金融變革下的中國企業成長

內容簡介

快速發展的中國經濟與落後的金融市場體系並存被金融-增長領域的文獻稱為“中國之謎”。金融與經濟成長的關係是一個經驗問題，我們需要把握的是金融體系如何影響實體經濟，其作用機制和傳導路徑是什麼。中國金融體系的快速發展成為研究金融與實體經濟之間的關係的良好對象。

為此，本文從企業融資視角，探索中國的金融體系如何降低企業融資約束，進而對企業的資本積累和創新活動產生影響。這實際上是從微觀視角探索金融發展與實體經濟的關係。本文的研究表明中國正規金融體系和非正規金融體系對實體經濟有積極貢獻，通過動員社會儲蓄、擴大注資規模促進企業資本積累是正規金融體系促進經濟成長的重要機制；內部融資作為企業非正規金融的一種方式，無論對上市公司還是非上市公司的資本積累、創新投資均有關鍵性作用。

本文的研究有助於回答如下問題：為什麼中國金融體系相對落後，但企業總資產卻能快速增加；為什麼中國企業的創新投入能平穩持續的上升，似乎不受巨觀經濟波動的影響。

圖書目錄

第1章引言

1　1中國社會融資規模/

1　2中國的金融—經濟成長之謎/

1　3金融發展與企業融資約束/

1　4研究方法/

1　5創新和貢獻/

第2章融資約束條件下的企業投資

2　1無融資約束時的投資模型/

2　2受融資約束時企業的最優投資決定/

2　3融資約束下企業的現金管理/

2　4金融發展與企業投資/

2　5本章小結/

第3章金融體系改革與中國企業總資產增長

3　1金融服務與實體發展需求匹配問題/

3　2關於金融與經濟成長的微觀實證爭論/

3　3金融發展、融資約束與企業內部資金的乘數效應/

3　3　1融資約束與內部資金的乘數效應/

3　3　2金融發展、乘數效應與企業總資產變動/

3　4研究設計/

3　4　1模型設定/

3　4　2上市公司數據/

3　4　3一階差分GMM估計/

3　5結果分析/

3　5　1金融發展與企業內部資金乘數效應的變化/

3　5　2中國金融發展的階段性特徵與內部資金的乘數效應變化/

3　6穩健性檢驗/

3　7本章結論/

00金融變革下的中國企業成長

CHINESEENTERPRISES　GROWTHUNDERFINANCIALREFORM目錄00

第4章營運資本管理與企業創新可持續性

4　1中國企業的創新投資總支出/

4　2創新活動的融資約束及營運資本管理/

4　2　1創新活動的融資約束與調整成本/

金融變革下的中國企業成長

基本介紹

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