金鷹產業整合靈活配置混合型證券投資基金是金鷹基金髮行的一個混合型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：金鷹產業整合混合
- 基金類型：混合型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：金鷹基金
- 基金管理費：1.50%
- 首募規模：7.40億
- 託管銀行：中國光大銀行股份有限公司
- 基金代碼：001366
- 成立日期：20150616
- 基金託管費：0.25%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金在有效控制投資組合風險並保持良好流動性的前提下，努力把握巨觀經濟結構調整、產業發展以及產業整合的規律和特徵，精選產業整合相關主題股票，重點投資於已經實現整合或具有潛在整合前景的優勢企業，追求基金資產的長期持續增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（含中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、權證、債券、中期票據、短期融資券、資產支持證券、中小企業私募債、債券回購、銀行存款、貨幣市場工具、股指期貨以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
投資策略
本基金在構建和管理基金的投資組合的過程中，以產業整合作為行業配置與個股精選的投資主線，深入挖掘受益於產業結構調整與整合的上市公司企業價值，進行長期價值投資。
1．大類資產配置策略
本基金基於巨觀經濟運行狀況及政策分析、金融貨幣運行狀況及政策分析、產業政策及產業發展的階段性狀況分析以及行業景氣運行狀況及政策分析等，主動判斷市場時機，進行積極資產配置策略，合理確定基金在股票、債券等各類資產上的投資比例，最大限度地降低投資組合風險，提高投資收益。
2．股票投資策略
產業整合主要是指產業內部的最佳化調整和產業間的協同整合，整合會帶來企業價值提升與經營效益的改善，進而推動企業長期發展的生產要素重新組合和資源最佳化配置。
本基金將以已經發生整合或存在潛在的產業調整及整合作為投資組合行業配置和個股挖掘的主要線索。股票投資組合構建具體包括三個層次：首先是巨觀經濟背景與政策分析；然後在產業整合分析基礎上的行業分析與配置；最後在具體行業分析基礎上的個股精選。
（1）產業整合
本基金管理人認為產業整合具體表現為同一產業內部的不同或相同行業整合、併購以及不同產業間的調整與整合。產業整合可以具體表現在產業間互相 “取長補短”的最佳化升級，行業內優勢企業的多元化產業鏈延伸與擴張，區域之間資源最佳化配置過程中的產業協同整合，涉及產業鏈、技術、商業模式等要素。本基金對產業整合投資策略主要從以下四個方面展開：
1）產業內部結構整合與最佳化升級。巨觀經濟政策及產業發展政策是推動產業整合和調整的重要力量。基金管理人將深入分析國家產業結構和布局中存在的結構性問題，結合國內外經濟發展形勢，評估國家在推動產業最佳化整合的進程中採取的巨觀經濟政策及產業發展政策，預判行業景氣度和市場容量，選擇產業整合後的產業結構質量好、最佳化完善程度高的領域投資。
2）產業區域間資源最佳化配置與整合。本基金管理人將結合國家的區域發展戰略，重點把握“西部大開發”、“中原崛起”、“振興東北”等區域產業整合中伴隨的資源最佳化與配置帶來的投資機遇，依據特定區域資源稟賦優勢，挖掘區域產業整合帶來的區域內上市公司的發展空間改善及投資價值。
3）行業內資源協同與整合。本基金將充分利用我國經濟結構調整和戰略新興產業布局的契機，把握重點行業整合及新興行業發展帶來的資源協同整合機遇，重點關注科技、傳媒、網際網路金融、高端裝備、航天軍工、醫療保健、生物科技、網際網路等行業出現的整合重組。
4） 產業鏈與技術。本基金管理人認為產業整合可能帶來協同效應，實現資源之間的互補。無論是技術引進還是技術改造創新都能促進低附加值產業向高附加值產業轉化,提高核心競爭力,提升盈利水平。產業鏈整合最佳化、技術引進以及技術改造創新等是本基金重點關注領域。
（2）行業配置
本基金以產業結構調整最佳化和產業整合為切入點，根據各行業所處生命周期、行業競爭格局和未來發展趨勢等方面綜合評估各行業的可持續發展能力，進而決定各行業在股票資產中的權重。基金管理人將主要從以下三個方面評估行業投資機會：
