金鷹元豐保本混合型證券投資基金是金鷹基金髮行的一個保本型的基金理財產品
基本介紹
- 基金簡稱：金鷹元豐保本混合
- 基金類型：保本型
- 基金狀態：正常
- 基金公司：金鷹基金
- 基金管理費：0.75%
- 首募規模：7.81億
- 託管銀行：中國工商銀行股份有限公司
- 基金代碼：210014
- 成立日期：20130130
- 基金託管費：0.20%
投資目標,投資範圍,投資策略,收益分配原則,
投資目標
本基金運用投資組合保險策略，在嚴格控制投資風險、保證本金安全的基礎上，力爭在保本周期結束時，實現基金資產的穩健增值。
投資範圍
本基金的投資範圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內依法發行上市的股票（包括中小板、創業板及其他經中國證監會核准上市的股票）、債券、貨幣市場工具、權證，以及法律法規或中國證監會允許基金投資的其他金融工具（但須符合中國證監會相關規定）。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金按照固定比例組合保險策略將投資對象主要分為安全資產和風險資產，其中安全資產為國內依法公開發行的各類債券（包括國債、央行票據、公司債、企業債、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券、分離交易可轉債和債券回購等）、銀行存款等固定收益類金融工具。本基金投資的風險資產為股票、權證等權益類金融工具。
如法律法規或監管機構以後允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程式後，可以將其納入投資範圍。
本基金按照固定比例組合保險策略將投資對象主要分為安全資產和風險資產，其中安全資產為國內依法公開發行的各類債券（包括國債、央行票據、公司債、企業債、短期融資券、資產支持證券、可轉換債券、分離交易可轉債和債券回購等）、銀行存款等固定收益類金融工具。本基金投資的風險資產為股票、權證等權益類金融工具。
投資策略
本基金在投資組合管理過程中採取主動投資方法，通過數量化方法嚴格控制風險，以保障基金資產本金的安全；並通過有效的資產配置策略，獲得基金資產的穩健增值。
（1） 保本策略
本基金的保本策略採用固定比例組合保險策略。該策略的基本原理是將基金資產按一定比例劃分為安全資產和風險資產，其中安全資產遵循保本要求將投資於各類債券及銀行存款，以保證投資本金的安全性，進而起到到期保本的效果；而除安全資產外的風險資產主要投資於股票、權證等權益類資產，以提升基金投資者的收益。具體的比例確認方式如下：
（1）根據基金資產的期末最低保本額和根據安全資產平均到期收益率確定的合理貼現率計算當前基金資產的價值底線；
（2）根據價值底線計算基金資產的安全墊，即最大止損額；
（3）按照優選的風險乘數將安全墊放大，將該部分投資於風險資產，其餘資產投資於安全資產。
本基金通過對巨觀經濟走勢、股票市場的估值水平以及上市公司盈利狀況，再結合國債、央票、金融債、企業債等債券的收益率水平及其變化趨勢、流動性、波動性、證券市場走勢、本基金業績表現，動態調整風險乘數。
（2）資產配置策略
1）大類資產的配置策略
本基金採用固定比例組合保險策略進行投資，其中風險乘數對於確定風險資產和安全資產的配置額具有相當重要的作用。風險資產主要以權益類資產為代表，安全資產主要以固定收益類資產為代表。故本基金以風險乘數的設定作為大類資產配置的關鍵變數。
本基金綜合考慮國內外政治經濟環境、政策形勢、巨觀經濟、資本市場運行狀況、固定收益類與權益類資產風險收益特徵、基金淨資產、價值底線，動態選取適當的風險乘數並將在實際運作中根據證券市場走勢以及本基金業績表現不斷對風險乘數的設定進行調整，以期最佳化大類資產配置，力爭在確保本金安全的前提下，獲取投資收益。
2）債券類資產的配置策略
