本書介紹了量化投資與對沖基金的基礎知識，包括量化投資的概念、主要策略類型：相對價值策略、巨觀因素策略、高頻交易與算法交易等，對沖基金的原理、組織形式、法律障礙、運作模式，以及十大對沖基金案例等。通過這些基礎知識的介紹，力圖讓讀者對量化投資與對沖基金這種新的資產配置工具有一個通俗性的了解。
基本介紹
- 書名：量化投資與對沖基金入門
- 作者：丁鵬
- 出版社：電子工業出版社
- 頁數：240頁
- 開本：16
- 品牌：電子工業出版社
- 外文名：Introduction To Quantitative Investment and Hedge Funds
- 類型：經濟管理
- 出版日期：2014年4月1日
- 語種：簡體中文
- ISBN：7121222922
基本介紹,內容簡介,作者簡介,圖書目錄,序言,
基本介紹
內容簡介
暢銷書《量化投資：策略與技術（修訂版）》作者丁鵬的新書，是量化投資與對沖基金叢書中的一本，介紹了量化投資與對沖基金的基礎知識，包括量化投資的概念和主要策略類型，希望能為新入行的讀者提供一些初步的介紹，特別是從事市場、行銷方面的人員，了解一些基礎的知識在業務工作中是非常必要的。
作者簡介
丁鵬，博士，中國量化投資學會理事長
著述的《量化投資——策略與技術》是國內第一本有關量化投資策略方面的專著，已經成為國內寬客的必讀教材，同時還是《量化投資與對沖基金》副主編，《第一財經·解碼財商》解碼人。
2001年畢業於上海交通大學計算機系，獲得工學博士學位並留校任教，是國際知名的人工智慧專家，IEEE（國際電子電氣工程師協會）會員，AFA（美國金融學會）會員，國際金融工程師協會會員。
2008年加入東方證券金融衍生品總部，從事量化投資研究與交易，開發的D-Alpha交易系統在實戰中獲得了持續穩健的盈利。
2012年加入方正富邦基金，從事量化對沖產品的設計與投資管理。
2014年3月加盟東航金控，從事對沖基金資產管理。
著述的《量化投資——策略與技術》是國內第一本有關量化投資策略方面的專著，已經成為國內寬客的必讀教材，同時還是《量化投資與對沖基金》副主編，《第一財經·解碼財商》解碼人。
2001年畢業於上海交通大學計算機系，獲得工學博士學位並留校任教，是國際知名的人工智慧專家，IEEE（國際電子電氣工程師協會）會員，AFA（美國金融學會）會員，國際金融工程師協會會員。
2008年加入東方證券金融衍生品總部，從事量化投資研究與交易，開發的D-Alpha交易系統在實戰中獲得了持續穩健的盈利。
2012年加入方正富邦基金，從事量化對沖產品的設計與投資管理。
2014年3月加盟東航金控，從事對沖基金資產管理。
圖書目錄
第1章量化投資介紹1
1.1量化投資基本概念1
1.2量化投資與有效市場假說2
1.3量化投資的優勢3
1.4量化投資與傳統投資5
1.5量化投資的價值7
1.6量化投資的內容8
1.7量化投資的歷史12
1.8量化投資的理論基礎14
1.9量化投資的趨勢18
第2章對沖基金介紹20
2.1對沖基金定義20
2.2對沖基金的特徵22
2.3業績持續性24
2.4對沖基金運作25
2.5規模及收益26
2.6世界前十大對沖基金28
2.7對沖基金投資者28
2.8對沖基金簡史32
第3章對沖基金主要分類36
3.1美國證監會的分類36
3.2對沖基金主要策略37
3.3股票對沖策略39
3.4事件驅動策略41
3.5巨觀因素策略43
3.6相對價值策略46
3.7區域投資策略48
第4章全球十大對沖基金策略51
4.1十大對沖基金51
4.2橋水基金52
4.3摩根大通資產管理56
4.4齊夫資本59
4.5貝萊德63
4.6鮑波斯特集團65
4.7保爾森公司68
4.8安祖高頓公司73
4.9文藝復興科技75
4.10埃利奧特79
4.11法拉龍資本82
第5章相對價值策略84
5.1阿爾法策略類型84