1）產業政策對行業發展的影響。本基金管理人主要分析產業政策出台的背景、時機以及產業政策對各細分行業的影響程度，評估產業政策是否有利於產業結構進一步最佳化，以及在產業整合進程中可能會受到的扶持及阻礙，從而確定投資行業。
2）行業的景氣度。本基金管理人通過對行業的既有格局、上下游的相對力量以及行業景氣階段等方面判斷具體行業的市場前景與容量並精選投資行業。
3）行業內在發展潛力。本基金管理人通過行業生命周期、行業競爭格局和行業核心競爭力等分析行業發展所處的階段，並以此判斷行業內在發展潛力，優選發展前景好的行業進行投資。
（3）個股精選
本基金在行業配置的基礎上，將依靠定量與定性相結合的方法進行個股精選。基金管理人將按投資決策程式，權衡風險與收益，選擇受益於產業整合的股票，組建並動態調整組合。
1）評估企業核心競爭力。本基金管理人將通過產權、治理結構、財務、品牌、資源、技術、創新能力等方面對產業整合主題企業的核心競爭力進行評估並確定優質企業進行投資。
2）市場布局與客戶定位。本基金將通過企業市場的布局、客戶與市場的定位等分析，選取產業整合主題中，市場份額不斷擴大，客戶來源相對穩定的優質企業。
3）財務與估值。本基金將綜合使用主營業務收入、淨利潤、毛利率、負債率等財務指標，市盈率、市淨率、市銷率等估值指標來選擇合適的投資標的。
3、債券投資策略
基金管理人將秉承穩健優先的原則，在保證投資低風險的基礎上謹慎投資債券市場，力圖獲得良好的收益。
本基金以長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，運用久期調整策略、收益率曲線配置策略、債券類屬配置策略等多種積極管理策略，深入研究挖掘價值被低估的債券和市場投資機會，構建收益穩定、流動性良好的債券組合。
4、中小企業私募債券投資策略
本基金將運用基本面研究結合公司財務分析方法，對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。深入研究債券發行人基本面信息，分析企業的長期運作風險；對債券發行人進行財務風險評估；利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率並考察債券發行人的增信措施。綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，確定具有投資價值的債券品種。
5、衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。本基金將合理利用股指期貨、權證等衍生工具發掘可能的投資機會，穩健投資，實現基金資產的保值增值。
6、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
1．大類資產配置策略
本基金基於巨觀經濟運行狀況及政策分析、金融貨幣運行狀況及政策分析、產業政策及產業發展的階段性狀況分析以及行業景氣運行狀況及政策分析等，主動判斷市場時機，進行積極資產配置策略，合理確定基金在股票、債券等各類資產上的投資比例，最大限度地降低投資組合風險，提高投資收益。
2．股票投資策略
產業整合主要是指產業內部的最佳化調整和產業間的協同整合，整合會帶來企業價值提升與經營效益的改善，進而推動企業長期發展的生產要素重新組合和資源最佳化配置。
本基金將以已經發生整合或存在潛在的產業調整及整合作為投資組合行業配置和個股挖掘的主要線索。股票投資組合構建具體包括三個層次：首先是巨觀經濟背景與政策分析；然後在產業整合分析基礎上的行業分析與配置；最後在具體行業分析基礎上的個股精選。
（1）產業整合
本基金管理人認為產業整合具體表現為同一產業內部的不同或相同行業整合、併購以及不同產業間的調整與整合。產業整合可以具體表現在產業間互相 “取長補短”的最佳化升級，行業內優勢企業的多元化產業鏈延伸與擴張，區域之間資源最佳化配置過程中的產業協同整合，涉及產業鏈、技術、商業模式等要素。本基金對產業整合投資策略主要從以下四個方面展開：
1）產業內部結構整合與最佳化升級。巨觀經濟政策及產業發展政策是推動產業整合和調整的重要力量。基金管理人將深入分析國家產業結構和布局中存在的結構性問題，結合國內外經濟發展形勢，評估國家在推動產業最佳化整合的進程中採取的巨觀經濟政策及產業發展政策，預判行業景氣度和市場容量，選擇產業整合後的產業結構質量好、最佳化完善程度高的領域投資。
2）產業區域間資源最佳化配置與整合。本基金管理人將結合國家的區域發展戰略，重點把握“西部大開發”、“中原崛起”、“振興東北”等區域產業整合中伴隨的資源最佳化與配置帶來的投資機遇，依據特定區域資源稟賦優勢，挖掘區域產業整合帶來的區域內上市公司的發展空間改善及投資價值。
