差策略是指通過不斷正回購融資並持續買入債券的操作，只要回購資金成本低於債券收益率，就可以達到槓桿放大的套利目標。
目前市場回購利率普遍較低，並且低於中長期債券的收益率，為本基金實施息差策略提供了市場機會。本基金將根據對市場回購利率走勢的判斷，適當地選擇槓桿比率，謹慎地實施息差策略，提高投資組合的收益水平。
4. 含權債券投資
含權債券主要包括兩類債券品種：（1）含贖回或回售選擇權的債券，以及（2）含可轉換為股本選擇權的可轉換公司債券。
本基金利用債券市場收益率數據，運用利率模型,計算含贖回或回售選擇權的債券的期權調整利差（OAS）,作為此類債券投資估值的主要依據。
可轉換公司債券是一種介於股票和債券之間的債券衍生投資品種，投資者既可以獲得債券投資的固定收益，也可以分享股票價格上漲所帶來的投資回報。本基金在對可轉換公司債券條款和發行債券公司基本面進行深入分析研究的基礎上，利用可轉換公司債券定價模型進行估值分析，投資具有較高安全邊際（債券剩餘本息之和與該可轉換公司債券價格的差）和良好流動性的可轉換公司債券，獲取穩健的投資回報。
為保持債券基金的收益風險特徵，本基金可轉換公司債券投資不超過基金資產總值的20%。基金投資分離交易的可轉換公司債券獲得的認股權證，在該認股權證可上市交易後10個交易日內全部賣出，分離後的公司債券作為普通的企業債券進行投資。可轉換公司債券轉股獲得的股票在可上市交易後10個交易日內全部賣出。
5. 資產支持證券投資
本基金通過對資產支持證券的資產池的資產特徵進行分析，估計資產違約風險和提前償付風險，並根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流過程，利用合理的收益率曲線對資產支持證券進行估值。本基金投資資產支持證券時，還將充分考慮該投資品種的風險補償收益和市場流動性，控制資產支持證券投資的風險，獲取較高的投資收益。
（二）新股申購策略
為保證新股發行成功，新股發行一級市場價格通常相對二級市場價格存在一定的折價。在中國證券市場發展歷程中，參與新股申購是一種風險低、收益穩定的投資行為，為投資者帶來較高的投資回報。本基金根據新股發行人的基本情況，以及對認購中籤率和新股上市後表現的預期，謹慎參與新股申購，獲取股票一級市場與二級市場的價差收益，申購所得的股票在可上市交易後10個交易日內全部賣出。
收益分配原則
1、每一基金份額享有同等分配權；
2、在滿足法律、法規規定的基金分紅條件且每份基金份額可分配收益超過0.001元的前提下，本基金每季度至少分配一次，每年最多分配12 次，每次基金收益分配比例不低於可分配收益的50%，基金契約生效不滿3個月，收益可不分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資者自行承擔。如果基金份額持有人所獲現金紅利不足以支付銀行轉賬等手續費用，註冊登記機構自動將該基金份額持有人的現金紅利轉為基金份額；
5、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
6、基金當期收益應先彌補前期虧損後，才可進行當期收益分配；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、在滿足法律、法規規定的基金分紅條件且每份基金份額可分配收益超過0.001元的前提下，本基金每季度至少分配一次，每年最多分配12 次，每次基金收益分配比例不低於可分配收益的50%，基金契約生效不滿3個月，收益可不分配；
3、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資，投資人可選擇現金紅利或將現金紅利按權益登記日除權後的基金份額淨值自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
4、收益分配時所發生的銀行轉賬或其他手續費用由投資者自行承擔。如果基金份額持有人所獲現金紅利不足以支付銀行轉賬等手續費用，註冊登記機構自動將該基金份額持有人的現金紅利轉為基金份額；
5、基金投資當期出現淨虧損，則不進行收益分配；
6、基金當期收益應先彌補前期虧損後，才可進行當期收益分配；
7、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；
8、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