為實現保本期結束時的本金保障目標，本基金的部分債券類資產將採取買入並持有的策略；對於此類配置，我們著重考慮債券的信用風險、到期收益率以及剩餘期限是否與剩餘保本期匹配等因素。同時為保證基金的流動性及更高的收益率，本基金小部分債券類資產將採取主動靈活的配置策略，積極布局各類債券資產，以追求更高的收益率。
① 債券類資產的期限配置
本基金根據巨觀經濟走勢、CPI與利率變化、央行貨幣政策、剩餘保本期等因素，通過審慎分析與測算，確定投資組合的加權平均久期。當預期利率下降時，適當提升久期，以分享債券的上漲收益；當預期利率上升時，適當降低久期，以規避債券的下跌風險。
在確定了債券類、貨幣類資產的配置比例與大致的期限結構之後，根據債券類資產的加權平均久期之目標區間，確定久期為1年以下、1～3年、3～5年、5年以上的債券品種之市值占本基金債券總市值的相對比例。
② 債券類資產的類屬配置
本基金通過分析巨觀經濟走勢、利率的變動趨勢、各類債券的收益率水平與流動性、基金申購與贖回的情況以及股票市場的運行狀況，確定國債、央票、金融債、信用債等大類債券市值占基金債券類資產總市值的相對比例。
③ 債券品種選擇
為保障本基金本金安全、防範信用風險，本基金將在嚴格的內部評級基礎上選擇債券品種。通過嚴格的內部評級，挑選金融債、企業債、公司債、資產支持證券、短期融資券等券種。
A、國債與央票
本基金對國債與央行票據原則上採取買入並持有的投資策略。在持有過程中會結合利率走勢、到期收益率、換手率、投資組合的加權平均久期之目標範圍、申購贖回的情況，在不同剩餘期限的國債與央票之間選取適當品種。另外，本基金將審慎評估回購收益率與國債、央票的到期收益率之間的利差，選擇到期收益率高於回購收益率或者預期收益率有下降空間的國債、央票品種。
B、金融債
在內部評級的基礎上，本基金將根據未來巨觀經濟走勢、未來利率的變化趨勢、金融債各品種的到期收益率、換手率、外部評級、本基金投資組合的加權平均久期之目標範圍等因素，審慎遴選具有比較優勢的金融債品種。
C、普通企業債與公司債
本基金根據債券的信用評級、債券市場收益率數據，並結合流動性、息票率、稅賦、提前償付與贖回等因素，運用債券定價模型對單個債券進行估值，選擇具有比較優勢的債券品種進行投資。
如果債券獲得主管機構的豁免評級，本基金根據對該債券內部評級的結果，決定是否將其納入基金的投資範圍。
D、含權債券的選擇
含權債券主要有兩類：含贖回或回售選擇權的債券，含可轉換為股本選擇權的債券。
本基金利用債券市場收益率數據，運用相關定價模型，計算含贖回或回售選擇權的債券之期權調整利差，作為此類債券估值的主要依據。
可轉換公司債券包含了股票買入期權，投資者既可以獲得債券投資的固定收益，又可在一定期限之後轉換為股票以分享公司股票價格上漲所帶來的投資回報。本基金在對債轉股條款、發債公司基本面進行深入分析的基礎上，利用到期收益率來判別可轉債的純債價值，選擇純債價值被低估的可轉債以提升本金投資的安全性；通過對發債公司未來經營業績的預測、股票估值模型、未來巨觀經濟走勢以及股票市場運行趨勢，來鑑別可轉債的期權價值，優先選擇期權價值被低估的可轉債，以獲取投資收益。
E、資產支持證券
通過分析資產支持證券之基礎性資產池的風險收益特徵，本基金將審慎測算其基礎性資產的違約風險、提前償付風險。根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流支付，並利用合理的到期收益率對資產支持證券進行估值。同時，本基金還將充分考慮資產支持證券之到期收益率的風險溢價與流動性溢價，嚴格控制資產支持證券的投資風險。
F、回購
結合利率走勢、回購收益率、交易對手的信用狀況，綜合評估其收益性與違約風險，審慎分析品種間收益率的期限結構，選擇收益率相對高的回購品種進行投資。
3）貨幣市場類資產的配置策略
根據巨觀經濟走勢、名義利率的運行趨勢，債券市場、股票市場的運行情況，本基金申購贖回的情況，各類貨幣市場工具的流動性、收益率的變化，確定本基金配置在現金、活期存款及1年期以下存款（含1年期），1年期以上存款上的資金量占貨幣類資產總量的相對比例，制定審慎的配置方案，並隨著前述決策變數的變化，實時動態地調整配置比例，嚴格控制貨幣市場類資產的加權平均剩餘期限。
