資產替代效應

由於人們可以從公共養老金計畫中獲得養老金收益，就可能減少為退休期消費而在工作時期積累財產的需要，這被馬丁·費爾德斯坦（哈佛大學教授, Matin Feldstein）稱為“擠出儲蓄”的力量，其效應被稱為“資產替代效應”。

社會保障具有資產替代效應，就是無論什麼樣的社會保障制度，只要它的目的是對暫時或永久失去勞動能力及各種原因造成生活困難的社會成員提供基本生活保障，它就有可能促使人們減少為預防此類生活困難的發生，而提前進行的資產積累，因而減少了私人儲蓄。