5.2多因子86
5.3風格輪動89
5.4行業輪動93
5.5資金流96
5.6動量反轉98
5.7一致預期101
5.8籌碼選股106
第6章巨觀因素策略109
6.1巨觀因素策略類型109
6.2趨勢擇時策略110
6.3市場情緒擇時112
6.4時變夏普率115
6.5Hurst指數擇時118
6.6SVM分類擇時122
第7章高頻交易125
7.1高頻交易概念125
7.2流動性回扣交易126
7.3獵物算法交易127
7.4自動做市商策略128
7.5高頻交易的新發展128
7.6交易速度130
7.7短期預測交易131
第8章期指套利與商品套利132
8.1期指套利概念132
8.2期指套利策略134
8.3現貨指數複製135
8.4結算日套利137
8.5跨期套利原理138
8.6衝擊成本142
8.7保證金管理144
8.8商品套利概念145
8.9常見套利組合146
8.10非常狀態處理150
第9章算法交易152
9.1算法交易概念152
9.2被動型算法交易類型155
9.3標準VWAP算法158
第10章量化投資理論161
10.1主要基礎理論161
10.2人工智慧162
10.3數據挖掘163
10.4小波分析164
10.5支持向量機165
10.6分形理論166
10.7隨機過程167
第11章主要IT系統168
11.1量化投資IT架構168
11.2IT系統的作用170
11.3MATLAB語言172
11.4R語言176
11.5大智慧DTS系統178
11.6天軟量化平台181
11.7國泰安寬平台182
11.8名策多因子分析系統183
11.9開拓者分析系統185
11.10恒生策略交易系統（ITP）187
11.11MC分析系統188
11.12MT5外匯交易系統190
第12章對沖基金組織架構191
12.1主要架構191
12.2財務槓桿193
12.3外部監管194
12.4內部控制195
12.5對沖基金的新發展196
第13章國內對沖基金髮展198
13.1中國基金對沖時代198
13.2對沖基金投資套用201
13.3國內對沖基金面臨的挑戰205
附錄A策略組合模型210
附錄B訪談錄229
後記238
參考文獻242
1.1量化投資基本概念1
1.2量化投資與有效市場假說2
1.3量化投資的優勢3
1.4量化投資與傳統投資5
1.5量化投資的價值7
1.6量化投資的內容8
1.7量化投資的歷史12
1.8量化投資的理論基礎14
1.9量化投資的趨勢18
第2章對沖基金介紹20
2.1對沖基金定義20
2.2對沖基金的特徵22
2.3業績持續性24
2.4對沖基金運作25
2.5規模及收益26
2.6世界前十大對沖基金28
2.7對沖基金投資者28
2.8對沖基金簡史32
第3章對沖基金主要分類36
3.1美國證監會的分類36
3.2對沖基金主要策略37
3.3股票對沖策略39
3.4事件驅動策略41
3.5巨觀因素策略43
3.6相對價值策略46
3.7區域投資策略48
第4章全球十大對沖基金策略51
4.1十大對沖基金51
4.2橋水基金52
4.3摩根大通資產管理56
4.4齊夫資本59
4.5貝萊德63
4.6鮑波斯特集團65
4.7保爾森公司68
4.8安祖高頓公司73
4.9文藝復興科技75
4.10埃利奧特79
4.11法拉龍資本82
第5章相對價值策略84
5.1阿爾法策略類型84
5.2多因子86
5.3風格輪動89
5.4行業輪動93
5.5資金流96
5.6動量反轉98
5.7一致預期101
5.8籌碼選股106
第6章巨觀因素策略109
6.1巨觀因素策略類型109
6.2趨勢擇時策略110
6.3市場情緒擇時112
6.4時變夏普率115
6.5Hurst指數擇時118
6.6SVM分類擇時122
第7章高頻交易125