4）股票資產的配置策略
①股票一級市場申購策略
本基金可參與一級市場新股申購或增發。本基金將結合定性與定量分析，對新股的基本面做出分析研判。並採用適當的估值模型對新股的投資價值進行評估，結合二級市場的平均估值水平、並參考類似新股上市之後的平均溢價率，給出合理的詢價；根據二級市場的運行情況、新股發行的頻度、近期參與一級市場新股申購的平均資金規模、擬參與申購的新股之實際發行規模，估計中籤率，測算該次新股申購的預期收益率，做出是否參與該次新股申購的決定。
②股票二級市場投資策略
基金管理人將把握股票市場出現的趨勢性或結構性投資機會，在《基金契約》
約定範圍內直接投資股票市場，努力獲取超額收益。在股票投資方面，將遵循穩健和靈活兼顧的投資思路。
基金管理人在剔除流動性差或公司經營存在重大問題且近期無解決方案的上市公司股票後，形成股票初選庫。在穩健投資方面，以現金流充沛、行業競爭優勢明顯、具有良好現金分紅記錄或分紅潛力的優質公司作為主要投資目標。其中主要研究指標包括股息收益率、歷史分紅頻率和數量等。在靈活投資方面，以主題投資為主線，著重投資於在中國經濟成長過程和股票市場發展中有代表性的投資主題所覆蓋的優質上市公司股票。
③風格追蹤
本基金將密切追蹤大盤股與中小盤股、成長股與價值股、低價股與高價股、低PB與高PB等不同市場風格股票的切換，關注地理區域板塊、投資類與消費類板塊的輪動。隨著市場行情風格的轉換與板塊的輪動，適時、適度地調整投資組合的行業配置、板塊構成與風格特徵。
④個股選擇
本基金將審慎甄別公司的核心價值，從公司治理、公司戰略、行業地位等方面審視公司核心競爭力，以基本面分析為核心，力求挖掘出具有核心競爭力的穩健經營、價值低估型公司。
本基金在對公司成長性的客觀評價和比較上基礎上，努力發掘可持續、可預見的成長型公司。本基金綜合若干企業評價指標，對個股的基本面情況與投資價值進行綜合評價，重點關注利潤增長率等指標，力求成長具有可持續性。
5）權證投資策略
本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下投資權證。
本基金將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值；繼而構建套利交易、避險交易組合以及投資價值顯著低估的權證品種。
（1） 保本策略
本基金的保本策略採用固定比例組合保險策略。該策略的基本原理是將基金資產按一定比例劃分為安全資產和風險資產，其中安全資產遵循保本要求將投資於各類債券及銀行存款，以保證投資本金的安全性，進而起到到期保本的效果；而除安全資產外的風險資產主要投資於股票、權證等權益類資產，以提升基金投資者的收益。具體的比例確認方式如下：
（1）根據基金資產的期末最低保本額和根據安全資產平均到期收益率確定的合理貼現率計算當前基金資產的價值底線；
（2）根據價值底線計算基金資產的安全墊，即最大止損額；
（3）按照優選的風險乘數將安全墊放大，將該部分投資於風險資產，其餘資產投資於安全資產。
本基金通過對巨觀經濟走勢、股票市場的估值水平以及上市公司盈利狀況，再結合國債、央票、金融債、企業債等債券的收益率水平及其變化趨勢、流動性、波動性、證券市場走勢、本基金業績表現，動態調整風險乘數。
（2）資產配置策略
1）大類資產的配置策略
本基金採用固定比例組合保險策略進行投資，其中風險乘數對於確定風險資產和安全資產的配置額具有相當重要的作用。風險資產主要以權益類資產為代表，安全資產主要以固定收益類資產為代表。故本基金以風險乘數的設定作為大類資產配置的關鍵變數。
本基金綜合考慮國內外政治經濟環境、政策形勢、巨觀經濟、資本市場運行狀況、固定收益類與權益類資產風險收益特徵、基金淨資產、價值底線，動態選取適當的風險乘數並將在實際運作中根據證券市場走勢以及本基金業績表現不斷對風險乘數的設定進行調整，以期最佳化大類資產配置，力爭在確保本金安全的前提下，獲取投資收益。
2）債券類資產的配置策略
