通貨膨脹使貨幣貶值，投資者的真實報酬下降。因此投資者把資金交給借款人時，會在純粹利息率的水平上再加上通貨膨脹附加率，以彌補通貨膨脹造成的購買率損失。因此，每次發行國庫券的利息率隨預期的通貨膨脹率變化，它近似於純利率+預期通脹率。投資人的必要收益率=無風險收益率+風險收益率=純利率+通貨膨脹補償率+風險收益率
