金融市場有效價差的估計方法

圖書簡介

《金融市場有效價差的估計方法》是清華大學出版社出版的一本圖書。

圖書內容

流動性是金融市場微觀結構研究里的一個關鍵問題，對於資產定價、市場有效性、公司財務以及風險管理等各類金融決策均有重要的意義，而流動性的測度則是這一類問題的基礎。本書將統計學與金融熱點問題相結合，研究市場微觀結構中流動性的度量方法，特別是關於交易成本的度量方法及其統計推斷，為流動性的套用提供經濟計量學的理論基礎。由於流動性是個多維度的概念，交易成本是其中重要的一個方面，度量交易成本的基本方式是買賣價差，而有效價差是常用的買賣價差指標。因此本書主要考慮交易成本特別是有效價差的推斷方法，具體包括：兩種有效價差估計的漸近性質研究、基於價格極值的有效價差估計研究、有效價差的極大似然估計研究以及基於Roll價格模型的有效價差實證研究等。本書的內容可以為金融學、統計學研究人員作為參考研究。

目錄

• 第一章導讀1
  第一節研究背景1
  第二節本書內容及結構5
  第三節低頻估計的文獻綜述6
  一、 Roll的估計7
  二、 貝葉斯估計9
  三、 Holden估計9
  四、 HighLow估計11
  五、 LOT估計13
  六、 FHT估計14
  七、 低頻價差估計的比較15
  第二章兩種有效價差估計的漸近性質16
  第一節引言16
  第二節理論性質17
  一、 Roll估計的漸近性質18
  二、 HighLow估計的漸近性質18
  三、 兩種估計的比較20
  第三節模擬研究21
  一、 Roll估計與HighLow估計的預測誤差比較21
  二、 RMSE隨s及σ的變化規律27金融市場有效價差的估計方法■■目錄第四節有效價差的Bootstrap區間估計30
  一、 Bootstrap區間估計30
  二、 實際例子31
  第五節結論33
  第三章基於價格極值的有效價差估計34
  第一節引言34
  第二節新的HighLow估計35
  第三節理論性質36
  一、 s^1的統計性質36
  二、 s^2的統計性質37
  三、 s^3的統計性質38
  四、 s^4的統計性質39
  五、 s^5的統計性質41
  六、 統計性質比較42
  第四節模擬研究45
  一、 六種HighLow估計誤差模擬結果45
  二、 RMSE隨s和σ的變化趨勢50
  第五節廣義矩估計60
  第六節結論66
  第四章有效價差的極大似然估計68
  第一節引言68
  第二節極大似然估計69
  第三節理論性質72
  第四節模擬研究72
  一、 理想狀況下誤差變化72
  二、 非理想狀況下誤差變化79