3）行業內資源協同與整合。本基金將充分利用我國經濟結構調整和戰略新興產業布局的契機，把握重點行業整合及新興行業發展帶來的資源協同整合機遇，重點關注科技、傳媒、網際網路金融、高端裝備、航天軍工、醫療保健、生物科技、網際網路等行業出現的整合重組。
4） 產業鏈與技術。本基金管理人認為產業整合可能帶來協同效應，實現資源之間的互補。無論是技術引進還是技術改造創新都能促進低附加值產業向高附加值產業轉化,提高核心競爭力,提升盈利水平。產業鏈整合最佳化、技術引進以及技術改造創新等是本基金重點關注領域。
（2）行業配置
本基金以產業結構調整最佳化和產業整合為切入點，根據各行業所處生命周期、行業競爭格局和未來發展趨勢等方面綜合評估各行業的可持續發展能力，進而決定各行業在股票資產中的權重。基金管理人將主要從以下三個方面評估行業投資機會：
1）產業政策對行業發展的影響。本基金管理人主要分析產業政策出台的背景、時機以及產業政策對各細分行業的影響程度，評估產業政策是否有利於產業結構進一步最佳化，以及在產業整合進程中可能會受到的扶持及阻礙，從而確定投資行業。
2）行業的景氣度。本基金管理人通過對行業的既有格局、上下游的相對力量以及行業景氣階段等方面判斷具體行業的市場前景與容量並精選投資行業。
3）行業內在發展潛力。本基金管理人通過行業生命周期、行業競爭格局和行業核心競爭力等分析行業發展所處的階段，並以此判斷行業內在發展潛力，優選發展前景好的行業進行投資。
（3）個股精選
本基金在行業配置的基礎上，將依靠定量與定性相結合的方法進行個股精選。基金管理人將按投資決策程式，權衡風險與收益，選擇受益於產業整合的股票，組建並動態調整組合。
1）評估企業核心競爭力。本基金管理人將通過產權、治理結構、財務、品牌、資源、技術、創新能力等方面對產業整合主題企業的核心競爭力進行評估並確定優質企業進行投資。
2）市場布局與客戶定位。本基金將通過企業市場的布局、客戶與市場的定位等分析，選取產業整合主題中，市場份額不斷擴大，客戶來源相對穩定的優質企業。
3）財務與估值。本基金將綜合使用主營業務收入、淨利潤、毛利率、負債率等財務指標，市盈率、市淨率、市銷率等估值指標來選擇合適的投資標的。
3、債券投資策略
基金管理人將秉承穩健優先的原則，在保證投資低風險的基礎上謹慎投資債券市場，力圖獲得良好的收益。
本基金以長期利率趨勢分析為基礎，結合經濟變化趨勢、貨幣政策及不同債券品種的收益率水平、流動性和信用風險等因素，運用久期調整策略、收益率曲線配置策略、債券類屬配置策略等多種積極管理策略，深入研究挖掘價值被低估的債券和市場投資機會，構建收益穩定、流動性良好的債券組合。
4、中小企業私募債券投資策略
本基金將運用基本面研究結合公司財務分析方法，對債券發行人信用風險進行分析和度量，選擇風險與收益相匹配的更優品種進行投資。深入研究債券發行人基本面信息，分析企業的長期運作風險；對債券發行人進行財務風險評估；利用歷史數據、市場價格以及資產質量等信息，估算私募債券發行人的違約率及違約損失率並考察債券發行人的增信措施。綜合上述分析結果，確定信用利差的合理水平，利用市場的相對失衡，確定具有投資價值的債券品種。
5、衍生品投資策略
本基金的衍生品投資將嚴格遵守證監會及相關法律法規的約束，在充分評估衍生產品的風險和收益的基礎上，謹慎地進行投資。本基金將合理利用股指期貨、權證等衍生工具發掘可能的投資機會，穩健投資，實現基金資產的保值增值。
6、資產支持證券投資策略
本基金將分析資產支持證券的資產特徵，估計違約率和提前償付比率，並利用收益率曲線和期權定價模型，對資產支持證券進行估值。本基金將嚴格控制資產支持證券的總體投資規模並進行分散投資，以降低流動性風險。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為12 次，每份基金份額每次收益分配比例不得低於收益分配基準日每份基金份額該次可供分配利潤的10%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資；投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
2、本基金收益分配方式分兩種：現金分紅與紅利再投資；投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值，即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。基金管理人在履行適當程式後，將對上述基金收益分配政策進行調整。
