轉融通證券出借交易

轉融通：是指證券金融公司將自有或者依法籌集的資金和證券出借給證券公司，以供其辦理融資融券業務的經營活動。證券出借交易（以下簡稱“證券出借交易”）：是指證券出借人（以下簡稱“出借人”）以一定的費率通過交易所綜合協定交易平台（以下簡稱“協定平台”）向證券借入人（以下簡稱“借入人”）出借本所上市證券，借入人按期歸還所借證券、支付借券費用及相應權益補償的業務。

交易參與人

交易參與人包括出借人、借入人和為客戶提供證券出借交易代理服務的會員（以下簡稱“會員”）。

出借人

符合下列條件的投資者，可以成為證券出借交易的出借人：

• 熟悉證券出借交易相關規則，了解證券出借交易風險特性，具備相應風險承受能力；
  
• 不存在被法律、行政法規、部門規章或本所業務規則禁止或者限制參與證券出借交易的情形；
  
• 最近三年內沒有與證券交易相關的重大違法違規記錄；
  
• 交易所規定的其他條件。
  註：試點期間，出借人僅限於機構投資者。
  

借入人

證券金融公司是證券出借交易的借入人。

證券標的與期限

試點初期，轉融券標的證券為90隻股票，總流通市值為9.3萬億元，占全部A股流通市值的近50%。這些標的股票主要是從現有500隻融資融券標的股票中選取的，流通市值較大、流動性和交易活躍度較好。其中，上海市場選取50隻，占滬市A股流通市值比重為57.9%，平均每隻標的股票流通市值為1588.8億元；深圳市場選取40隻，占深市A股流通市值比重為26.3%，平均每隻標的股票流通市值是341.3億元。

轉融券業務共分為3天、7天、14天、28天和182天五個固定期限檔次，對每個期限檔次實行有所差別的利率結構。

費率

證券金融公司從證券出借人融入證券的費率定為3天期1.5%、7天期1.6%、14天期1.7%、28天期1.8%、182天期2%；證券金融公司向證券公司融出證券的費率定為3天期4%、7天期3.9%、14天期3.8%、28天期3.7%、182天期3.5%。

借券費用的計算公式為：
借券費用=出借日證券收盤價×出借數量×出借日費率×實際出借天數/360

申報時間

上交所

出借申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:00。申報當日有效，14:30前可以撤銷。

借入申報的時間為每個交易日9:30至11:30、13:00至15:10。申報當日有效，15:10前可以撤銷。

深交所

出借申報的時間為每個交易日9：15至11：30、13：00 至15：00。出借申報當日有效，且在出借申報時間內可以撤銷。

借入申報的時間為每個交易日9：15至11：30、13：00 至15：30。

申報數量

出借人和借入人的申報數量應當為100股（份）或其整數倍，且單筆申報數量不得低於1 萬股（份）。出借人單筆出借申報數量不得超過100 萬股（份）。

業務影響

• 增加資金與證券供給，進一步完善融資融券業務機制，發揮融資融券市場功能
  
• 完善股價形成機制，增強股票交易的公平性
  
• 增強證券市場的流動性和連續性
  
• 為投資者提供新的盈利模式，增強其規避投資風險的能力