為實現保本期結束時的本金保障目標，本基金的部分債券類資產將採取買入並持有的策略；對於此類配置，我們著重考慮債券的信用風險、到期收益率以及剩餘期限是否與剩餘保本期匹配等因素。同時為保證基金的流動性及更高的收益率，本基金小部分債券類資產將採取主動靈活的配置策略，積極布局各類債券資產，以追求更高的收益率。
① 債券類資產的期限配置
本基金根據巨觀經濟走勢、CPI與利率變化、央行貨幣政策、剩餘保本期等因素，通過審慎分析與測算，確定投資組合的加權平均久期。當預期利率下降時，適當提升久期，以分享債券的上漲收益；當預期利率上升時，適當降低久期，以規避債券的下跌風險。
在確定了債券類、貨幣類資產的配置比例與大致的期限結構之後，根據債券類資產的加權平均久期之目標區間，確定久期為1年以下、1～3年、3～5年、5年以上的債券品種之市值占本基金債券總市值的相對比例。
② 債券類資產的類屬配置
本基金通過分析巨觀經濟走勢、利率的變動趨勢、各類債券的收益率水平與流動性、基金申購與贖回的情況以及股票市場的運行狀況，確定國債、央票、金融債、信用債等大類債券市值占基金債券類資產總市值的相對比例。
③ 債券品種選擇
為保障本基金本金安全、防範信用風險，本基金將在嚴格的內部評級基礎上選擇債券品種。通過嚴格的內部評級，挑選金融債、企業債、公司債、資產支持證券、短期融資券等券種。
A、國債與央票
本基金對國債與央行票據原則上採取買入並持有的投資策略。在持有過程中會結合利率走勢、到期收益率、換手率、投資組合的加權平均久期之目標範圍、申購贖回的情況，在不同剩餘期限的國債與央票之間選取適當品種。另外，本基金將審慎評估回購收益率與國債、央票的到期收益率之間的利差，選擇到期收益率高於回購收益率或者預期收益率有下降空間的國債、央票品種。
B、金融債
在內部評級的基礎上，本基金將根據未來巨觀經濟走勢、未來利率的變化趨勢、金融債各品種的到期收益率、換手率、外部評級、本基金投資組合的加權平均久期之目標範圍等因素，審慎遴選具有比較優勢的金融債品種。
C、普通企業債與公司債
本基金根據債券的信用評級、債券市場收益率數據，並結合流動性、息票率、稅賦、提前償付與贖回等因素，運用債券定價模型對單個債券進行估值，選擇具有比較優勢的債券品種進行投資。
如果債券獲得主管機構的豁免評級，本基金根據對該債券內部評級的結果，決定是否將其納入基金的投資範圍。
D、含權債券的選擇
含權債券主要有兩類：含贖回或回售選擇權的債券，含可轉換為股本選擇權的債券。
本基金利用債券市場收益率數據，運用相關定價模型，計算含贖回或回售選擇權的債券之期權調整利差，作為此類債券估值的主要依據。
可轉換公司債券包含了股票買入期權，投資者既可以獲得債券投資的固定收益，又可在一定期限之後轉換為股票以分享公司股票價格上漲所帶來的投資回報。本基金在對債轉股條款、發債公司基本面進行深入分析的基礎上，利用到期收益率來判別可轉債的純債價值，選擇純債價值被低估的可轉債以提升本金投資的安全性；通過對發債公司未來經營業績的預測、股票估值模型、未來巨觀經濟走勢以及股票市場運行趨勢，來鑑別可轉債的期權價值，優先選擇期權價值被低估的可轉債，以獲取投資收益。
E、資產支持證券
通過分析資產支持證券之基礎性資產池的風險收益特徵，本基金將審慎測算其基礎性資產的違約風險、提前償付風險。根據資產證券化的收益結構安排，模擬資產支持證券的本金償還和利息收益的現金流支付，並利用合理的到期收益率對資產支持證券進行估值。同時，本基金還將充分考慮資產支持證券之到期收益率的風險溢價與流動性溢價，嚴格控制資產支持證券的投資風險。
F、回購
結合利率走勢、回購收益率、交易對手的信用狀況，綜合評估其收益性與違約風險，審慎分析品種間收益率的期限結構，選擇收益率相對高的回購品種進行投資。
3）貨幣市場類資產的配置策略
根據巨觀經濟走勢、名義利率的運行趨勢，債券市場、股票市場的運行情況，本基金申購贖回的情況，各類貨幣市場工具的流動性、收益率的變化，確定本基金配置在現金、活期存款及1年期以下存款（含1年期），1年期以上存款上的資金量占貨幣類資產總量的相對比例，制定審慎的配置方案，並隨著前述決策變數的變化，實時動態地調整配置比例，嚴格控制貨幣市場類資產的加權平均剩餘期限。