7.1高頻交易概念125
7.2流動性回扣交易126
7.3獵物算法交易127
7.4自動做市商策略128
7.5高頻交易的新發展128
7.6交易速度130
7.7短期預測交易131
第8章期指套利與商品套利132
8.1期指套利概念132
8.2期指套利策略134
8.3現貨指數複製135
8.4結算日套利137
8.5跨期套利原理138
8.6衝擊成本142
8.7保證金管理144
8.8商品套利概念145
8.9常見套利組合146
8.10非常狀態處理150
第9章算法交易152
9.1算法交易概念152
9.2被動型算法交易類型155
9.3標準VWAP算法158
第10章量化投資理論161
10.1主要基礎理論161
10.2人工智慧162
10.3數據挖掘163
10.4小波分析164
10.5支持向量機165
10.6分形理論166
10.7隨機過程167
第11章主要IT系統168
11.1量化投資IT架構168
11.2IT系統的作用170
11.3MATLAB語言172
11.4R語言176
11.5大智慧DTS系統178
11.6天軟量化平台181
11.7國泰安寬平台182
11.8名策多因子分析系統183
11.9開拓者分析系統185
11.10恒生策略交易系統（ITP）187
11.11MC分析系統188
11.12MT5外匯交易系統190
第12章對沖基金組織架構191
12.1主要架構191
12.2財務槓桿193
12.3外部監管194
12.4內部控制195
12.5對沖基金的新發展196
第13章國內對沖基金髮展198
13.1中國基金對沖時代198
13.2對沖基金投資套用201
13.3國內對沖基金面臨的挑戰205
附錄A策略組合模型210
附錄B訪談錄229
後記238
參考文獻242
序言
隨著2010年股指期貨的開閘，中國資本市場迎來對沖時代，但是量化投資與對沖基金的大發展還是從2012年才真正開始的，所以業內基本上認為2012年是中國對沖基金元年。筆者的《量化投資——策略與技術》一書自2012年初發售以來，得到了眾多讀者的好評，多次加印也供不應求。但是該書的內容較為偏重策略，所以很多非專業人士讀起來稍有難度。在這種情況下，筆者將原書中的精華部分擷取出來，又增加了一些最新的業內資料，完成了這本《量化投資與對沖基金入門》，希望能對非專業人士有所幫助。
本書主要內容
第1～3章是有關量化投資與對沖基金的簡要介紹，包括量化投資的優勢、量化投資的特點、對沖基金的定義、對沖基金的策略、對沖基金的簡史等。
第4章闡述了全球十大對沖基金的主要策略和業績分析，通過對業內頂尖對沖基金的案例分析，讀者可以了解他們的成功經驗。
第5～8章則分別介紹了4種主要的量化投資策略，分別為：相對價值策略、巨觀因素策略、高頻交易和期指/商品套利。其中介紹了這些策略的大致原理和主要特點。
第9章介紹了算法交易的原理和主要方法，算法交易針對大資金是一種有效降低交易成本和減少對市場衝擊的方式。
第10章則闡述了支持量化投資的一些基礎理論，包括人工智慧、數據挖掘、小波分析、支持向量機、隨機過程等。這些非線性理論則是對現代複雜金融市場的一個有效數學描述工具。
第11章主要闡述了量化投資對IT系統的要求，目前比較流行的量化投資系統、主要策略建模語言等，包括MATLAB、R語言、DTS、ITP等。
第12章和第13章主要是對沖基金的主要架構、國內對沖基金的發展，國內對沖基金面臨的挑戰等。
附錄A是筆者開創性的‘策略組合模型’理論，本理論從傳統的資產資本定價模型的缺陷說起，引進了資金容量這個重要的參數，並且證明市場上存在一種低風險高收益的策略，但是容量是極為有限的，這對傳統的CAPM模型是一個重要的補充。本章提出了策略的定義、策略的分類；然後討論了策略的槓桿、策略的資金容量問題，最後闡述了策略的篩選、策略的組合，以及策略的資金分配等問題。
