貿易溢出效應的路徑
由貿易溢出效應傳導的金融危機是藉助兩種途徑得以實現的。即
價格效應和
收入效應。從價格效應層面上看，一方面，一國貨幣的貶值將在某種程度上提升本國
出口產品價格競爭力的同時。由
貶值所導致的本國出口產品價格的下降將在對方國或第三國貨幣不貶值的情況下，擴大本國
產品的出口而減少
進口：另一方面，由於對方國或第三國貨幣保持不貶值所導致的出口
價格的相對高位，就會降低產品在已實施貶值國
市場上的
價格競爭力，其直接的後果是出口量的下降，
企業由於出口渠道不暢而出現產品積壓和
利潤下降，致使
貿易順差減少或
逆差增加。由此，因本國
貨幣貶值產生的不利影響就會通過價格效應轉嫁到貿易的對方國。
當然，對與本國貿易的對方國家而言，出於
企業利益和整體
經濟效益的考慮，對於本國通過貨幣貶值擴大
出口以轉嫁危機的做法不會坐視不管，其直接的辦法就是本身
貨幣的競相性貶值。於是，貿易雙方或多方的
本幣貶值行為的持續擴張，致使
競爭性貨幣貶值成為常態，金融危機的迅速傳播和蔓延不可避免。從收入效應層面上看，本因貨幣貶值，將會在
國民收入普遍下降的情況下，
居民儲蓄與
收入也會隨之下降，
國民消費出現萎縮，從而對外國進口品的
需求下降，影響
貿易對方國的出口。
不僅如此，從對
實體經濟的影響程度而言，由貿易溢出效應所傳導的金融危機還通過與貿易密切相關的
產業聯動效應進一步深化危機對貿易罔雙方或多方相關
產業的影響，致使國內的產業不景氣增強，並引致企業不得不選擇減產和
裁員的方式以降低危機對企業
生產與
效益的影響。致使
失業人數增加，
企業利潤和整體
經濟的效益下降，金融危機的影響程度加深。由貿易溢出效應所帶來的國內產業不景氣狀況的持續低迷，將會使一國擺脫金融危機的困難加大，危機影響的持續性和破壞性增強。