4）股票資產的配置策略
①股票一級市場申購策略
本基金可參與一級市場新股申購或增發。本基金將結合定性與定量分析，對新股的基本面做出分析研判。並採用適當的估值模型對新股的投資價值進行評估，結合二級市場的平均估值水平、並參考類似新股上市之後的平均溢價率，給出合理的詢價；根據二級市場的運行情況、新股發行的頻度、近期參與一級市場新股申購的平均資金規模、擬參與申購的新股之實際發行規模，估計中籤率，測算該次新股申購的預期收益率，做出是否參與該次新股申購的決定。
②股票二級市場投資策略
基金管理人將把握股票市場出現的趨勢性或結構性投資機會，在《基金契約》
約定範圍內直接投資股票市場，努力獲取超額收益。在股票投資方面，將遵循穩健和靈活兼顧的投資思路。
基金管理人在剔除流動性差或公司經營存在重大問題且近期無解決方案的上市公司股票後，形成股票初選庫。在穩健投資方面，以現金流充沛、行業競爭優勢明顯、具有良好現金分紅記錄或分紅潛力的優質公司作為主要投資目標。其中主要研究指標包括股息收益率、歷史分紅頻率和數量等。在靈活投資方面，以主題投資為主線，著重投資於在中國經濟成長過程和股票市場發展中有代表性的投資主題所覆蓋的優質上市公司股票。
③風格追蹤
本基金將密切追蹤大盤股與中小盤股、成長股與價值股、低價股與高價股、低PB與高PB等不同市場風格股票的切換，關注地理區域板塊、投資類與消費類板塊的輪動。隨著市場行情風格的轉換與板塊的輪動，適時、適度地調整投資組合的行業配置、板塊構成與風格特徵。
④個股選擇
本基金將審慎甄別公司的核心價值，從公司治理、公司戰略、行業地位等方面審視公司核心競爭力，以基本面分析為核心，力求挖掘出具有核心競爭力的穩健經營、價值低估型公司。
本基金在對公司成長性的客觀評價和比較上基礎上，努力發掘可持續、可預見的成長型公司。本基金綜合若干企業評價指標，對個股的基本面情況與投資價值進行綜合評價，重點關注利潤增長率等指標，力求成長具有可持續性。
5）權證投資策略
本基金將因為上市公司進行增發、配售以及投資分離交易的可轉換公司債券等原因被動獲得權證，或者在進行套利交易、避險交易以及權證價值嚴重低估等情形下投資權證。
本基金將在對權證標的證券進行基本面研究及估值的基礎上，結合股價波動率等參數，運用數量化期權定價模型，確定其合理內在價值；繼而構建套利交易、避險交易組合以及投資價值顯著低估的權證品種。
收益分配原則
1、在符合有關基金分紅條件的前提下，本基金每年收益分配次數最多為6次，每次收益分配比例不得低於收益分配基準日可供分配利潤的20%，若《基金契約》生效不滿3個月可不進行收益分配；
2、本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）轉型後：基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者可以在不同銷售機構對本基金設定為相同的分紅方式，亦可設定為不同的分紅方式，即同一基金賬戶對本基金在各銷售機構設定的分紅方式相互獨立、互不影響。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
2、本基金收益分配方式：
（1）保本周期內：僅採取現金分紅一種收益分配方式，不進行紅利再投資；
（2）轉型後：基金收益分配方式分為現金分紅與紅利再投資，投資者可選擇現金紅利或將現金紅利自動轉為基金份額進行再投資；若投資者不選擇，本基金默認的收益分配方式是現金分紅；投資者可以在不同銷售機構對本基金設定為相同的分紅方式，亦可設定為不同的分紅方式，即同一基金賬戶對本基金在各銷售機構設定的分紅方式相互獨立、互不影響。
3、基金收益分配後基金份額淨值不能低於面值；即基金收益分配基準日的基金份額淨值減去每單位基金份額收益分配金額後不能低於面值；
4、每一基金份額享有同等分配權；
5、法律法規或監管機關另有規定的，從其規定。