附錄B是筆者接受《寬客網》的一個訪談內容，這也是筆者認為媒體訪談中最深入、最有價值的一次，供讀者參考。
隨著國內各種金融衍生品的大力發展，量化投資與對沖基金必然迎來一個爆發式增長的新時代。在這種情況下，國內的各種量化投資研究組織也應運而生，其中中國量化投資學於2012年3月成立，一年不到，已經從最初幾個人的興趣小組，發展成擁有十幾個分會的國內最大的從事量化投資與對沖基金研究的學術組織，並且策劃了《量化投資與對沖基金叢書》的編撰工作，在國內具有重要的影響力，已經成為推動量化投資與對沖基金在國內發展的重要力量。
本書作為該叢書中的一本，希望能為新入行的讀者提供一些初步的介紹，特別是從事市場、行銷方面的人員，了解一些基礎的知識在業務工作中是非常必要的。
中國經過30多年的發展，各行各業已經基本定型，能夠讓年輕人成長的空間越來越小了，但是量化投資與對沖基金則是未來能夠讓年輕人廣闊發展的一個行業，這個行業不需要背景、不需要資源、不需要人脈，一切靠自己的努力和天賦，只要全力以赴，完全可以創造自己的財富神話，實現財富自由。
讓我們一起擁抱量化投資與對沖基金的新時代！
丁鵬
2013年
本書主要內容
第1～3章是有關量化投資與對沖基金的簡要介紹，包括量化投資的優勢、量化投資的特點、對沖基金的定義、對沖基金的策略、對沖基金的簡史等。
第4章闡述了全球十大對沖基金的主要策略和業績分析，通過對業內頂尖對沖基金的案例分析，讀者可以了解他們的成功經驗。
第5～8章則分別介紹了4種主要的量化投資策略，分別為：相對價值策略、巨觀因素策略、高頻交易和期指/商品套利。其中介紹了這些策略的大致原理和主要特點。
第9章介紹了算法交易的原理和主要方法，算法交易針對大資金是一種有效降低交易成本和減少對市場衝擊的方式。
第10章則闡述了支持量化投資的一些基礎理論，包括人工智慧、數據挖掘、小波分析、支持向量機、隨機過程等。這些非線性理論則是對現代複雜金融市場的一個有效數學描述工具。
第11章主要闡述了量化投資對IT系統的要求，目前比較流行的量化投資系統、主要策略建模語言等，包括MATLAB、R語言、DTS、ITP等。
第12章和第13章主要是對沖基金的主要架構、國內對沖基金的發展，國內對沖基金面臨的挑戰等。
附錄A是筆者開創性的‘策略組合模型’理論，本理論從傳統的資產資本定價模型的缺陷說起，引進了資金容量這個重要的參數，並且證明市場上存在一種低風險高收益的策略，但是容量是極為有限的，這對傳統的CAPM模型是一個重要的補充。本章提出了策略的定義、策略的分類；然後討論了策略的槓桿、策略的資金容量問題，最後闡述了策略的篩選、策略的組合，以及策略的資金分配等問題。
附錄B是筆者接受《寬客網》的一個訪談內容，這也是筆者認為媒體訪談中最深入、最有價值的一次，供讀者參考。
隨著國內各種金融衍生品的大力發展，量化投資與對沖基金必然迎來一個爆發式增長的新時代。在這種情況下，國內的各種量化投資研究組織也應運而生，其中中國量化投資學於2012年3月成立，一年不到，已經從最初幾個人的興趣小組，發展成擁有十幾個分會的國內最大的從事量化投資與對沖基金研究的學術組織，並且策劃了《量化投資與對沖基金叢書》的編撰工作，在國內具有重要的影響力，已經成為推動量化投資與對沖基金在國內發展的重要力量。
本書作為該叢書中的一本，希望能為新入行的讀者提供一些初步的介紹，特別是從事市場、行銷方面的人員，了解一些基礎的知識在業務工作中是非常必要的。
中國經過30多年的發展，各行各業已經基本定型，能夠讓年輕人成長的空間越來越小了，但是量化投資與對沖基金則是未來能夠讓年輕人廣闊發展的一個行業，這個行業不需要背景、不需要資源、不需要人脈，一切靠自己的努力和天賦，只要全力以赴，完全可以創造自己的財富神話，實現財富自由。
讓我們一起擁抱量化投資與對沖基金的新時代！
丁鵬
2013年
